Matrixport: Múltiplos fatores positivos estão a impulsionar os preços dos ativos para cima, e espera-se que o mercado continue até 2026

A PANews relatou em 15 de agosto que a Matrixport afirmou em seu mais recente relatório de pesquisa que o mercado dos EUA está entrando em um novo ciclo de liberação de liquidez, e o suporte de financiamento estrutural pode impulsionar uma tendência de alta contínua no Bitcoin e ativos de risco, com expectativa de que o mercado continue até 2026. A estrutura de financiamento atual e o ambiente de crédito são bastante semelhantes aos estágios iniciais dos mercados em alta anteriores: ampla liquidez, um ambiente de crédito em melhoria e uma mudança de política dovish, todos os quais repercutiram com múltiplos fatores positivos e impulsionaram os preços dos ativos para cima.

Os fundos do mercado monetário dos EUA expandiram-se rapidamente desde o quarto trimestre de 2018, aumentando de $3 trilhões para $7,4 trilhões, um recorde histórico. A receita de juros anualizada atualmente é de $320 bilhões, representando um influxo significativo de fundos em ativos de alto rendimento. Enquanto isso, as recompras corporativas também aceleraram significativamente. As recompras anunciadas atingiram $984 bilhões desde 2025, com o total anual esperado para exceder $1,1 trilhão. Com a volatilidade atualmente baixa, esses fundos continuarão a fluir para as ações dos EUA e impulsionar as avaliações.

A estrutura do sistema financeiro está amplificando ainda mais o impacto da liquidez. Desde 2008, o Federal Reserve tem pago juros sobre as reservas bancárias, que atualmente somam $3,4 trilhões, gerando $176 bilhões em juros anualmente. No atual ambiente de altas taxas de juros, esse mecanismo beneficia principalmente os fundos do mercado monetário e os bancos comerciais. O ritmo de cortes nas taxas de juros do Fed ficou atrás das expectativas do mercado por 32 meses consecutivos, e fechar essa lacuna exigirá um corte cumulativo de aproximadamente 62 pontos base nos próximos meses.

O fornecimento de crédito está aumentando. Desde abril de 2025, os empréstimos comerciais e industriais dos EUA aumentaram em $74 bilhões, mostrando sinais iniciais de um novo ciclo de expansão de crédito. Desde junho, os spreads de crédito continuaram a estreitar, melhorando o ambiente de financiamento. Historicamente, isso geralmente tem sido positivo para o Bitcoin, e essa tendência já está sendo inicialmente refletida no desempenho do preço do Bitcoin. A inflação gradualmente voltará à faixa alvo de 2% do Federal Reserve, e a volatilidade está convergindo, proporcionando mais espaço político para um corte na taxa em setembro.

O Tesouro também está aumentando as injeções de liquidez através da emissão de títulos. Desde que o "Big Beautiful Act" elevou o teto da dívida em $5 trilhões, o Tesouro emitiu um líquido de $789 bilhões em títulos em menos de seis semanas. Esta emissão massiva coincide com uma nova alta do Bitcoin. Historicamente, durante expansões fiscais lideradas por Trump, os preços do Bitcoin frequentemente subiram em conjunto com a emissão de títulos do Tesouro.