Diálogo com múltiplos traders: Quão longe estamos de uma temporada de altcoins em grande escala?

Autor: kkk, rhythm

Em 12 de agosto, o Ethereum ultrapassou os $4.700, estabelecendo uma máxima de quatro anos. @CryptoHayes, que tinha realizado lucros no início da semana passada, também voltou a comprar Ethereum em 9 de agosto; o Bitcoin também estabeleceu um novo recorde histórico, e o valor total de mercado das criptomoedas atingiu $4,2 triliões, e o sentimento do mercado foi completamente aceso.

Os mercados tradicionais também estavam a prosperar. O S&P 500 e o Nasdaq 100 atingiram novos recordes, acelerando os fluxos de liquidez global para ativos de risco. O índice do dólar americano (DXY) caiu abaixo de 98, abrindo ainda mais as comportas para o fluxo de capital nos mercados de ações e cripto. Este ambiente macroeconómico não só solidificou a tendência ascendente, mas também reforçou a confiança dos investidores em ativos de alto risco.

Entretanto, o mercado está praticamente certo de que a Reserva Federal cortará as taxas de juros na sua reunião de 17 de setembro, com uma probabilidade próxima de 100%, baixando a taxa de referência para um intervalo de 4,00%-4,25%. Esta expectativa forneceu combustível adicional para mercados dependentes de alta liquidez, particularmente criptomoedas. O efeito de riqueza da temporada de altcoins é agora um tema quente no mercado, sendo a questão-chave quando é que irá descolar completamente.

A seguir, a BlockBeats compilou as opiniões dos traders sobre as próximas condições de mercado para fornecer alguma direção para as suas negociações esta semana.

@b66ny

O BTC.D mostrou recentemente uma clara tendência descendente, recuando para aproximadamente 57,7% do seu máximo anterior. Combinado com a tendência do ETH.D, acredito que este é um sinal típico de rotação de capital: o capital de mercado está a começar a retirar-se de ativos relativamente estáveis e a procurar ativos de maior risco e maior retorno. Historicamente, um declínio sustentado no BTC.D tem sido frequentemente um pré-requisito para o início de uma temporada de altcoins.

O ETH.D não só representa a força do próprio Ethereum, mas é frequentemente visto como um indicador para todo o mercado de altcoins. Atualmente, o ETH.D está a ter um forte desempenho, com a sua taxa de dominância a recuperar para 14,0%. Além disso, o ETH/BTC subiu mais de 4% nas últimas 24 horas, impulsionado pela rápida subida dos preços do ETH. Isto indica uma clara tendência de fluxo de capital do Bitcoin para o Ethereum.

Esta tendência é um cenário clássico de rotação de capital: na primeira fase, o BTC estagnou ou até caiu, e os fundos começaram a fluir para o ETH; a subida do ETH não só impulsionou a confiança do mercado, mas também criou condições para que mais liquidez fosse injetada no mercado de altcoins.

A seguir, o OTHERS.D (a parcela de capitalização de mercado de altcoins pequenas e médias, excluindo ativos de primeira linha como BTC e ETH) merece atenção. Atualmente, o OTHERS.D permanece num período prolongado de negociação lateral, não tendo experimentado um crescimento explosivo semelhante ao ETH.D. Isto sugere que o investimento de capital permanece concentrado em alguns ativos de primeira linha como o ETH. Embora o SOL também tenha visto uma subida significativa hoje, confirmando ainda mais os sinais de rotação de capital, ainda não se espalhou completamente para setores especulativos de pequena capitalização e alto risco.

Com base nos três principais indicadores, o mercado está provavelmente nas fases iniciais de rotação:

O que aconteceu: BTC.D desceu, e os fundos transbordaram.

O que está a acontecer: ETH.D está a subir e os fundos estão a fluir para o ETH.

Ainda não está a acontecer: OTHERS.D sobe, os fundos espalham-se para altcoins de pequena capitalização.

