Banco central precisa de política mais restritiva à medida que restrições de capacidade aumentam riscos de inflação

O Reserve Bank of Australia (RBA) define as taxas de juro e gere a política monetária para a Austrália. As decisões são tomadas por um conselho de governadores em 11 reuniões por ano e reuniões de emergência ad hoc conforme necessário. O mandato principal do RBA é manter a estabilidade de preços, o que significa uma taxa de inflação de 2-3%, mas também "..contribuir para a estabilidade da moeda, pleno emprego e a prosperidade económica e bem-estar do povo australiano." A sua principal ferramenta para alcançar isto é aumentar ou baixar as taxas de juro. Taxas de juro relativamente elevadas irão fortalecer o Dólar Australiano (AUD) e vice-versa. Outras ferramentas do RBA incluem flexibilização e aperto quantitativo.

Embora a inflação tenha sido tradicionalmente considerada um fator negativo para as moedas, uma vez que diminui o valor do dinheiro em geral, o oposto tem sido efetivamente o caso nos tempos modernos com o relaxamento dos controlos de capital transfronteiriços. A inflação moderadamente mais elevada agora tende a levar os bancos centrais a aumentar as suas taxas de juro, o que por sua vez tem o efeito de atrair mais fluxos de capital de investidores globais que procuram um lugar lucrativo para manter o seu dinheiro. Isto aumenta a procura pela moeda local, que no caso da Austrália é o Dólar Australiano.

Os dados macroeconómicos avaliam a saúde de uma economia e podem ter um impacto no valor da sua moeda. Os investidores preferem investir o seu capital em economias que são seguras e em crescimento em vez de precárias e em retração. Maiores fluxos de capital aumentam a procura agregada e o valor da moeda nacional. Indicadores clássicos, como o PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, emprego e inquéritos de sentimento do consumidor podem influenciar o AUD. Uma economia forte pode encorajar o Reserve Bank of Australia a aumentar as taxas de juro, apoiando também o AUD.

A Flexibilização Quantitativa (QE) é uma ferramenta utilizada em situações extremas quando baixar as taxas de juro não é suficiente para restaurar o fluxo de crédito na economia. A QE é o processo pelo qual o Reserve Bank of Australia (RBA) imprime Dólares Australianos (AUD) com o propósito de comprar ativos – geralmente obrigações governamentais ou corporativas – de instituições financeiras, fornecendo-lhes assim liquidez muito necessária. A QE geralmente resulta num AUD mais fraco.

O aperto quantitativo (QT) é o reverso da QE. É realizado após a QE quando uma recuperação económica está em andamento e a inflação começa a subir. Enquanto na QE o Reserve Bank of Australia (RBA) compra obrigações governamentais e corporativas de instituições financeiras para lhes fornecer liquidez, no QT o RBA para de comprar mais ativos e para de reinvestir o principal que vence nas obrigações que já detém. Seria positivo (ou otimista) para o Dólar Australiano.