Coinbase assinala aumento de 50% na capitalização de mercado das altcoins desde julho — Será este o início da temporada das altcoins?

O mercado de altcoins aumentou mais de 50% desde o início de julho, fortalecendo os apelos para uma temporada de altcoins.

De acordo com o mais recente relatório mensal de mercado da Coinbase, publicado em 14 de agosto, este crescimento, juntamente com a queda da dominância do Bitcoin (BTC), pode ser o primeiro sinal de uma mudança para uma temporada de altcoins em grande escala à medida que setembro se aproxima.

A participação do Bitcoin no mercado total de criptomoedas caiu de 65% em maio para cerca de 59% em agosto. Enquanto o Índice de Temporada de Altcoins do CoinMarketCap ainda permanece nos baixos 40, abaixo do limite de 75 frequentemente usado para definir uma temporada de altcoins, a Coinbase acredita que fatores macro e de liquidez estão se alinhando para uma rotação em direção às altcoins nos próximos meses.

Foco institucional muda para ETH

A Coinbase atribui grande parte da recente força do mercado de altcoins à crescente demanda institucional por Ethereum (ETH). As tesourarias de ativos digitais agora detêm quase 3 milhões de ETH, ou pouco mais de 2% do fornecimento. Apenas a Bitmine Immersion Technologies comprou 1,15 milhão de ETH este ano, apoiada por uma rodada de captação de US$ 20 bilhões.

Este interesse se estendeu para tokens com alta correlação com os retornos diários do ETH, como Arbitrum (ARB), Ethena (ENA), Lido DAO (LDO) e Optimism (OP). Destes, o Lido teve os ganhos mais fortes, subindo 58% no mês até o momento.

A Coinbase observa que o LDO tem sido historicamente uma maneira direta de obter exposição ao ETH através de staking líquido. Seu recente rally provavelmente foi ajudado pela orientação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos afirmando que certos serviços de staking líquido podem não ser considerados valores mobiliários sob as interpretações atuais.

Recuperação de liquidez e potencial de capital de varejo

A Coinbase aponta para mais de US$ 7,2 trilhões atualmente mantidos em fundos do mercado monetário dos EUA, um recorde histórico, como uma fonte-chave de potenciais novos influxos. Como o Federal Reserve dos EUA deve reduzir as taxas de juros em setembro e outubro, o apelo de rendimento dos fundos do mercado monetário pode enfraquecer, desbloqueando mais participação de varejo em criptomoedas e outros ativos de risco.

Além disso, o índice de liquidez da empresa, que acompanha a emissão de stablecoins, volumes de negociação e profundidade de mercado, começou a subir novamente após seis meses de declínio. A Coinbase espera que essa tendência continue, apoiada por um caminho regulatório mais claro para stablecoins e outros ativos digitais.

Embora a exchange não chegue a declarar uma temporada de altcoins confirmada, mantém uma perspectiva construtiva para o terceiro trimestre de 2025. A combinação de dominância reduzida do Bitcoin, crescente atividade institucional liderada por ETH e liquidez melhorada pode preparar o terreno para um rally de altcoins mais definido nos próximos meses.