Stablecoin ultrapassa $270 mil milhões, estabelecendo uma nova máxima histórica

O valor total do mercado de stablecoin ultrapassou $270 mil milhões, marcando um novo marco para o setor, de acordo com estatísticas recolhidas pela defillama.com e artemisanalytics.com.

Economia de Stablecoin Cresce à Medida que a Atividade se Amplia

Nos últimos sete dias, a capitalização agregada de stablecoin aumentou em $3,051 mil milhões, um ganho de 1,14%, segundo o painel da defillama. O novo total coloca a classe de ativos ao alcance do seu pico anterior e estende uma subida constante que se manteve durante 2024 e 2025. O número reflete o fornecimento circulante multiplicado pelo preço e concentra-se em tokens indexados ao dólar.

Atualmente, o tether (USDT) continua a ser o líder de mercado com 61,06% de domínio. O USDC é o segundo maior componente, enquanto uma mistura de concorrentes, incluindo o USDe da Ethena, o USDS e DAI da Sky, e o BUIDL da Blackrock, representam quotas de um único dígito. O gráfico de quota de mercado do Artemis Terminal mostra o USDT mantendo uma ampla liderança em 2025 e a porção do USDC com tendência de alta este ano.

A atividade permanece ampla. A Artemis relata que 42,8 milhões de endereços interagiram com stablecoins no último mês, uma queda de 15,2% em relação aos 30 dias anteriores, mas ainda próximo do limite superior de um intervalo de cinco anos. A atividade de endereços por chain ampliou-se, com participação notável na BNB Chain, Tron, Base, Arbitrum, Solana e OP Mainnet, juntamente com Ethereum.

O volume de negócios é elevado. As figuras da Artemis estimam $2,7 trilhões em volume de transferência ajustado de stablecoin nos últimos 30 dias, mesmo após um declínio de 11,19% mês a mês. A visão plurianual do terminal mostra um volume ajustado contínuo na faixa de $1 trilhão para grande parte de 2024-2025, geralmente próximo ao nível da Visa e bem acima dos totais do Paypal e das remessas globais numa base comparável.

As contagens de transações permanecem elevadas em 1,3 mil milhões nos últimos 30 dias, uma queda de 23,55% em relação ao período anterior. Esse número abrange as principais redes e aponta para o uso repetido para pagamentos, liquidação, negociação e financiamento de carteiras em locais centralizados e on-chain.

A composição da oferta inclina-se decisivamente para o dólar americano. A análise de moedas da Artemis mostra emissão predominantemente em termos de USD, com euro, libra e outras indexações fiduciárias representando uma fatia extremamente fina da oferta agregada. Os tokens em dólar americano continuam a ancorar práticas de preços e garantias de criptomoedas em grandes bolsas e plataformas de empréstimo.

As chains importam. O gráfico de oferta por chain da Artemis mostra Ethereum e Tron mantendo os maiores saldos pendentes até o momento, seguidos por BNB Chain, Solana, Base e Arbitrum. Uma visão de cinco anos da mudança líquida de oferta classifica o Ethereum em primeiro lugar por crescimento absoluto, com o Tron em segundo. Contribuições crescentes da Base e Solana destacam locais adicionais para emissão e circulação.

Por token, a tabela de mudança líquida de cinco anos coloca o USDT muito à frente em oferta adicionada, com o USDC a seguir. USDe e USDS contribuem com aumentos menores, mas notáveis, enquanto DAI e BUIDL adicionam quantidades incrementais. A mistura sugere que os incumbentes ainda dominam a emissão, mesmo quando novos instrumentos visam a gestão de caixa on-chain ou estratégias de rendimento delta-neutro.

O fluxo regional é diversificado. Usando um método baseado em fuso horário no Ethereum e Solana, a Artemis atribui uma grande parte das transações ajustadas à América do Norte e Ásia, com a participação da Europa aumentando desde 2024. América Latina, Sudeste Asiático e África registam porções menores, mas muito visíveis, sinalizando adoção por usuários tanto de retalho quanto institucionais.

Gráficos de endereços ativos por token destacam USDT e USDC como principais impulsionadores, com contagens de endereços e interações registando novos máximos até 2025. Emissores menores, incluindo PYUSD e outras indexações de nicho, mostram engajamento limitado, mas constante. A amplitude da participação de endereços aponta para o papel das stablecoins como gateway de criptomoedas e meio de liquidação.

Os dados da defillama.com e do Artemis Terminal apontam para um sistema maior, altamente ativo e geograficamente distribuído. O valor de destaque de $270,303 mil milhões encerra um período de expansão consistente, enquanto a liquidez se concentra em um punhado de emissores e blockchains. A classe de ativos funciona como uma ponte entre locais de negociação, carteiras e finanças tradicionais, incluindo bolsas centralizadas e protocolos on-chain.

À medida que o float total atinge o limite de $270 mil milhões, as condições de liquidez nas bolsas e nas finanças descentralizadas (DeFi) permanecem estreitamente ligadas a ativos indexados ao dólar. Os ritmos mês a mês variam, mas a combinação de emissores dominantes, distribuição multi-chain e atividade profunda de endereços indica demanda persistente por dólares tokenizados em negociação, remessas e liquidação.

Para contextualizar, a Defillama lista o histórico de capitalização de mercado total de stablecoin subindo de menos de $10 mil milhões em 2019 para mais de $250 mil milhões no final de 2021, seguido por uma redução e uma recuperação gradual até 2025. A leitura atual de $270,303 mil milhões coloca o float em um novo máximo para o período.