Aptos Propõe Grande Reformulação da Tokenomics com Limite Máximo e Recompensas de Staking Mais Baixas

Aptos está a afastar-se das emissões impulsionadas por subsídios em direção a um modelo baseado no desempenho e restrito na oferta, projetado para vincular a emissão de tokens diretamente à utilização da rede.

A Fundação Aptos delineou uma atualização abrangente de tokenomics que inclui cortar as recompensas de staking quase pela metade, introduzir um limite máximo de oferta de 2,1 mil milhões de APT, aumentar as taxas de gas em 10x (com todas as taxas queimadas), bloquear permanentemente 210 milhões de APT e fazer a transição de futuros subsídios para distribuições baseadas em KPI. Um mecanismo programático de recompra também está em exploração.

Da Inflação de Arranque para a Oferta Baseada no Desempenho

APT tem atualmente 1,196 mil milhões de tokens em circulação. No lançamento da mainnet, 1 mil milhão de APT foram cunhados e aproximadamente 196 milhões foram desde então distribuídos como recompensas de staking.

Sob a nova estrutura, Aptos limitaria formalmente a oferta total a 2,1 mil milhões de APT ao nível do protocolo. Uma vez aprovado através da governança, nenhum token adicional poderia ser cunhado além desse teto. Isto deixa 904 milhões de APT disponíveis sob o limite, principalmente para financiar recompensas de validadores ao longo do tempo.

No entanto, a expectativa a longo prazo é que as queimas possam superar as emissões antes que o limite seja alcançado. Nesse cenário, o limite atua mais como um mecanismo de segurança de oferta do que como um ponto final provável.

A proposta também reflete um ponto de inflexão natural na dinâmica da oferta. O ciclo de desbloqueio de quatro anos para investidores iniciais e colaboradores principais conclui em outubro de 2026, reduzindo a pressão anual de desbloqueio em aproximadamente 60%. As distribuições de subsídios da Fundação também devem diminuir mais de 50% ano após ano de 2026 para 2027.

Recompensas de Staking Reduzidas de 5,19% para 2,6%

A Fundação Aptos pretende iniciar governança para reduzir as recompensas anuais de staking de 5,19% para 2,6%. O objetivo é equilibrar os incentivos dos validadores com a disciplina de oferta a longo prazo.

Em paralelo, a Fundação está a explorar uma estrutura de staking que recompensaria compromissos de bloqueio mais longos com rendimentos relativamente mais elevados, mantendo ao mesmo tempo emissões gerais mais baixas. Combinado com novas atualizações de arquitetura de validadores sob AIP-139, que visam reduzir custos operacionais, esta mudança foi projetada para encorajar a participação a longo prazo sem inflação excessiva de tokens.

Aumento de 10x na Taxa de Gas e Aceleração da Queima

Atualmente, Aptos é uma das blockchains de menor custo em operação. Todas as taxas de gas são pagas em APT e permanentemente queimadas.

A Fundação planeia propor um aumento de 10x nas taxas de gas através da governança. Mesmo após o aumento, as transferências de stablecoin ainda custariam aproximadamente $0,00014, permanecendo entre as mais baixas globalmente.

O propósito do aumento não é elevar significativamente os custos do utilizador, mas amplificar a queima de tokens à medida que o throughput da rede escala. Atividade mais elevada combinada com taxas de queima por transação mais elevadas aumentariam materialmente o APT removido de circulação.

Decibel DEX e Dinâmica de Queima de Alto Throughput

Um pilar fundamental do novo modelo de token é o Decibel, uma exchange descentralizada (DEX) totalmente onchain a ser lançada no Aptos. Cada ordem, correspondência e cancelamento executa diretamente onchain, aumentando dramaticamente o throughput de transações.

Em escala, o Decibel está projetado para queimar mais de 32 milhões de APT por ano uma vez que atinja mais de 100 mercados. À medida que o throughput se aproxima de 10.000 transações por segundo e além, os níveis de queima anuais podem expandir-se proporcionalmente.

Como todo o gas é queimado, a atividade de negociação de alta frequência reduz diretamente a oferta. Quanto mais mercados e produtos o Decibel suporta, maior é a pressão estrutural de queima sobre APT.

Bloqueio Permanente de 210 Milhões de APT

A Fundação Aptos também anunciou que 210 milhões de APT serão permanentemente bloqueados e continuamente em staking.

Estes tokens nunca serão vendidos ou distribuídos. Representam quase 18% do fornecimento circulante atual e aproximadamente 37% da alocação original da mainnet da Fundação.

Funcionalmente, este movimento remove 210 milhões de APT da oferta potencial de mercado, ao mesmo tempo que alinha os incentivos da Fundação com o desempenho da rede a longo prazo através de recompensas de staking em vez de vendas do tesouro.

Subsídios Condicionados ao Desempenho e Potenciais Recompras

Os subsídios futuros farão a transição para distribuições vinculadas a KPI. Em vez de emissões incondicionais, as recompensas de tokens serão adquiridas apenas após os marcos de desempenho serem cumpridos. Se os KPIs não forem atingidos, os subsídios são adiados em vez de cancelados.

Isto vincula a emissão de tokens diretamente ao crescimento mensurável do ecossistema, particularmente em torno do posicionamento de Aptos como um "motor de negociação global" de alto throughput.

Adicionalmente, a Fundação está a explorar um mecanismo de recompra programático financiado através de dinheiro do tesouro ou fluxos de receita, incluindo licenciamento e investimentos no ecossistema. Embora os detalhes permaneçam por vir, o objetivo seria criar procura oportunística do lado do mercado para APT.

Rumo a uma Estrutura Deflacionária

Em conjunto, as mudanças propostas criam uma mudança coordenada:

• As emissões diminuem através de cortes no staking e redução natural de desbloqueio
• As queimas aumentam através de taxas de gas mais elevadas e atividade de negociação onchain
• A certeza da oferta melhora através de um limite máximo de 2,1 mil milhões
• O risco do tesouro diminui através do bloqueio permanente de tokens
• A emissão torna-se baseada no desempenho em vez de baseada em subsídios

Se a atividade de transações escalar conforme projetado e o Decibel impulsionar throughput sustentado, a estrutura estabelece as condições estruturais para contração de oferta impulsionada por queima ao longo do tempo.

A proposta avança agora para revisão de governança, marcando uma evolução significativa no modelo económico de Aptos de infraestrutura em fase de crescimento para design monetário vinculado à utilização.

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