Ata do Fed alerta para inflação persistente e incertezas econômicas

A ata da última reunião do Federal Reserve (Fed), divulgada nesta quarta-feira (18), mostrou que a inflação permanece acima da meta de 2% e continua sendo uma preocupação relevante para a autoridade monetária dos Estados Unidos.

O índice de preços PCE (Personal Consumption Expenditures), principal indicador de inflação, registrou alta anual de 2,8% em novembro e estimativa de 2,9% em dezembro. O núcleo do PCE, que exclui alimentos e energia por serem mais voláteis, foi estimado em 3% em dezembro.

Os membros do Federal Open Market Committee (Fomc) destacaram que os preços de bens subiram em parte devido aos efeitos das tarifas comerciais, enquanto a inflação de serviços, especialmente habitação, apresentou desaceleração.

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Apesar da trajetória de queda em relação aos picos de 2022, os participantes avaliaram que o progresso até a meta de 2% pode ser mais lento e irregular.

Mercado de trabalho mostra sinais de estabilização

A ata também indicou que o mercado de trabalho apresenta sinais de estabilização após um período de desaceleração. A taxa de desemprego permaneceu em 4,4% em dezembro, enquanto a criação de empregos continuou em ritmo baixo.

Os salários médios por hora cresceram 3,8% em 12 meses, ritmo inferior ao observado anteriormente.

Segundo o relatório, as empresas demonstraram cautela nas contratações, refletindo incertezas econômicas e o impacto de novas tecnologias, como a inteligência artificial.

Economia dos EUA continua em expansão

Os participantes avaliaram que a atividade econômica continuou crescendo, impulsionada pelo consumo das famílias e pelo investimento das empresas. Os investimentos no setor de tecnologia e inteligência artificial foram apontados como um dos principais fatores de sustentação do crescimento econômico.

As compras finais privadas domésticas, indicador que exclui componentes mais voláteis do PIB e reflete melhor a demanda interna, também registraram expansão, embora em ritmo menor no fim do ano.

O Fed projeta que o crescimento econômico continuará acima do potencial nos próximos anos.

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Mercados financeiros refletem expectativas de inflação e crescimento

A ata indicou que os mercados financeiros permaneceram estáveis no período analisado. Os rendimentos dos títulos públicos e as expectativas de inflação apresentaram pouca variação. Os índices de ações registraram alta, enquanto os spreads de crédito — diferença entre o rendimento de títulos privados e títulos públicos — permaneceram baixos.

O Fed também destacou que as avaliações de ativos estão elevadas em relação aos padrões históricos, refletindo expectativas de crescimento dos lucros, especialmente no setor de tecnologia.

Incertezas permanecem elevadas

Os participantes destacaram que a incerteza econômica continua elevada devido a fatores como:

• Impactos das tarifas comerciais;
• Tensões geopolíticas;
• Mudanças na política econômica;
• Avanço da inteligência artificial.

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