Iene japonês testa mínimos críticos perto de 160 à medida que a confiança dos investidores diminui

O iene está a cair novamente, rapidamente. Está agora a testar o nível de 160 por dólar, e as pessoas no mercado estão nervosas. Ninguém está realmente surpreso, mas a velocidade da queda está a chamar a atenção.

O que costumava parecer um declínio lento está agora a parecer uma queda total. A última vez que o iene esteve tão fraco, a maioria dos traders de hoje nem sequer estava no jogo.

O problema começou em outubro passado quando Sanae Takaichi se tornou a primeira mulher primeira-ministra do Japão. Takaichi é conhecida por favorecer grandes gastos governamentais. Isso assustou muitos investidores.

Depois, ela convocou eleições antecipadas, esperando obter mais assentos no parlamento e consolidar as suas políticas. A votação está marcada para 8 de fevereiro. Se ela ganhar, espera-se que gaste ainda mais para impulsionar a economia japonesa.

Os traders estão a sair à medida que as posições de short aumentam

Muitos traders passaram 2025 a apostar que o iene se recuperaria. Agora, a maioria deles deixou de esperar. Eles inverteram as suas apostas. Os shorts líquidos estão a crescer, e rapidamente. "Ninguém quer lutar contra isto mais," disse um trader baseado em Tóquio.

A pressão não é apenas sobre política. O iene manteve-se numa faixa de 100 a 120 por dólar durante a maior parte dos anos 2000. Mas as coisas mudaram quando a guerra da Ucrânia começou.

O Japão teve de pagar mais pelas importações de energia, e o Banco do Japão manteve as taxas de juro perto de zero enquanto a Reserva Federal aumentou as suas. Essa combinação martela o iene.

Neste momento, a linha dos 160 é o que todos estão a observar. É onde muitos acreditam que o governo do Japão se sentirá forçado a intervir. Mas até agora, eles mantiveram-se em silêncio.

Há mais em jogo do que apenas a força do dólar. A taxa de câmbio efetiva real do Japão, que compara o iene aos seus principais parceiros comerciais e ajusta pela inflação, caiu mais de 30% desde 2020.

Ao mesmo tempo, a dívida nacional do Japão está acima de 200% do PIB. É a mais alta do mundo desenvolvido. Takaichi diz que pode resolvê-la fazendo crescer a economia, não cortando gastos. Os investidores não estão convencidos disso.

Os rendimentos das obrigações sobem mas o iene continua a cair

Normalmente, quando os rendimentos das obrigações sobem, a moeda recebe um impulso. Mas esse padrão antigo acaba de quebrar. Os rendimentos das obrigações do governo japonês têm estado a subir, mas o iene ainda está a cair. Essa desconexão tem as pessoas assustadas.

Os mercados de ações em toda a Ásia também estão a sentir a pressão. O Nikkei 225 do Japão caiu 1,2% na quarta-feira. A Lasertec caiu 7%, a Konami estava em baixa 5,8%, e a Tokyo Electron caiu 3,2%. O índice Topix deslizou 0,39%.

Na Austrália, o S&P/ASX 200 deslizou 0,22%, puxado para baixo por ações de tecnologia e educação. O Kospi da Coreia do Sul subiu 0,4%, e o Kosdaq ganhou 1,01%. Os futuros do Índice Hang Seng em Hong Kong situaram-se em 26.590, ligeiramente abaixo do último fecho de 26.834,77.

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