SoftBank Vende Participação de 5,8 mil milhões na Nvidia para Financiar OpenAI

O SoftBank Group confirmou que saiu completamente da sua participação de 5,8 mil milhões de dólares na Nvidia, ao realocar capital para expandir o seu investimento na OpenAI e noutros empreendimentos de inteligência artificial.

Principais Conclusões

• O SoftBank vendeu toda a sua participação na Nvidia no valor de 5,8 mil milhões de dólares no Q4 de 2025.
• A medida foi confirmada no seu mais recente formulário 13F apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos.
• Os recursos estão a ser redirecionados para investimentos em OpenAI e infraestrutura de IA.
• A empresa também ajustou outras participações, incluindo o aumento em eToro e a aquisição da TwentyOne Capital.

O Que Aconteceu?

Na sua apresentação trimestral obrigatória do formulário 13F à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, a SoftBank Group Corp. confirmou que desinvestiu completamente a sua participação na Nvidia durante o quarto trimestre com término a 31 de dezembro de 2025. A venda, sinalizada pela primeira vez em novembro, envolveu ações avaliadas em aproximadamente 5,8 mil milhões de dólares em outubro.

O documento regulamentar, assinado pela Chefe do Departamento Jurídico Corporativo Yuko Yamamoto, mostra que a Nvidia já não está listada entre as participações do SoftBank ou aquelas geridas pelos seus 13 gestores afiliados.

SoftBank Confirma Saída Estratégica da Nvidia

A apresentação verifica oficialmente o plano previamente anunciado pelo SoftBank de dissolver a sua posição na Nvidia, uma das principais empresas de semicondutores que alimenta a infraestrutura de inteligência artificial. A participação tinha sido anteriormente avaliada em cerca de 3,59 mil milhões de dólares antes de ser totalmente liquidada.

O SoftBank afirmou que a liquidação tinha como objetivo angariar capital para mais investimentos na OpenAI, a criadora do ChatGPT, à medida que a empresa procura aumentar a sua exposição a tecnologias avançadas de IA. A medida sinaliza um compromisso mais profundo com a infraestrutura de inteligência artificial em vez de manter a exposição apenas através de fabricantes de chips.

As divulgações trimestrais do 13F comparam as participações de 31 de dezembro de 2025 com as reportadas a 30 de setembro de 2025. Estas apresentações são exigidas no prazo de 45 dias após o final de cada trimestre fiscal e refletem as posições na data do relatório. Não capturam transações que possam ter ocorrido no início de 2026.

Reestruturação de Pórtifolio Para Além da Nvidia

A saída da Nvidia não foi o único ajuste significativo do pórtifolio.

De acordo com a apresentação, o SoftBank:

• Aumentou a sua participação no eToro Group para aproximadamente 796.000 ações avaliadas em 28 milhões de dólares.
• Adquiriu uma nova posição na TwentyOne Capital, comprando 89,1 milhões de ações no valor de 780,6 milhões de dólares.
• Reduziu as suas participações na T Mobile US para 18 milhões de ações avaliadas em 3,65 mil milhões de dólares.

Estes movimentos destacam um realinhamento mais amplo do pórtifolio à medida que a empresa aperfeiçoa o seu foco em investimentos impulsionados por IA e orientados para a tecnologia.

O SoftBank opera como um conglomerado de telecomunicações e comércio eletrónico com sede no Japão. Detém 90 por cento da projetista de semicondutores Arm Holdings após a sua IPO de 2023 e é o sócio geral do Vision Fund 1, ao mesmo tempo que serve como o único investidor no Vision Fund 2. Ambos os fundos visam principalmente empresas de internet e IA pré-IPO. Recentemente, o SoftBank começou a investir diretamente na OpenAI.

A Saúde Financeira Levanta Questões

Enquanto o SoftBank continua a reposicionar-se em direção à IA, a sua saúde financeira apresenta sinais mistos.

A empresa reportou receitas de 51,29 mil milhões de dólares com uma taxa de crescimento de três anos de 10,4 por cento. A sua margem líquida situa-se em 48,17 por cento e a margem EBITDA em 80,82 por cento. No entanto, a sua margem operacional diminuiu nos últimos cinco anos.

No balanço:

• O rácio corrente é de 0,84, sugerindo potenciais preocupações de liquidez.
• O rácio dívida/capital próprio situa-se em 1,55, indicando alavancagem significativa.
• O Altman Z Score de 0,98 coloca a empresa na zona de dificuldade.

O beta de 2,38 do SoftBank também sinaliza alta volatilidade em comparação com o mercado mais amplo. Com uma capitalização de mercado de 161,86 mil milhões de dólares e um preço das ações de 29,175 dólares na bolsa OTCPK, o sentimento dos investidores parece cauteloso mas não pessimista, refletido numa leitura neutra do RSI.

Conclusão da CoinLaw

Na minha experiência, quando uma empresa vende um ativo de alto perfil como a Nvidia, não é apenas redução de pórtifolio. É uma declaração. Vejo isto como o SoftBank a fazer uma aposta ousada de que a exposição direta à OpenAI e infraestrutura de IA irá gerar retornos de longo prazo mais fortes do que deter ações num gigante de chips. Achei especialmente interessante que este movimento aconteça apesar de sinais de pressão financeira como alta alavancagem e um baixo Altman Z Score. Isso diz-me que a gestão está disposta a assumir riscos calculados para se manter à frente na corrida da IA. Se isso compensa dependerá fortemente de como a OpenAI escala e monetiza a sua tecnologia nos próximos anos.

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