Resumo Semanal da Regulamentação Cripto: Trump Escolhe Candidato para a Fed e a SEC Emite Aviso sobre Tokenização

A máquina de política cripto de Washington está a mudar de direção novamente.

Os títulos regulatórios desta semana mostram uma tensão familiar: legisladores e agências estão a avançar gradualmente em direção a regras mais claras, mas o caminho permanece confuso, politizado e profundamente entrelaçado com lutas de poder financeiro mais amplas.

Desde uma nomeação surpresa para a Reserva Federal até novos avisos da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) sobre tokenização, a semana ofereceu um retrato de para onde a regulação cripto dos EUA está a caminhar em 2026—e o que ainda está no caminho.

A Escolha de Trump para a Fed Indica uma Inclinação Favorável ao Bitcoin

O Presidente Donald Trump confirmou na sexta-feira que pretende nomear Kevin Warsh como o próximo presidente da Reserva Federal, substituindo Jerome Powell quando o seu mandato terminar em maio.

Warsh, um antigo governador da Fed e representante do G20, é amplamente visto como mais aberto a estruturas monetárias não tradicionais, um fator que tem atraído a atenção de defensores do Bitcoin que veem o ativo como uma proteção contra a desvalorização da moeda a longo prazo.

Embora o presidente da Fed não regule cripto diretamente, a nomeação pode moldar condições macro, psicologia de mercado e o tom político em torno da inovação financeira.

Lei CLARITY Avança—Por Pouco

A tão esperada Lei CLARITY deu um passo mais perto da realidade depois que o Comité de Agricultura do Senado avançou a sua versão do Projeto de lei das criptomoedas de estrutura de mercado numa votação apertada de 12–11.

A legislação procura mudar a supervisão dos EUA de uma ambiguidade baseada em aplicação da lei para uma jurisdição estatutária mais clara, concedendo à CFTC autoridade primária sobre mercados spot de commodities digitais, enquanto deixa a SEC regular vendas de contratos de investimento.

Mas o projeto de lei permanece frágil. O Senador Roger Marshall concordou em arquivar uma emenda controversa sobre taxas de transação que arriscava colapsar o processo de marcação completamente, mostrando como batalhas de lobby financeiro não relacionadas ainda podem descarrilar legislação cripto no último momento.

Ripple Encontra um Aliado Improvável na SEC

Um dos desenvolvimentos mais importantes veio de Teresa Goody Guillén, uma antiga advogada da SEC, que apresentou comentários públicos apoiando o argumento da Ripple de que especulação sozinha não deve acionar automaticamente regulação de valores mobiliários.

A sua posição reforça um impulso político crescente para separar o ativo subjacente do contrato de investimento—uma distinção que pode remodelar como tokens são classificados em estruturas futuras.

SEC Estabelece Limites sobre Valores Mobiliários Tokenizados

A SEC emitiu uma das suas declarações mais claras até agora sobre tokenização esta semana: envolver uma ação ou obrigação em infraestrutura blockchain não altera a sua identidade legal.

Valores mobiliários tokenizados, os reguladores enfatizaram, permanecem valores mobiliários sob lei federal independentemente do formato. À medida que a tokenização avança de projetos piloto para produtos financeiros reais, a agência está a dizer que "on-chain" não significa "fora das regras."

Casa Branca Intervém Enquanto Debate sobre Stablecoin Estagna

Com negociações a prolongarem-se, a Casa Branca está a convocar executivos cripto, líderes bancários e grupos de lobby a 2 de fevereiro para resolver disputas sobre a Lei CLARITY, particularmente em torno de como juros e recompensas de stablecoin devem ser tratados.

Um compromisso sobre a proposta ainda não foi alcançado, apesar de quase duas semanas de negociações, observaram insiders. Se nenhum acordo for alcançado até segunda-feira, a reunião provavelmente será adiada, acrescentaram. A reunião reflete quão centrais as stablecoins se tornaram para o resultado regulatório final.

Questões de Aplicação Após Encerramento da Unidade do DOJ

Seis senadores dos EUA, incluindo Elizabeth Warren e Richard Durbin, criticaram o Procurador-Geral Adjunto Todd Blanche pela sua decisão de encerrar a unidade de crimes cripto do DOJ enquanto supostamente detém ativos cripto pessoais.

O episódio levanta questões desconfortáveis sobre prioridades de aplicação, conflitos de interesse e o compromisso do governo federal em policiar finanças ilícitas em mercados digitais.

Mercados de Previsão Entram em Destaque

Finalmente, a CFTC mostra que plataformas como Polymarket e Kalshi podem em breve enfrentar um regulamento mais claro. O Presidente Mike Selig disse que a agência apoia inovação legal, mas quer padrões mais definidos para contratos de eventos à medida que mercados de previsão explodem em volume.

O Quadro Geral

Tomados em conjunto, os desenvolvimentos desta semana sugerem que os EUA estão a aproximar-se de uma era regulatória pós-aplicação, mas apenas através de compromisso político, lutas de poder institucionais e pressão crescente tanto de Wall Street como de empresas nativas de cripto.

A clareza está a chegar. Mas não chegará de forma limpa.