IPO da Montage Technology impulsiona mercado de chips de IA em Hong Kong

As ações da Montage Technology da China subiram mais de 50% na sua estreia de negociação em Hong Kong na segunda-feira, após uma venda de ações altamente subscrita que arrecadou HK$7,04 mil milhões para o fabricante chinês de chips de interconexão de memória.

As ações abriram a negociação a HK$168, subindo para uma máxima intradia de HK$171 antes de se fixarem em cerca de HK$160. A Montage Technology reportou um volume de negócios de HK$2,32 mil milhões em aproximadamente 14,75 milhões de ações, estando entre as ações mais ativamente negociadas na manhã de segunda-feira.

IPO da Montage Technology impulsiona mercado de chips de IA em Hong Kong

A Montage Technology fabrica chips de interface de memória para centros de dados que facilitam a transferência de dados mais rápida entre memória e processadores em redes de computadores de inteligência artificial.

A empresa sediada na China ofereceu 65,9 milhões de ações em Hong Kong a um preço máximo de oferta de HK$106,89 por ação.

De acordo com o seu prospeto, os fundos arrecadados serão utilizados para capital operacional, investimentos estratégicos ou aquisições, e comercialização, para além de I&D. 

A divulgação dos resultados de alocação pela empresa na sexta-feira revelou que a tranche estrangeira foi subscrita mais de 37 vezes, e a porção de retalho da oferta foi subscrita mais de 700 vezes.

A oferta incluiu 17 investidores fundamentais, tais como UBS Asset Management, Yunfeng Capital e JPMorgan Asset Management. Estes investidores contribuíram com aproximadamente $450 milhões para a oferta.

Winston Ma, professor adjunto na NYU School of Law e antigo diretor para a América do Norte do CIC, fundo soberano da China, afirmou que a forte linha de compradores fundamentais globais sugere que os IPOs relacionados com IA chineses estão a atrair investidores institucionais de volta ao mercado HKEX novamente. Ele também explicou que as sanções dos EUA que restringiram o acesso da China a chips avançados como os fabricados pela Nvidia estavam a acelerar o apoio regulatório e financeiro para a cadeia de valor de semicondutores domésticos da China, que incluía designers de chips "middleware" como a Montage.

Ma afirmou ainda que a estreia da Montage em Hong Kong destacou como o ecossistema de chips de IA da China está a progredir "para cima na stack" desde componentes básicos até chips especializados que ligam processadores e memória em centros de dados.

A listagem da Montage Technology também ocorre quando Hong Kong registou o seu início de ano mais forte desde 2021. Os IPOs e segundas listagens arrecadaram aproximadamente $5,5 mil milhões em janeiro, o maior desde 2021, quando os IPOs arrecadaram $7,6 mil milhões.

Hong Kong reconquista posição de topo em IPOs com aumento de listagens

A Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) declarou no seu relatório anual que Hong Kong foi o principal destino mundial de IPO (oferta pública inicial) em 2025, com níveis de financiamento significativamente superiores ao ano anterior. A HKEX anunciou que o número de novas listagens em 2025 atingiu mais de 100.

De acordo com as estatísticas, o número de novas listagens aumentou 52 por cento para 93 nos primeiros 11 meses de 2025, de 61 no mesmo período do ano anterior. As ofertas públicas iniciais arrecadaram HK$259,4 mil milhões (cerca de $33,33 mil milhões), um aumento de 228 por cento face aos HK$79,1 mil milhões arrecadados no ano anterior.

O financiamento total atingiu HK$575 mil milhões, um aumento de 240 por cento face aos HK$169 mil milhões arrecadados durante o mesmo período no ano passado.

O China Daily Hong Kong reportou que os emissores de IPO também estão a tornar-se mais diversificados, já que a bolsa aceitou listagens de empresas sediadas no Cazaquistão, Singapura, Tailândia e Emirados Árabes Unidos no ano passado.

O relatório afirmou que desde que a HKEX estabeleceu o Technology Enterprises Channel em colaboração com a Securities and Futures Commission, tem reforçado o seu apoio a listagens inovadoras. O relatório citou que 88 empresas de biotecnologia e tecnologia especializada estão listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong após a implementação dos Capítulos 18A e 18C das regras de listagem.

Neste contexto de expansão da diversidade de emissores e apoio regulatório, a PwC declarou que se prevê que o mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) da região continue a crescer em 2026, com fundos previstos de atingir $320 mil milhões a $350 mil milhões. A projeção surgiu após um forte desempenho em 2025 de $285,8 mil milhões em fundos arrecadados em 119 IPOs.

A PwC também observou que empresas de nova economia, retalho, bens de consumo, serviços, TI e biotecnologia foram os principais impulsionadores do crescimento de IPO em 2025, com 55 empresas a arrecadarem $1 mil milhões ou mais.

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