Economistas alertaram que a pressão de Donald Trump para forçar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juros numa tentativa de reduzir os custos de financiamento do governo dos EUA e impulsionar a economia pode acabar por falhar gravemente.,
Trump lançou repetidos ataques ao chefe do Fed, Jay Powell, a quem chamou de "idiota" e "mula teimosa", com muitas críticas. O presidente tem apelado incansavelmente ao banco central para reduzir as taxas de juros em até três pontos percentuais do seu intervalo atual de 4,25-4,5 por cento.
Trump move-se para remodelar o conselho do Fed com aliados após visar Cook
Estes ataques estabeleceram um novo tom na segunda-feira, quando Trump decidiu demitir a Governadora Lisa Cook, a quem a sua administração acusou de mentir nas suas candidaturas a hipotecas. Cook, que não foi acusada de nenhum crime, prometeu contestar a demissão em tribunal.
Trump já está a mover-se para preencher o conselho do Fed com aliados. Ele nomeou o seu aliado, Stephen Miran, para suceder a Adriana Kugler, enquanto nomeados anteriores, Michelle Bowman e Chris Waller, apoiaram a sua pressão por taxas mais baixas. Powell indicou que servirá como presidente até que o seu mandato termine em maio próximo, mas permanecerá como governador até 2028.
Economistas alertam que a independência do Fed está em risco enquanto os mercados reagem
Os economistas dizem que se os aliados de Trump ganharem maioria no conselho de sete membros, a independência e credibilidade do Fed poderiam ser minadas—ironicamente empurrando as taxas de longo prazo para cima. "Estamos voltando a um mundo em que o Fed é muito mais politizado", disse Stephen Brown da Capital Economics. "Isso arrisca maior incerteza sobre as taxas de juros e custos de empréstimo mais altos."
Os mercados já estão mostrando sinais de stress. Na terça-feira, a diferença entre os rendimentos do Tesouro de dois e 30 anos atingiu o seu ponto mais amplo em três anos, enquanto o dólar americano caiu 0,2% contra as principais moedas. Priya Misra do JPMorgan alertou que o enfraquecimento da independência do Fed "explica a reação imediata de um dólar mais fraco e uma curva mais acentuada à medida que o risco de inflação deve aumentar."
Blake Gwinn da RBC Capital Markets disse que a situação poderia marcar "uma mudança completa de paradigma onde o presidente essencialmente define a política monetária", acrescentando que os mercados devem pesar as implicações de longo prazo para as expectativas de inflação, volatilidade e demanda por dívida dos EUA.
Embora o Fed controle as taxas de empréstimo overnight, o vencimento médio da dívida do Tesouro é de seis anos, o que significa que as taxas de longo prazo são mais decisivas para os custos de financiamento do governo. Claudia Sahm, uma ex-funcionária do Fed, observou que o banco central poderia reviver as compras de títulos da era da crise para limitar os rendimentos se os custos de empréstimo dispararem.
Ainda assim, muitos economistas dizem que é muito cedo para avaliar as consequências, com a tentativa de Trump de remover Cook quase certamente enfrentando uma longa batalha legal, possivelmente chegando à Suprema Corte.
A Casa Branca defendeu a decisão de Trump, dizendo que ele agiu legalmente para remover uma governadora "por justa causa", o que o porta-voz Kush Desai argumentou que "melhoraria a responsabilidade e credibilidade do Fed". Tanto a administração quanto o Fed prometeram respeitar a decisão dos tribunais.
Alguns analistas apontam que o papel do dólar americano como moeda de reserva mundial fornece um amortecedor. "Quando se olha para o mercado de títulos disponível, não há outro lugar para ir", disse Mark Blyth da Universidade Brown.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/trump-threatens-us-borrowing/