@im_BrokeDoomer

Comparando a capitalização de mercado das altcoins e do Bitcoin desde 2017 até à data, mostra que estamos atualmente num nível crítico de suporte na extremidade inferior do canal. Este nível tem sido historicamente uma área sensível para o fluxo de entrada de capital, frequentemente acompanhado por uma recuperação no sentimento do mercado e uma rotação acelerada do mercado. Se este nível de suporte for confirmado, espera-se que o setor de altcoins experimente uma subida coletiva, marcando o início oficial de uma nova temporada de altcoins.

O processo geral de iniciar a temporada de altcoins é o seguinte: Bitcoin (BTC) inicia o mercado → Ethereum (ETH) segue a subida → BTC recupera o impulso → ETH ultrapassa a máxima histórica (ATH) → altcoins de grande capitalização sobem → BTC atinge um novo máximo → ETH e altcoins de grande capitalização atingem novos máximos → altcoins de média capitalização descolam → altcoins de pequena capitalização explodem

Estamos atualmente na terceira fase, com ETH e altcoins de grande capitalização a atingir novos máximos, e podemos esperar explosões subsequentes em outras altcoins.

@ZssBecker

Durante a anterior corrida de alta de 2020, as narrativas para a maioria das altcoins não explodiram imediatamente. Em vez disso, descolaram completamente depois dos preços do ETH ultrapassarem as suas máximas históricas e triplicarem. Nesse ponto, o capital inundou as novas narrativas—por exemplo, o setor de jogos—impulsionando tokens relacionados 10, 20 ou até 50 vezes. O Sandbox viu uma subida de 80 vezes em determinado momento, e até os projetos de jogos mais marginais viram ganhos de mais de dez vezes. Este fenómeno não se consolidou verdadeiramente até às fases média e tardia do mercado em alta, mas uma vez que descolou, tornou-se um período de efeitos de riqueza concentrados.

Acredito que este cenário se repetirá neste ciclo de mercado. Ainda estamos na primeira fase da temporada de altcoins—um período dominado por BTC e ETH. Só depois do ETH ultrapassar os $5.000 e as principais altcoins alcançarem um aumento de 2-3x é que o capital de mercado procurará freneticamente a próxima narrativa. Os sucessores mais prováveis serão IA, RWA e jogos. Estas três áreas já foram efetivamente penetradas e exploradas com lucro pela indústria cripto, oferecendo narrativas fortes e retornos potenciais elevados.

O lançamento da última ronda da narrativa de jogos permitiu que inúmeras pessoas transformassem os seus investimentos iniciais de alguns milhares de dólares em milhões de dólares. Desta vez, com maior capital de mercado e maior apetite pelo risco, o impulso só se intensificará quando o jogo começar. Para os investidores, a chave não é precipitar-se para o mercado agora, mas esperar pacientemente e planear com antecedência. O pico da temporada de altcoins chegará verdadeiramente quando o sinal para uma mudança de narrativa aparecer.

@lanhubiji

Compreender a estrutura do mercado revela que uma temporada de altcoins é inevitável, mas a sua forma pode ser completamente diferente dos dois ciclos anteriores. Anteriormente, o número de altcoins era limitado, o capital estava relativamente concentrado, e quase todos os setores líderes experimentaram uma subida geral. Agora, com milhões de altcoins no mercado, a competição é extremamente fragmentada, e é impossível para o capital cobrir todos os alvos.

Isto significa que esta ronda de atividade de mercado é mais propensa a ver uma "temporada de altcoins localizada"—os fundos serão concentrados em alguns setores ou tokens individuais com narrativas fortes, comunidades fortes e forte liquidez, criando um frenesi localizado, enquanto a maioria das moedas permanecerá ignorada pelo mercado. Embora ainda existam oportunidades para os investidores, a probabilidade de encontrar o alvo certo é muito menor do que no passado, e a perspetiva atual do mercado favorece o setor de IA.

@joao_wedson

A verdadeira temporada de altcoins está longe de terminar. O Smart Money tipicamente flui do BTC para o ETH, depois para as principais moedas de grande capitalização, e finalmente para tokens de pequena e média capitalização. O mercado atual acabou de entrar na primeira metade, e o verdadeiro frenesi de altcoins ainda está a caminho, potencialmente durando até novembro. Em outras palavras, a subida atual é apenas o aperitivo; o verdadeiro prato principal ainda está por vir.