A CryptoQuant, uma empresa de análise de criptomoedas, publicou uma análise onchain notável da estrutura de preços atual do Bitcoin.
A empresa declarou que um nível de custo crítico, que distinguiu mercados de alta e de baixa em todos os ciclos passados, foi perdido.
De acordo com a CryptoQuant, o nível de custo médio de um grupo de investidores "médio ponderado" — aqueles que detêm de 10 a 10.000 BTC e movimentaram as suas moedas nos últimos 1 a 3 meses — tem sido historicamente um limiar definidor da estrutura de mercado. Estes investidores refletem o sentimento porque são suficientemente ativos e têm dimensão para influenciar o mercado.
O preço atual deste grupo situa-se em torno de $89.822. O Bitcoin, por outro lado, não conseguiu subir acima deste nível desde meados de janeiro de 2026.
A empresa declarou que este nível é significativo, referindo-se ao mercado de alta de 2021. Quando o Bitcoin atingiu a sua Máxima Histórica (ATH) de aproximadamente $67.551 em novembro de 2021, o custo médio para este grupo de investidores era de cerca de $33.700.
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Durante a correção de meio de ciclo, o preço não caiu abaixo deste nível de custo. Isto manteve o sentimento do mercado positivo. No entanto, em junho de 2022, o mercado baixista foi oficialmente confirmado quando o Bitcoin caiu para aproximadamente $18.945, caindo cerca de 30% abaixo do custo deste grupo.
De acordo com a CryptoQuant, o ciclo atual desenrola-se de forma diferente. O preço para o mesmo grupo de investidores subiu para $94.000 no final de 2025. No entanto, o preço do Bitcoin caiu abaixo deste nível em meados de dezembro de 2025 e não conseguiu recuperar.
Até hoje, o BTC está a ser negociado a aproximadamente $66.424. Isto representa um preço cerca de 26% abaixo do custo médio para investidores ativos e de dimensão moderada.
De acordo com a análise, as perdas contínuas deste grupo são uma dinâmica que historicamente levou a mercados baixistas prolongados. As comparações com a correção de 2021 são ditas ignorar esta diferença crítica. Naquela altura, este grupo de investidores não entrou na zona de perda; hoje, no entanto, estão a perder significativamente dinheiro.
A CryptoQuant argumenta que para a estrutura onchain recuperar uma aparência saudável, o Bitcoin precisa de recuperar o nível de $89.800 e manter a sua posição acima dele.
*Isto não é aconselhamento de investimento.
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