A decisão do Presidente Donald Trump de nomear Kevin Warsh para o cargo de presidente da Fed impulsionou as expectativas de um corte de taxa em março para 23%. O americano selecionou Warsh em janeiro para suceder Jerome Powell, cujo mandato termina em maio. No entanto, os investidores ainda têm preocupações sobre a sua reputação hawkish.
De acordo com dados do Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, a probabilidade que os mercados atribuem a um corte de taxa na reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) de março subiu para cerca de 23%, um aumento acentuado face aos aproximadamente 18,4% de apenas alguns dias antes. Os traders estão a prever uma redução de 25 pontos base, um sinal de especulação crescente de que o próximo presidente da Fed poderá orientar a política para uma política monetária mais flexível.
A mudança reflete uma especulação crescente entre os traders de que as próximas alterações de liderança na Fed poderão levar a uma viragem para uma política monetária mais flexível — mesmo quando os próprios decisores políticos do banco central estão a sinalizar cautela. As apostas dos traders num corte em março são notáveis porque sugerem que os mercados estão a tentar precificar desenvolvimentos muito antes de o Federal Open Market Committee ter sinalizado uma mudança formal de política.
Perfumo diz que a nomeação de Warsh transmite uma mensagem macroeconómica mista aos investidores e mercados
Os dados do CME agora mostram que a percentagem de investidores que apostam em cortes de taxa em março está nos 23%. Anteriormente, o analista de cripto Nic Purkin tinha observado: "A nomeação de Kevin Warsh como o próximo Presidente da Fed abalou os mercados até ao núcleo."
De acordo com Puckrin, os metais preciosos caíram no final de janeiro e início de fevereiro, à medida que os mercados reagiram à reputação de Warsh por favorecer taxas de juro elevadas prolongadas. Ele argumentou que os investidores estão a adotar a perspetiva de Warsh sobre a política da Fed, particularmente a sua crítica ao balanço excessivo do banco central.
Ele observou ainda que, caso a Fed sob Warsh procure reduções do balanço, os investidores poderão enfrentar um cenário de liquidez mais restrito.
Thomas Perfumo, economista global na exchange de criptomoedas Kraken, também disse que a nomeação de Warsh apresenta uma mensagem macroeconómica dividida aos mercados. Ele argumentou que os mercados cripto poderão precisar de se ajustar a uma liquidez e crédito estáveis, não crescentes, dos EUA, após a nomeação de Warsh.
Até agora, os traders de cripto no Polymarket veem uma probabilidade de 27% de dois cortes de taxa da Fed este ano. Outros 26% apostaram em três cortes no ano, enquanto apenas 13% veem a probabilidade de quatro cortes.
Park da ProCap diz que o maior rally do BTC pode acontecer se o ativo continuar a subir apesar das taxas elevadas da Fed
Os preços dos ativos cripto frequentemente acompanham as tendências de liquidez, subindo com cortes de taxa e caindo quando taxas mais altas reduzem as opções de financiamento. Um analista de cripto observou que o próximo catalisador do Bitcoin poderá materializar-se se o mercado repensar a ideia de que apenas taxas em declínio são otimistas.
"Acho que devemos esperar que ter políticas mais acomodatícias possa, de facto, não ser o catalisador para nos ajudar a entrar num mercado altista. Temos de aceitar essa realidade e possibilidade," afirmou Jeff Park, diretor de investimentos da ProCap Financial.
A redução das taxas de juro é uma forma que a Fed vê para estimular a economia, e os entusiastas do Bitcoin veem estas políticas como criando melhores condições para ativos mais arriscados. Taxas mais altas são conhecidas por prejudicar o Bitcoin, embora Park sugira que o próximo grande ganho para o ativo — potencialmente o seu rally final — poderá acontecer se o Bitcoin continuar a subir em meio a taxas mais altas da Fed, uma fase a que ele chama de "Bitcoin de linha positiva."
"Este é o mítico e elusivo santo graal perfeito do que o Bitcoin deve ser, que é quando o Bitcoin sobe à medida que as taxas de juro sobem, o que é muito contraintuitivo à teoria do QE," disse ele. No entanto, ele afirmou que se isso acontecesse, comprometeria a taxa livre de risco, o que significa que já não poderiam usar métodos tradicionais para precificar a curva de rendimento. Mas, ele também salientou que o sistema monetário atual é falho, e que a Fed e o Tesouro não estão a trabalhar juntos de forma tão eficaz quanto necessário para orientar os títulos nacionais.
Fonte: https://www.cryptopolitan.com/march-rate-cut-bets-jump-to-23/
