RESUMO:
- A fila de entrada de staking atinge 4,05M ETH, a fila de saída apenas 38K ETH, demonstrando uma procura esmagadora.
- O preço do ETH permanece abaixo dos $2.000, apesar da atividade recorde da rede e do crescimento do staking.
- Grandes detentores e ETFs aumentam a pressão de venda, acrescentando volatilidade de mercado a curto prazo.
- Ocorre acumulação seletiva durante as quedas, apoiando a estabilização a médio prazo no fornecimento de ETH.
A procura de staking de Ethereum está a atingir níveis sem precedentes, com mais de 4 milhões de ETH à espera de entrar, enquanto as ordens de saída permanecem mínimas.
Este aumento reflete uma forte convicção a longo prazo, escassez estrutural e crescente participação na rede, apesar das recentes quedas de preços abaixo dos $2.000.
Staking e atividade da rede
A fila de staking da Ethereum mostra um claro desequilíbrio entre entradas e saídas. A fila de entrada detém 4,05 milhões de ETH, enquanto os pedidos de saída totalizam apenas 38.000 ETH.
Isto demonstra uma procura esmagadora. Os validadores escolhem rendimento a longo prazo e alinhamento com a rede em vez de liquidez.
A espera de 70 dias para fazer staking confirma que os limites do protocolo não conseguem acompanhar a procura atual. Entretanto, as ordens de saída são processadas em horas, não mostrando pânico.
Esta situação reduz o ETH em circulação e limita a pressão de venda imediata. Quando combinado com o mecanismo de queima da Ethereum, a escassez estrutural aumenta.
Portanto, o ETH em staking sai efetivamente do fornecimento líquido, apoiando um potencial movimento ascendente.
O uso da rede Ethereum permanece forte. As contagens de transferências atingiram 1,1 milhão numa média de 14 dias, demonstrando movimento ativo de tokens.
No entanto, a atividade da rede por si só não pode reverter as recentes quedas de preços ou vendas a curto prazo.
A participação de retalho está a diminuir. O open interest de futuros caiu de $26,3 mil milhões para $25,4 mil milhões num dia.
Como resultado, a atividade da rede contrasta com fluxos de capital fracos, causando compressão temporária de preços apesar do uso mais elevado.
Grandes detentores, ETFs e dinâmica de preços
Grandes detentores acrescentaram pressão de venda a curto prazo. A Trend Research vendeu 170.033 ETH, enquanto Vitalik Buterin e Stani Kulechov venderam quantidades menores.
Consequentemente, a oferta aumentou em meio a uma procura de mercado mais fraca. A BitMine Immersion Technologies detém 4,28 milhões de ETH, dos quais 2,9 milhões estão em staking.
Isto gera uma receita anualizada estimada de $188 milhões. Portanto, o staking reduz a oferta líquida enquanto mantém o apoio da tesouraria a longo prazo.
Os ETFs spot de ETH registaram saídas totalizando $80,79 milhões a 5 de fevereiro, com o FETH da Fidelity a representar $55,78 milhões. Consequentemente, a venda passiva continua de forma constante, acrescentando pressão de oferta sem reversões rápidas.
Os dados de derivados mostram risco de liquidação entre $1.509 e $1.800. Posições alavancadas podem desencadear vendas forçadas se os preços caírem ainda mais.
Entretanto, ocorre acumulação seletiva à medida que investidores de longo prazo compram durante quedas. O ETH pode testar $1.500–$1.800 se a venda persistir.
Simultaneamente, o staking reduz a oferta líquida, e a alta atividade da rede proporciona estabilização gradual. Assim, a escassez estrutural continua mesmo enquanto a volatilidade a curto prazo permanece.
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