De detenção a controlo: Quando o Bitcoin começa a "comprar empresas cotadas em bolsa"

Autor: Conflux

Pela primeira vez, o Bitcoin entrou na estrutura de capital de uma empresa cotada como um "ativo de investimento".

Em 4 de fevereiro, a corretora de seguros Tianruixiang Holdings, cotada na Nasdaq, anunciou que um investidor não divulgado contribuiria com 15.000 bitcoins em troca de participação acionária na empresa. Na altura, os bitcoins estavam avaliados em aproximadamente 75.000 dólares, tornando o investimento no valor de aproximadamente 1,1 mil milhões de dólares.

O anúncio não divulgou detalhes específicos, mas conseguiu uma conquista histórica: pela primeira vez, o Bitcoin entrou na estrutura acionária de uma empresa cotada na Nasdaq como um "ativo de investimento".

Isto não é comprar um ETF, não é deter BTC, e não é emitir obrigações para comprar criptomoeda. Isto é trocar Bitcoin diretamente por ações numa empresa cotada.

Nos últimos dois anos, uma mudança profunda tem vindo a ocorrer: o Bitcoin começou a entrar sistematicamente nos balanços das empresas cotadas.

Tome a Strategy como exemplo; alterou completamente a lógica operacional das empresas cotadas tradicionais. Já não ganha dinheiro vendendo software, mas tornou-se numa máquina financeira: emitindo constantemente ações, obrigações convertíveis, etc., e convertendo financiamento em Bitcoin.

Legalmente, é uma empresa cotada na Nasdaq.

Financeiramente, é mais como um "amplificador de ativos Bitcoin";

No mercado de capitais, tornou-se num canal Bitcoin que não requer ETFs e pode ser negociado diretamente.

A Metaplanet no Japão, a Twenty One Capital e a Bitcoin Standard Treasury nos Estados Unidos estão todas a seguir o mesmo caminho que a Strategy.

Estas empresas formaram uma nova espécie – Empresas de Tesouraria Bitcoin.

Até à data, um grande grupo de empresas cotadas em bolsa a nível global detém a maior parte do Bitcoin:

• Strategy (anteriormente MicroStrategy): Mais de 710.000 Bitcoins
• Grandes empresas de mineração como MARA, Riot e Hut 8
• Plataformas de negociação como Coinbase e Bullish
• Empresas de tesouraria Bitcoin como Twenty One Capital, Metaplanet e Bitcoin Standard Treasury
• Até empresas de tecnologia e pagamentos como Tesla e Block.

Estas empresas têm uma coisa em comum: transformaram o Bitcoin de um ativo de investimento em parte da sua estrutura de capital corporativo.

A transação de 15.000 Bitcoins da Tian Ruixiang representa um salto em frente nesta direção de desenvolvimento.

Se a transação for concluída, a Tianruixiang ultrapassará a corretora de criptomoedas norte-americana Coinbase para se tornar a oitava maior empresa de tesouraria Bitcoin do mundo com uma detenção de 15.000 Bitcoins.

Mas a diferença entre ela e as Strategies, empresas de mineração e corretoras é que não "comprou Bitcoin com moeda fiduciária", mas sim foi mais como "comprar a estrutura de uma empresa cotada na Nasdaq" com Bitcoin.

Nesta estrutura, o negócio já não parece um investimento, mas sim uma aquisição inversa dos mercados de capitais tradicionais por ativos cripto.

O Bitcoin já não é apenas "detido" pelas empresas, mas está a começar a ser usado para remodelar a própria propriedade.

Desde os mais de 700.000 Bitcoins da Strategy até empresas de mineração, corretoras e empresas de tesouraria, e agora até transações que trocam diretamente Bitcoin por ações em empresas cotadas, surgiu um caminho claro: o Bitcoin está a reconstruir uma "rede de empresas cotadas".

Quando este sistema se tornar suficientemente grande, o Bitcoin deixará de ser apenas um "ativo cripto", mas tornar-se-á numa infraestrutura financeira incorporada no sistema global.

Quando empresas cotadas suficientes usarem o Bitcoin como camada fundamental de capital e propriedade, o Bitcoin deixará de ser apenas um "ativo cripto", mas tornar-se-á numa infraestrutura financeira incorporada no sistema de capital global.

*O conteúdo deste artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Investir envolve risco; por favor, invista com cautela.