Mizuho Securities: Circle enfrenta riscos a médio prazo devido ao crescimento mais lento do USDC, aumento dos custos de distribuição e possíveis cortes nas taxas de juros

A PANews relatou em 14 de agosto que, de acordo com o The Block, os pesquisadores de ações da Mizuho Securities afirmaram que as ações da Circle enfrentam riscos de médio prazo, incluindo crescimento do USDC mais lento do que o esperado, aumento dos custos de distribuição e potenciais cortes nas taxas de juros da Reserva Federal. Os analistas preveem um preço base de $84 para as ações da Circle, enquanto uma previsão baixista sugere um preço de $40 até 2027, menor que o preço de fechamento da empresa de $153,16 na quarta-feira, um dia após a empresa divulgar seu relatório trimestral de lucros. Notavelmente, os analistas da Bernstein mantiveram seu preço-alvo de $230 para a ação.

Os analistas acreditam que podem haver três razões para o desempenho abaixo do esperado das ações:

Primeiro, a lacuna entre o "sonho" e a "realidade" do USDC em relação à sua emissão está aumentando. Embora a stablecoin tenha visto um aumento de 6% no trimestre até o momento em meio ao crescente interesse em criptomoedas, isso ainda fica aquém da taxa de crescimento anual composta de longo prazo da empresa de 40%.

Juntamente com os crescentes custos de emissão, que "aumentaram de 39% do pool de reserva em 2022 para 61% em 2024... atingindo 64% no segundo trimestre", os analistas observam que as margens de lucro da Circle parecem estar ainda mais comprimidas. O aumento da concorrência com a introdução da Lei GENIUS poderia acelerar esse processo. Várias grandes instituições expressaram interesse em lançar ou introduzir stablecoins, e o maior concorrente da Circle, a Tether, está desenvolvendo planos para reentrar no mercado dos EUA.

Finalmente, os analistas disseram: "O resfriamento do IPC é uma boa notícia para a economia, mas uma má notícia para a CRCL." O Departamento do Trabalho dos EUA relatou na terça-feira que o índice de preços ao consumidor dos EUA subiu 2,7% ano a ano em julho, ligeiramente abaixo das expectativas, o que alimentou expectativas de que a Reserva Federal possa cortar as taxas de juros.