Ação da Coinbase (COIN) não atinge os lucros do 4.º trimestre com queda de 37% na receita de transações

TLDR

• A Coinbase reportou uma perda líquida de $667 milhões no Q4 2025, ficando abaixo das expectativas dos analistas com lucros por ação de 66 cêntimos versus os 92 cêntimos esperados.
• A receita caiu 21,5% ano após ano para $1,78 mil milhões, abaixo da estimativa de $1,85 mil milhões, à medida que a receita de transações caiu 37% para $982,7 milhões.
• A perda terminou uma série de rentabilidade de oito trimestres, ocorrendo quando o Bitcoin caiu quase 30% de $126.080 no início de outubro para menos de $88.500 até ao final do ano.
• Para o Q1 2026, a Coinbase gerou $420 milhões em receita de transações até 10 de fevereiro, mas espera que a receita de assinaturas caia para o intervalo de $550-$630 milhões.
• As ações subiram 2,9% na negociação pós-mercado para $145,18, apesar de um declínio de 7,9% durante a negociação regular e permanecem em queda de 40% no acumulado do ano.

A Coinbase registou o seu primeiro prejuízo trimestral em dois anos à medida que os mercados cripto caíram durante os meses finais de 2025. A exchange reportou uma perda líquida de $667 milhões para o Q4, terminando uma sequência de rentabilidade de oito trimestres que remontava ao final de 2023.

O resultado abaixo das expectativas ficou em 66 cêntimos por ação, aquém do consenso dos analistas de 92 cêntimos em 26 cêntimos. A receita caiu 21,5% ano após ano para $1,78 mil milhões, ficando abaixo das estimativas de $1,85 mil milhões.

A receita de transações sofreu o maior impacto, caindo quase 37% em relação ao ano anterior para $982,7 milhões. O declínio refletiu atividade de negociação reduzida à medida que o Bitcoin caiu do seu pico de outubro de $126.080 para menos de $88.500 até 31 de dezembro.

Coinbase Global, Inc., COIN

Isso representou uma queda de quase 30% na criptomoeda de referência durante o trimestre. O Bitcoin continuou a sua queda em 2026, caindo 25,6% no acumulado do ano para $65.760 após cair brevemente abaixo de $60.000 no início deste mês.

A receita de assinaturas e serviços proporcionou um ponto positivo, aumentando mais de 13% ano após ano para $727,4 milhões. Este segmento inclui serviços de staking, recompensas blockchain e taxas de custódia.

Perspetivas Q1 mostram sinais mistos

A empresa forneceu números iniciais do Q1 mostrando $420 milhões em receita de transações gerada até 10 de fevereiro. No entanto, a gestão espera que a receita de assinaturas e serviços caia de $727,4 milhões para um intervalo de $550 milhões a $630 milhões.

A CFO Aleshia Haas disse aos investidores que a empresa planeia manter as despesas de tecnologia, vendas e marketing estáveis em comparação com o Q4. Ela disse que a Coinbase permaneceria flexível no equilíbrio entre oportunidades e custos ao longo de 2026.

Apesar dos resultados dececionantes, as ações subiram 2,9% na negociação pós-mercado para $145,18. O movimento ocorreu após um declínio de 7,9% durante o horário regular de negociação para fechar em $141,10.

As ações permanecem em queda de 40% no acumulado do ano, refletindo uma fraqueza mais ampla nas ações relacionadas com cripto. Os investidores parecem focados na capacidade da empresa de resistir às quedas do mercado em vez dos resultados trimestrais.

Desempenho anual completo permanece positivo

A Coinbase enfatizou o seu desempenho anual completo de 2025, observando que as receitas subiram 9,4% em relação a 2024 para $6,88 mil milhões. A empresa disse que mais de 12% de todas as cripto a nível global agora residem na sua plataforma.

A gestão descreveu 2025 como um ano forte tanto operacional quanto financeiramente. A exchange disse que continua a construir e conectar produtos para ajudar os clientes a fazer mais com os seus ativos digitais.

A receita total de transações de $983 milhões ficou abaixo das previsões de $1,02 mil milhões. O valor também caiu de $1,046 mil milhões no Q3 e $1,556 mil milhões no Q4 2024.

A receita de assinaturas de $727,4 milhões caiu de $746,7 milhões no trimestre anterior, mas subiu de $641,1 milhões um ano antes. A orientação do Q1 de $550-$630 milhões representa um declínio sequencial em relação aos níveis do Q4.

Até 10 de fevereiro, a Coinbase gerou $420 milhões em receita de transações para o Q1 2026, sugerindo que os volumes de negociação permanecem sob pressão enquanto o Bitcoin paira em torno de $65.760.

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