Chainlink termina em a roda de captura de valor, ou torna-se o vencedor oculto da economia on-chain?

Artigo original: Miles Deutscher, KOL de Cripto

Compilado por Yuliya, PANews

À medida que a tokenização de Ativos Reais e a adoção institucional se tornam as narrativas centrais deste mercado em alta, a Chainlink, como infraestrutura crítica que conecta as finanças tradicionais com o mundo digital, está posicionada para se tornar a maior vencedora. Miles Deutscher observou que a Chainlink é mais do que apenas um projeto; seu mecanismo de captura de valor cria um poderoso "efeito flywheel"—o aumento do uso da rede traduz-se diretamente em pressão contínua de compra e acumulação de valor para o token $LINK.

Notavelmente, o mecanismo "$LINK Reserve" recentemente lançado pela Chainlink permitiu que o mercado testemunhasse o verdadeiro poder de um "efeito flywheel". Este mecanismo converte e acumula automaticamente receitas de parcerias empresariais e serviços on-chain em tokens $LINK, vinculando diretamente o crescimento fundamental da rede ao valor do token. Desde o anúncio, o preço do token $LINK subiu quase 50%. O seguinte é o artigo original, que foi traduzido pela PANews.

$LINK é talvez uma das oportunidades de investimento de grande capitalização mais óbvias deste ciclo, mas uma que a maioria das pessoas provavelmente está a perder. É o maior vencedor da institucionalização das criptomoedas e do crescimento explosivo das stablecoins, tokenização e RWAs (ativos reais).

Esta corrida de alta é altamente consistente com a narrativa da Chainlink, e as principais razões por trás disso incluem:

Alinhamento com tendências macro

O valor total bloqueado de RWA aumentou 13 vezes nos últimos dois anos, de cerca de US$1 bilhão para mais de US$13 bilhões, tornando-o um dos setores de crescimento mais rápido no campo cripto.

As instituições reconheceram a lentidão e ineficiência do sistema SWIFT tradicional e não estão dispostas a enfrentar os pontos de dor do cumprimento fragmentado. Em vez disso, querem usar uma plataforma completa de ponta a ponta. É por isso que gigantes de Wall Street como a BlackRock estão a promover ativamente a tokenização de ativos, e por que empresas como a Stripe (lançando a Tempo Chain) e a Circle (lançando a ARC Chain) estão a construir as suas próprias blockchains.

Num panorama fragmentado e multi-chain, é necessário um tradutor universal para alcançar a interoperabilidade, e a Chainlink fornece esta solução. Qualquer ação tokenizada, título ou imóvel requer um oráculo para trazer o seu valor para a cadeia. $LINK é o líder de mercado, detendo uma participação de mercado de oráculo de 84% apenas no Ethereum, tornando-se a infraestrutura central para esta transformação de trilhões de dólares.

É difícil prever qual Chain pública L1 emergirá vitoriosa, especialmente com tantas cadeias empresariais entrando no mercado. Nem é certo quais aplicações RWA emergirão vitoriosas. No entanto, uma coisa é certa: a Chainlink está a impulsionar tudo isso, tornando-se o investimento quintessencial de "corrida do ouro, venda de pás".

XRP tem sido amplamente considerado como o exemplo de adoção institucional, mas em muitos aspectos, LINK está ainda mais estabelecido neste espaço do que XRP, e o seu potencial de valorização é mais atraente dada a sua avaliação.

Comparação de dados

• O TVL DeFi do XRPL é aproximadamente $85 milhões
• O Valor Total Seguro (TVS) da Chainlink é aproximadamente $84,65 bilhões.

A Chainlink tem mais de 1.000 vezes mais capital bloqueado on-chain do que o XRPL, e sua participação de mercado em todo o espaço DeFi continua a aumentar, atualmente atingindo 68%. Apesar disso, a capitalização de mercado do XRP ainda é aproximadamente 12,1 vezes a do LINK, tornando o valor do LINK mais atraente na sua faixa de preço atual.

Vale a pena notar que, além do Bitcoin e Ethereum, a Chainlink também está muito à frente de qualquer outro protocolo em termos de adoção no setor de finanças tradicionais (TradFi) e foi integrada por vários gigantes do TradFi, incluindo:

• SWIFT
• DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation)
• Euroclear
• JPMorgan
• Mastercard

Economia de tokens: Construindo um Flywheel de Valor

O fluxo de valor da rede Chainlink é principalmente alcançado através dos seguintes métodos, e sua receita vem de duas fontes:

1. Taxas on-chain: Quando seus serviços são usados em diferentes redes blockchain, são geradas taxas on-chain. Estas taxas são usadas para financiar operações de rede e recomprar tokens $LINK.

2. Parcerias Empresariais: Fecham acordos com grandes empresas e instituições como SWIFT ou JPMorgan Chase, que pagam para integrar as soluções da Chainlink. Parte dos fundos vai para a reserva da Chainlink para apoiar seu desenvolvimento a longo prazo.

Atualmente, o protocolo converte automaticamente toda a receita (incluindo taxas de $ETH ou $USDC de cadeias privadas) em $LINK e deposita-a no tesouro estratégico.

Além disso, o mecanismo de staking é crucial. Os utilizadores bloqueiam $LINK para garantir a rede e ganhar um retorno anualizado sustentável de aproximadamente 4,32%. Isto cria um mecanismo contínuo de aperto de oferta, removendo tokens do mercado aberto.

Isto cria um mecanismo permanente e automatizado de recompra que converte a adoção da rede diretamente em pressão de compra, formando um poderoso flywheel de valor:

Aumento da adoção → Maior receita → Mais $LINK comprado e bloqueado → Aumento da segurança e recursos da rede → Aumento da utilidade

Análise técnica e Resumo

Olhando para o gráfico técnico, $LINK quebrou a zona de resistência semanal de $20. Este preço tem sido um importante ponto de conversão long-short por muitos anos, e sua importância é basicamente equivalente ao nível de $4.000 do ETH.

Em resumo, o valor da Chainlink pode ser entendido desta forma: se AWS, Azure e GCP (os três principais provedores de computação nuvem) fossem separados de suas empresas-mãe, seu valor atingiria trilhões de dólares. A Chainlink, por outro lado, é a infraestrutura B2B fundamental para toda a economia on-chain.