Bitcoin đối mặt tin xấu, thị trường gấu còn kéo dài?

Bitcoin đang đi ngang trong vùng 60.000–70.000 USD sau cú sụt ngày 5/2, nhưng Willy Woo cảnh báo xu hướng “bear market” vẫn đang mạnh lên theo chỉ báo biến động, nên đáy vĩ mô có thể chưa hình thành.

Tranh luận hiện xoay quanh việc vùng giá này là đáy thị trường hay chỉ là giai đoạn tích lũy trước một nhịp giảm tiếp theo. Dữ liệu biến động, hành vi tích lũy on-chain và vị thế trên thị trường quyền chọn đang đưa ra các tín hiệu chưa đồng nhất.

Bitcoin đi ngang 60.000–70.000 USD nhưng rủi ro bear market chưa kết thúc

Việc BTC giữ trong vùng 60.000–70.000 USD khoảng 12 ngày không đủ để khẳng định tạo đáy, vì một số tín hiệu vĩ mô và biến động giá vẫn có thể mở ra các pha giảm tiếp theo.

Bitcoin đã tích lũy trong biên độ 60.000–70.000 USD kể từ cú sụt ngày 5/2. Một nhóm phân tích xem đây là vùng đáy tiềm năng có thể đóng vai trò “bệ phóng” phục hồi, nhưng phe thận trọng cho rằng cấu trúc thị trường chưa xác nhận đảo chiều.

Theo Willy Woo, thị trường vẫn có thể chưa “thoát hiểm” dù giá duy trì trên 60.000 USD. Ông nhấn mạnh biến động là thước đo quan trọng để các quants nhận diện xu hướng, và sự gia tăng biến động trong pha giảm có thể phản ánh bear trend đang được củng cố.

Willy Woo cảnh báo biến động tăng đang củng cố xu hướng giảm của Bitcoin

Willy Woo lập luận rằng khi biến động tăng nhanh, BTC bước vào bear market và nếu biến động còn tiếp tục đi lên, điều đó cho thấy xu hướng giảm đang mạnh dần.

Woo cảnh báo trên X rằng BTC “vẫn đang củng cố xu hướng bear trend”, trong đó biến động là chỉ báo cốt lõi để phát hiện xu hướng. Theo ông, thị trường đã đi vào bear market khi biến động “tăng vọt” và quá trình biến động tiếp tục leo thang là tín hiệu xu hướng giảm đang tăng cường.

Đáy vĩ mô theo Woo chỉ đến khi các đợt spike biến động nhỏ xuất hiện lần 2–3

Theo Woo, bear market chỉ suy yếu khi biến động đạt đỉnh ở giai đoạn giữa hoặc cuối của chu kỳ giảm; đáy vĩ mô thường rơi vào đợt spike nhỏ lần hai hoặc ba.

Woo cho rằng bear market của Bitcoin chỉ “yếu đi” khi biến động (các spike đỏ) đạt đỉnh trong pha giữa hoặc cuối bear market. Ông mô tả đáy vĩ mô thường hình thành ở đợt spike nhỏ lần thứ hai hoặc thứ ba, hàm ý việc giữ trên 60.000 USD chưa đồng nghĩa thị trường đã tạo đáy rõ ràng.

Woo bổ sung rằng nếu chứng khoán toàn cầu có nhịp giảm (bearish move), BTC có thể bước vào pha thứ hai của bear market. Pha thứ ba cuối cùng có thể xảy ra khi dòng vốn rút ra (capital outflows) đạt đỉnh, thường gắn với áp lực bán và tâm lý phòng thủ cao hơn.

Glassnode cho rằng cần lực mua tích lũy mạnh hơn để xác nhận đáy

Glassnode nhấn mạnh các đáy lớn trong quá khứ thường đi kèm giai đoạn tích lũy mạnh; để xác nhận đáy thuyết phục, các nhịp giảm quanh 60.000 USD cần thu hút mua vào quyết liệt.

