Ações da Shopify (SHOP) Despencam 11% Apesar de Superar Lucros – É Hora de Comprar?

TLDR

• As ações da Shopify caíram 11% após os resultados do Q4, apesar da receita ter aumentado 31% para $3,67 mil milhões e superado as estimativas de Wall Street
• A empresa projeta crescimento de receita no Q1 na faixa dos 30% baixos, esmagando as previsões de analistas de 25,1%, e lançou recompra de $2 mil milhões
• Analistas elevaram as classificações de Compra para 70% dos 59%, uma vez que os receios de disrupção por IA são vistos como exagerados dada a plataforma abrangente da Shopify
• Encomendas impulsionadas por IA aumentaram 15 vezes desde janeiro de 2025 com novas parcerias incluindo Starbucks, Estée Lauder e Coach
• As ações são negociadas a 57 vezes os lucros futuros após queda de 30%, abaixo da média de três anos de 107 vezes

As ações da Shopify despencaram 11% esta semana mesmo depois de apresentar resultados sólidos do quarto trimestre que excederam as expectativas dos analistas. A plataforma de comércio eletrónico reportou receita do Q4 de $3,67 mil milhões, aumento de 31% em relação ao ano anterior e acima do consenso de $3,58 mil milhões.

Shopify Inc., SHOP

A queda não foi sobre desempenho fraco. A Shopify foi arrastada por preocupações gerais do mercado sobre a IA a perturbar empresas de software. Os investidores receiam que as marcas construam lojas através de chatbots de IA como ChatGPT e Gemini, eliminando plataformas como a Shopify.

Mas os analistas de Wall Street argumentam que estes receios não acertam no alvo. A Shopify oferece mais do que modelos de websites. A plataforma gere pagamentos, logística de envio e gestão de inventário num só pacote.

A empresa adicionou clientes importantes este trimestre incluindo Starbucks, Estée Lauder, Coach e E.l.f. Cosmetics. A forte procura continua apesar das preocupações com IA.

Desempenho Forte do Q4 em Toda a Linha

O volume bruto de mercadorias subiu 31% para $123,84 mil milhões. A Europa liderou o crescimento com GMV a aumentar 45%, ou 35% em moedas constantes. O GMV B2B saltou 84% enquanto o GMV offline subiu 29%.

A receita de soluções para comerciantes aumentou 35% para $2,9 mil milhões. A receita de subscrições cresceu 17% para $777 milhões à medida que os clientes atualizaram planos. A receita recorrente mensal atingiu $205 milhões, aumento de 15%.

Os Shopify Payments processaram $84 mil milhões em GMV, capturando 68% do volume total. Isso representa um aumento de 38% com quatro pontos de ganho de quota de mercado.

Gestão Emite Perspetiva Otimista para Q1

A Shopify orientou o crescimento de receita do Q1 na faixa percentual dos 30% baixos. Isso esmagou a estimativa dos analistas de 25,1%. A empresa também anunciou um programa de recompra de ações de $2 mil milhões.

Analistas Tornam-se Mais Otimistas Após Venda

Quase 70% dos analistas classificam agora a Shopify como Compra, acima dos 59% no final de janeiro. Os preços-alvo médios caíram para $163,11 dos $181,48, mas os analistas veem a retração como uma oportunidade de compra.

John Shao da TD Cowen elevou as ações para Compra de Manter na sexta-feira. Ele notou que quedas de avaliação semelhantes no passado precederam fortes recuperações.

O analista da Loop Capital Markets, Anthony Chukumba, espera que a volatilidade do mercado continue até o mercado perceber que os receios de IA são exagerados. Isso pode levar vários trimestres de resultados fortes.

Após a sua queda de 30% no acumulado do ano, a Shopify é negociada a 57 vezes os lucros futuros. Isso está abaixo da sua média de três anos de 107 vezes e média de um ano de 76 vezes.

O rácio preço-vendas futuro situa-se em torno de 11 vezes as estimativas de 2026. Os analistas consideram isso um valor justo dadas as taxas de crescimento. A empresa passou anos a construir infraestrutura de IA que agora está a impulsionar resultados à medida que o comércio agêntico emerge.

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