Bitcoin ETF chịu áp lực khi giá lao dốc? Chỉ giảm 6,6%

Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ vẫn giữ vững lượng Bitcoin nắm giữ, chỉ giảm khoảng 6,6%–7% dù giá BTC lao dốc mạnh so với đỉnh tháng 10.

Diễn biến này cho thấy dòng nhà đầu tư ETF không bán tháo theo nhịp giảm giá, nhưng câu hỏi lớn vẫn là liệu sức bền đó có duy trì được nếu thị trường tiếp tục giảm và dòng tiền ETF suy yếu.

Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ giữ lượng nắm giữ tương đối ổn định

Lượng BTC do các Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ nắm giữ chỉ giảm khoảng 6,6%–7% trong khi giá Bitcoin giảm mạnh từ đỉnh tháng 10.

Theo Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas, tổng lượng BTC do nhóm ETF này nắm giữ giảm nhẹ, cho thấy nhà đầu tư ETF (ông cho rằng chủ yếu là nhóm “boomers”) có xu hướng “kim cương”, ít bán ra trong hoảng loạn.

Trước cú giảm từ đỉnh tháng 10, các Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ từng nắm giữ mức kỷ lục 1,362 triệu BTC. Đến ngày 4/2, con số này giảm còn 1,272 triệu BTC, phản ánh mức sụt giảm về số lượng không tương xứng với mức giảm về giá.

Lượng BTC trong ETF toàn cầu cũng chỉ giảm nhẹ so với đỉnh tháng 10

Không chỉ tại Mỹ, dữ liệu ETF Bitcoin toàn cầu cũng cho thấy lượng BTC nắm giữ giảm nhỏ so với giai đoạn giá điều chỉnh.

Khi xét các sản phẩm BTC ETF trên toàn cầu (Mỹ, EU, châu Á và các khu vực khác), bức tranh tương tự xuất hiện. Trong cùng giai đoạn, lượng BTC nắm giữ toàn cầu giảm khoảng 72.400 BTC, từ 1,50 triệu BTC xuống 1,428 triệu BTC, tương đương mức giảm khoảng 4,8%.

Nói cách khác, lo ngại thị trường và các đợt rút vốn gần đây chưa tạo ra cú sụt giảm lớn về số BTC mà các ETF đang nắm giữ. Điều này hàm ý cấu trúc nắm giữ của kênh ETF có thể “dính” hơn so với nhóm nhà đầu tư giao ngay ngắn hạn.

Áp lực giá vẫn lớn khi BTC chạm 60.000 USD rồi hồi về 65.000 USD

Bitcoin đã rơi về 60.000 USD rồi hồi nhẹ lên vùng 65.000 USD, nhưng thị trường vẫn chưa chắc liệu đây đã là đáy cuối.

Trong 24 giờ qua, BTC kéo dài đà giảm và chạm 60.000 USD lần đầu kể từ tháng 10/2024. Dù sau đó giá nhích lên quanh 65.000 USD tại thời điểm được đề cập, sự không chắc chắn về “đáy cuối” vẫn hiện hữu khi lực mua giao ngay và dòng tiền ETF có thể thay đổi nhanh theo biến động vĩ mô và tâm lý rủi ro.

IBIT ghi nhận khối lượng giao dịch kỷ lục 10 tỷ USD trong nhịp giảm

Trong cú giảm mới nhất, IBIT của BlackRock ghi nhận khối lượng giao dịch trong ngày kỷ lục 10 tỷ USD và mức giảm giá trong ngày thuộc nhóm tệ nhất.

Diễn biến đáng chú ý là BlackRock iShares Bitcoin ETF (IBIT) đạt khối lượng giao dịch trong ngày kỷ lục 10 tỷ USD, đồng thời ghi nhận mức giảm giá trong ngày tệ thứ hai là 13%. Với Balchunas, đây là diễn biến “tàn khốc”, làm dấy lên câu hỏi liệu người mua ETF có còn đủ bền bỉ nếu thị trường tiếp tục đi xuống hay không.

Vùng dưới 60.000 USD được theo dõi, nhưng rủi ro giảm thêm vẫn được nhắc tới

Một số chuyên gia cho rằng vùng dưới 60.000 USD đáng chú ý, nhưng còn sớm để kết luận quá trình “rũ bỏ” đã kết thúc.

Chris Burniske, đối tác VC tại Placeholder và cựu phụ trách crypto tại Ark Invest, cho biết vùng dưới 60.000 USD là “đáng quan tâm”, song ông vẫn kỳ vọng còn một nhịp giảm thêm.

Burniske từng xác định đúng vùng đỉnh tháng 10 và nhịp giảm sau đó. Ông dự phóng thị trường có thể tạo đáy gần 58.000 USD hoặc 50.000 USD, gắn với đường trung bình động đơn giản 200 ngày (200D SMA) và “cost basis” trên chuỗi (on-chain).

Sổ lệnh cho thấy nhu cầu tập trung dưới 66.000 USD, nhưng cần thêm cầu giao ngay và dòng tiền ETF

Tín hiệu từ sổ lệnh cho thấy lực mua tập trung dưới 66.000 USD, song nếu thiếu cầu giao ngay và dòng tiền ETF, nhịp hồi có thể chỉ là hồi kỹ thuật.

Các nhà phân tích Bitfinex kỳ vọng thị trường có thể thuận lợi hơn để hình thành đáy sau khi giá giảm dưới đỉnh chu kỳ trước là 69.000 USD, nhưng họ cũng nhấn mạnh tính thận trọng tương tự Burniske.

Kết luận

Dù giá BTC giảm mạnh kể từ đỉnh tháng 10, lượng BTC trong Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ chỉ giảm khoảng 7%, cho thấy cấu trúc nắm giữ vẫn tương đối “cứng”. Tuy vậy, vùng 60.000–65.000 USD mới chỉ là khu vực đang được kiểm định, và nhiều đánh giá vẫn nghiêng về kịch bản cần thêm xác nhận từ cầu giao ngay lẫn dòng tiền ETF trước khi gọi tên một đáy bền vững.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao lượng BTC trong Bitcoin ETF giảm ít hơn so với mức giảm của giá?

ETF phản ánh hành vi của nhóm nhà đầu tư nắm giữ thông qua chứng chỉ quỹ, thường ít giao dịch hơn so với thị trường giao ngay ngắn hạn. Vì vậy, giá có thể biến động mạnh trong khi lượng BTC do ETF nắm giữ chỉ thay đổi vừa phải.

Vùng 60.000–65.000 USD có phải đáy của Bitcoin không?

Chưa thể khẳng định. Một số ý kiến xem vùng dưới 60.000 USD là đáng theo dõi, nhưng vẫn cảnh báo rủi ro giảm thêm. Thị trường cần thêm tín hiệu từ nhu cầu giao ngay và dòng tiền ETF để xác nhận đáy.

Khối lượng 10 tỷ USD của IBIT trong ngày giảm nói lên điều gì?

Khối lượng kỷ lục có thể phản ánh mức độ quan tâm và hoạt động giao dịch tăng vọt trong biến động mạnh. Tuy nhiên, khối lượng cao không tự động đồng nghĩa với tạo đáy, vì có thể gồm cả mua vào và bán ra.