Vitalik Buterin Questiona os Incentivos Atuais nos Mercados de Previsão

O co-fundador do Ethereum argumenta que o crescimento a longo prazo depende do alinhamento dos mercados de previsão com as necessidades financeiras reais.

Os mercados de previsão expandiram-se rapidamente, atraindo liquidez e crescente atenção do público. No entanto, o co-fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, acredita que o crescimento atual pode estar a seguir na direção errada. Numa publicação recente, questionou as estruturas de incentivos que favorecem a especulação de curto prazo em detrimento de uma utilização económica significativa. 

Co-Fundador do Ethereum Sinaliza Riscos Estruturais no Crescimento do Mercado de Previsão

Vitalik Buterin expressou recentemente preocupações sobre as estruturas de incentivos que moldam os mercados de previsão modernos. Argumenta que as apostas de curto prazo nos preços das criptomoedas e as apostas desportivas são atividades dominantes. Tais mercados atraem atenção e taxas de negociação. No entanto, oferecem valor social limitado a longo prazo.

De acordo com Buterin, as plataformas parecem estar a focar-se mais em apostas de curto prazo que parecem entusiasmantes. Estas apostas trazem tráfego e taxas, especialmente durante mercados baixistas, quando é mais difícil encontrar receitas. Alerta que confiar demasiado em traders que fazem apostas emocionais ou inadequadas pode prejudicar a reputação de uma plataforma ao longo do tempo.

Os mercados de previsão dependem de dois participantes fundamentais. Primeiro, traders informados contribuem com conhecimentos e procuram lucro. Segundo, outro grupo deve aceitar perdas esperadas. O design sustentável depende de compreender quem assume voluntariamente esse lado perdedor.

O co-fundador do Ethereum também explica que os mercados de previsão dependem de dois participantes fundamentais. Primeiro, traders que fornecem informações úteis e procuram lucro. Segundo, outro grupo que assume o lado oposto dessas negociações e, em média, perde dinheiro. Para que um mercado perdure, precisa de uma boa razão pela qual esse segundo grupo continua a participar.

Além disso, Buterin argumentou que apenas três tipos de participantes são propensos a aceitar perdas consistentes em mercados de previsão. Primeiro, traders inexperientes entram em posições com base em suposições fracas ou incorretas e, como resultado, perdem capital ao longo do tempo devido a julgamentos falhos.

Segundo, compradores de informação financiam deliberadamente a liquidez, frequentemente através de criadores de mercado automatizados. Ao semear liquidez, esperam revelar conhecimentos valiosos dos traders. Uma vez que a informação se torna pública, outros atores também beneficiam.

Terceiro, hedgers aceitam um valor esperado negativo em troca de gestão de risco. Este grupo usa os mercados de previsão como uma forma de seguro financeiro para compensar a exposição noutras áreas das suas carteiras ou operações comerciais.

Buterin leva a ideia além do investimento e aplica-a ao design de moeda. Os utilizadores de Stablecoin procuram, em última análise, estabilidade de preços para despesas futuras. Estes utilizadores querem ter a certeza de que podem pagar contas e despesas futuras. Os tokens apoiados pelo dólar ajudam com isso a curto prazo porque seguem o dólar americano.

No entanto, confiar no dólar significa que as cripto ainda dependem dos sistemas financeiros tradicionais, limitando a verdadeira descentralização. Também sublinha que as pessoas não gastam dinheiro da mesma forma. Todos têm necessidades, custos e estilos de vida diferentes. Assim, uma única moeda "estável" pode não estar alinhada com as despesas reais de todos.

Buterin Propõe Cestas de Mercado Ligadas a Despesas para Estabilidade Financeira

Buterin propôs um sistema construído em torno de índices de preços baseados em categorias. Grandes grupos de despesas, como habitação, transportes ou serviços públicos, teriam cada um mercados de previsão correspondentes. Estes mercados avaliariam mudanças futuras em segmentos de custos específicos.

Neste modelo, os utilizadores deteriam cestas personalizadas de ações de mercado de previsão. Cada cesta refletiria um número definido de dias de despesas futuras esperadas. Em vez de confiar num token atrelado a moeda fiduciária, a estabilidade derivaria de corresponder diretamente os ativos à exposição de gastos individuais.

Agora, não precisamos de moeda fiduciária de todo! As pessoas podem deter ações, ETH ou qualquer outra coisa para aumentar a riqueza e ações personalizadas de mercado de previsão quando querem estabilidade.

Disse Vitalik Buterin.

Buterin argumenta que, se implementado com sucesso, tal modelo poderia oferecer uma base mais duradoura. Sob esta estrutura, ambos os lados ganhariam valor económico claro. Traders informados ganhariam ao avaliar o risco com precisão, enquanto os hedgers garantiriam proteção contra quedas e estabilidade de rendimento.

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