Ações da Metaplanet Caem 29% Enquanto Aposta em Bitcoin Gera Prejuízo de 619 Milhões de Dólares

TLDR

• A Metaplanet reportou uma perda líquida de 619 milhões de dólares para o ano fiscal de 2025, impulsionada por uma perda de avaliação de 665,8 milhões de dólares nas participações em Bitcoin à medida que o ativo criptográfico diminuiu de valor
• A empresa sediada em Tóquio detém agora 35.102 BTC, um aumento de 1.892% face aos 1.762 BTC no final de 2024, tornando-a a quarta maior detentora corporativa pública de Bitcoin a nível global
• A receita aumentou 738% para 58 milhões de dólares e o lucro operacional saltou 1.695% para 41 milhões de dólares, com 95% da receita proveniente de operações relacionadas com Bitcoin, incluindo transações de opções
• A empresa mantém um rácio de capital próprio de 90,7% e afirma que o seu balanço poderia suportar uma queda de 86% no preço do Bitcoin, com as participações atuais avaliadas em 3,1 mil milhões de dólares
• A Metaplanet enfrenta 1,35 mil milhões de dólares em perdas não realizadas, com um custo médio de aquisição de 107.716 dólares por BTC face ao preço de negociação atual de 68.821 dólares, enquanto as ações caíram 28,63% no acumulado do ano

A Metaplanet reportou uma perda líquida de 95 mil milhões de ienes (619 milhões de dólares) para o ano fiscal de 2025 que terminou a 31 de dezembro, marcando uma reviravolta dramática face ao lucro líquido de 4,44 mil milhões de ienes (28,9 milhões de dólares) do ano anterior. A empresa de tesouraria de Bitcoin sediada em Tóquio divulgou os números na sua apresentação de resultados do ano fiscal de 2025 divulgada na segunda-feira.

A perda resultou principalmente de um declínio de avaliação de 102,2 mil milhões de ienes (665,8 milhões de dólares) nas suas participações em Bitcoin. A empresa classifica isto como uma despesa não operacional sem impacto nos fluxos de caixa ou atividades operacionais.

Metaplanet Inc., 3350.T

Apesar do impacto no resultado final, o desempenho operacional da Metaplanet contou uma história diferente. A receita saltou 738% para 8,91 mil milhões de ienes (58 milhões de dólares) face a 1,06 mil milhões de ienes (6,9 milhões de dólares) no ano anterior. O lucro operacional aumentou 1.695% para 6,29 mil milhões de ienes (41 milhões de dólares) face a 350 milhões de ienes (2,28 milhões de dólares).

As operações relacionadas com Bitcoin geraram 8,47 mil milhões de ienes (55,2 milhões de dólares) em receita e 7,19 mil milhões de ienes (46,8 milhões de dólares) em rendimento operacional. A empresa afirmou que o rendimento de prémios das transações de opções de Bitcoin impulsionou a maior parte deste crescimento.

A Estratégia de Acumulação de Bitcoin Continua

A Metaplanet terminou 2025 detendo 35.102 BTC, um aumento de 1.892% face aos 1.762 BTC no final de 2024. A acumulação excedeu o objetivo da empresa para o ano fiscal de 2025 de 30.000 Bitcoin.

Esta posição representa aproximadamente 0,16% da oferta total de Bitcoin. As participações fazem da Metaplanet a quarta maior detentora de empresa pública a nível global e a maior detentora corporativa de Bitcoin no Japão.

A empresa angariou cumulativamente 517,2 mil milhões de ienes (3,37 mil milhões de dólares) até ao final de 2025 para financiar as suas compras de Bitcoin. Isto incluiu 21,25 mil milhões de ienes (138 milhões de dólares) da emissão de dezembro de ações preferenciais perpétuas de Classe B.

A Metaplanet estabeleceu um objetivo a longo prazo de adquirir 210.000 BTC, representando 1% da oferta total de Bitcoin. Isto permanece muito abaixo das participações da Strategy de 714.644 BTC avaliadas em aproximadamente 49,6 mil milhões de dólares.

A Pressão de Avaliação Aumenta

O custo médio de aquisição da empresa situa-se em 107.716 dólares por BTC. Com o Bitcoin atualmente a ser negociado a 68.821 dólares, a Metaplanet enfrenta aproximadamente 1,35 mil milhões de dólares em perdas não realizadas em toda a sua posição.

Estas perdas contabilísticas podem reverter-se se o Bitcoin recuperar. No entanto, destacam o risco de volatilidade associado a estratégias de tesouraria corporativa concentradas em ativos digitais.

A Metaplanet enfatizou a solidez do seu balanço na apresentação de resultados. A empresa afirmou que os seus passivos e ações preferenciais permaneceriam totalmente cobertos mesmo se o Bitcoin caísse 86%. Um rácio de capital próprio de 90,7% apoia esta almofada.

A 31 de dezembro, a empresa reportou passivos de 46,7 mil milhões de ienes (304,2 milhões de dólares) e ativos líquidos de 458,5 mil milhões de ienes (2,99 mil milhões de dólares). As participações em Bitcoin foram avaliadas em 481,5 mil milhões de ienes (3,1 mil milhões de dólares).

A base de acionistas expandiu-se de 47.200 no final de 2024 para cerca de 216.500 até ao final de 2025. Os ativos totais aumentaram de 30,3 mil milhões de ienes (197,89 milhões de dólares) para 505,3 mil milhões de ienes (3,30 mil milhões de dólares) no mesmo período.

O preço das ações da Metaplanet caiu 28,63% no acumulado do ano, refletindo a proximidade com que o desempenho acionista da empresa acompanha os movimentos de preço do Bitcoin. Outros detentores corporativos de Bitcoin enfrentam pressão semelhante, com a MicroStrategy a reportar perdas não realizadas superiores a 5,33 mil milhões de dólares.

Para o ano fiscal de 2026, a Metaplanet prevê receitas de 16 mil milhões de ienes (104 milhões de dólares) e lucro operacional de 11,4 mil milhões de ienes (74,3 milhões de dólares). Isto representa um crescimento ano após ano de 79,7% e 81,3%, respetivamente. A empresa não está a fornecer previsões para o rendimento ordinário ou lucro líquido devido à volatilidade do preço do Bitcoin.

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