Mubadala compra a Clear Channel Outdoor e entra em OOH

A Clear Channel Outdoor (CCO) — uma das maiores empresas de mídia out of home (OOH) dos Estados Unidos — aceitou ser vendida a um grupo de investidores liderado pelo Mubadala Capital.

Em uma transação em dinheiro que atribuiu um enterprise value de US$ 6,2 bilhões à empresa, a gestora de private equity vai pagar US$ 2,43 por ação, um prêmio de 11% em relação ao fechamento de ontem e de 70% em relação a outubro, quando a Bloomberg noticiou a negociação pela primeira vez.

A CCO vinha sendo pressionada a vender por um investidor ativista, a Aston Funds, num momento em que a empresa negociava a um múltiplo inferior ao de seus pares e se tornou um ativo atraente após uma rodada de desinvestimentos.

A ação da empresa fechou em alta de 8% na NYSE para US$ 2,37. Em 12 meses, a alta é de 73%.

Resultado de mais de 100 anos de consolidação do mercado americano de publicidade de rua, a CCO viveu seu auge na virada do século, quando foi adquirida pela família Mays, que já era dona da Clear Channel Communications, uma holding dona de centenas de estações de rádio e de um braço de eventos.

Assim, a CCO passou a fazer parte de um dos maiores grupos de mídia do mundo, e bateu de frente com outra gigante, a francesa JCDecaux.

No entanto, com o advento da internet e o encolhimento do mercado publicitário tradicional, os Mays decidiram vender o controle da Clear Channel Communications em 2006 — o que acelerou a derrocada do grupo.

Após dois anos de negociação, à medida que as condições do mercado pioravam e os seis bancos envolvidos no financiamento tentavam matar o deal, a Clear Channel Communications foi vendida por US$ 19 bilhões às firmas de private equity Bain Capital e Thomas H. Lee Partners, que a tiraram da Bolsa.

O leveraged buyout afundou a empresa em dívidas e, depois de mudar seu nome para iHeartMedia em 2014, ela foi desmembrada em duas em 2019, com o negócio de mídia OOH mantendo o nome Clear Channel e sendo novamente listado.

Desde então, a CCO vinha desinvestindo de ativos não core — como suas operações no Brasil e na Europa — para reduzir sua alavancagem e se tornar um negócio puro de OOH nos EUA.

A empresa deve US$ 5,4 bilhões, disse a Bloomberg, mas ainda é um dos três maiores players do mercado americano, atrás da Lamar e da Outfront.

A CCO lidera em aeroportos e tem crescido no negócio de análise de dados com sua plataforma RADAR.

O deal deve ser concluído até o fim do terceiro trimestre, e a empresa tem 45 dias a partir de agora para buscar outras ofertas. 

Wade Davis, um ex-CEO da TelevisaUnivision, assumirá como chairman da CCO, cuja sede continuará em San Antonio, Texas.

Depois da alta de hoje, a Clear Channel Outdoor vale US$ 1,2 bilhão na Bolsa.

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