A Fed Analisa o Acesso a Pagamentos Enquanto Bancos e Empresas de Criptomoedas Colidem

A Reserva Federal está a avaliar uma das suas mudanças de infraestrutura mais consequentes dos últimos anos: se deve conceder a instituições focadas em fintech e criptomoedas uma nova forma limitada de acesso direto à sua infraestrutura de pagamentos.

A proposta, formalmente conhecida como "contas de pagamento", mas amplamente chamada de "contas master simplificadas", está agora sob revisão após o período de comentários públicos ter encerrado a 6 de fevereiro de 2026.

Se aprovadas, as contas poderão entrar em funcionamento já no 4.º trimestre de 2026, abrindo os sistemas de pagamento da Fed a uma nova classe de instituições, embora aquém dos privilégios completos de um banco central.

O Que a Fed Está a Propor

Ao abrigo do plano, instituições depositárias não bancárias elegíveis teriam acesso restrito a sistemas de pagamento principais como o Fedwire e, de forma limitada, o FedNow. O objetivo é modernizar a infraestrutura de liquidação sem estender os benefícios completos de uma Conta master tradicional.

Crucialmente, estas contas "simplificadas" foram concebidas para reduzir o risco sistémico ao remover funcionalidades das quais os bancos dependem para gestão de balanços e suporte de liquidez.

Uma Divisão Acentuada nos Comentários Públicos

As 44 respostas públicas revelaram uma clara linha de divisão entre instituições estabelecidas e desafiantes.

Os bancos tradicionais reagiram fortemente. Grupos como a American Bankers Association e o Bank Policy Institute alertaram que permitir que empresas não tradicionais acedam aos sistemas da Fed poderia acelerar a fuga de depósitos dos bancos e enfraquecer os controlos AML. Estão a pedir um histórico de 12 meses de operação "segura e sólida" antes que qualquer nova licença possa sequer candidatar-se.

As empresas de fintech e criptomoedas veem a proposta como incompleta. Empresas incluindo a Circle e a Anchorage Digital apoiam amplamente a direção, argumentando que está alinhada com a intenção do Congresso ao abrigo da GENIUS Act. No entanto, criticam a exclusão do FedACH, que as obriga a continuar a depender de bancos comerciais para pagamentos ACH de alto volume—minando a promessa de verdadeira independência operacional.

Como as Contas "Simplificadas" Diferem das Contas Master Completas

As restrições não são cosméticas, alteram fundamentalmente como as instituições poderiam operar na Fed.

A estrutura destina-se a fornecer acesso à liquidação sem privilégios de política monetária, mantendo as instituições não bancárias firmemente fora dos apoios de crédito e liquidez da Fed.

Cronologia: Por Que o 4.º Trimestre de 2026 É Importante

O Governador da Reserva Federal Christopher Waller, um dos defensores mais fortes do plano, disse em fevereiro de 2026 que a Fed está a avançar "à velocidade de uma startup" para finalizar a regra. Espera-se que o banco central passe meados de 2026 a rever comentários e a concluir a regulamentação formal, com um objetivo operacional estabelecido para o quarto trimestre de 2026.

Por Que Este Debate É Maior Que as Criptomoedas

No seu cerne, a luta sobre contas master simplificadas é sobre quem tem acesso direto ao sistema financeiro dos EUA. Para os bancos, é uma questão de equilíbrio competitivo e segurança sistémica. Para as empresas de fintech e criptomoedas, trata-se de escapar à dependência de intermediários e construir sistemas de pagamento modernos que funcionam 24/7.

Se aprovadas, as contas não revolucionarão o acesso da noite para o dia, mas poderão marcar a primeira mudança estrutural em décadas em direção a um sistema de pagamentos da Fed mais aberto e modular.

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