Glassnode cùng quan điểm thận trọng, dựa trên các giai đoạn tích lũy trong những đợt điều chỉnh sâu và các đáy thị trường trước đây. Nền tảng này ghi nhận những giai đoạn “tích lũy lớn” từng xuất hiện trong các cú sụt mạnh trước đó.

Glassnode giải thích: khi Accumulation Trend Score tiến gần 1 (thường thể hiện bằng tông màu đậm), nhiều nhóm người chơi đang mua ròng tích cực. Ngược lại, khi điểm số về gần 0 (màu sáng hơn), các ví lớn có xu hướng phân phối, làm suy yếu luận điểm về một đáy bền vững.

Để đáy được xem là “thuyết phục”, vùng 60.000 USD hoặc các nhịp giảm sâu hơn cần kích hoạt lực mua mạnh thể hiện qua tín hiệu tích lũy rõ rệt. Vì vậy, rủi ro một nhịp giảm về quanh 65.000 USD hoặc thấp hơn vẫn không thể loại trừ, nhất là khi Woo dự phóng các pha bear market có thể kéo dài nhiều tháng.

Nhà giao dịch quyền chọn nghiêng bullish ngắn hạn với mục tiêu 75.000 USD

Dù on-chain và biến động gợi ý rủi ro giảm, thị trường quyền chọn lại cho thấy khẩu vị bullish tăng lên, với mức strike nổi bật ở 75.000 USD cho kịch bản bứt phá khỏi vùng 60.000–70.000 USD.

Trong ngắn hạn, nhà giao dịch quyền chọn ngày càng đặt cược vào khả năng BTC bứt khỏi vùng 60.000–70.000 USD, với mục tiêu gần là 75.000 USD. Aurelie Barthere, Principal Research Analyst tại Nansen, cho biết tâm lý trên options “ít bearish hơn so với 10 ngày trước”.

Trong cấu trúc quyền chọn, call thường đại diện cho cược tăng giá, còn put phản ánh nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm. Tuy nhiên về dài hạn, Barthere lưu ý đà hồi phục bền vững vẫn có thể thiếu chắc chắn nếu các yếu tố như CLARITY Act, kết quả bầu cử giữa kỳ tại Mỹ và bối cảnh vĩ mô không tạo điều kiện cho tâm lý “risk-on” rộng hơn.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao việc BTC đi ngang 60.000–70.000 USD chưa chắc là đáy?

Vì theo một số phân tích, đặc biệt là góc nhìn dựa trên biến động, xu hướng giảm có thể vẫn đang được củng cố. Việc giữ trên 60.000 USD chỉ cho thấy giá đang tích lũy, chưa đủ xác nhận đáy vĩ mô nếu thiếu các tín hiệu suy yếu của bear market.

Willy Woo dùng chỉ báo nào để lập luận bear trend vẫn mạnh?

Ông tập trung vào biến động (volatility). Woo cho rằng BTC vào bear market khi biến động tăng vọt nhanh, và nếu biến động tiếp tục leo thang thì đó là dấu hiệu xu hướng giảm đang mạnh dần.

Glassnode muốn thấy điều gì để xác nhận đáy thuyết phục?

Glassnode nhấn mạnh cần lực mua tích lũy mạnh khi giá điều chỉnh. Khi Accumulation Trend Score tiến gần 1, thị trường thường cho thấy mua vào quyết liệt; nếu điểm số thấp hơn, khả năng phân phối tăng và đáy kém thuyết phục.

Vì sao trader quyền chọn nhắm 75.000 USD?

Theo chia sẻ từ Nansen, trong 7 ngày gần đây lệnh call trội hơn put, đặc biệt ở các block trade. Strike call nổi bật là 75.000 USD, hàm ý nhiều trader muốn định vị cho kịch bản giá thoát khỏi vùng 60.000–70.000 USD.