Thanh khoản XRP thắp hy vọng giá hồi phục dù giảm 41%

Thanh khoản XRP trong các pool AMM đang bị “nén”, có thể hỗ trợ một nhịp hồi ngắn hạn, nhưng không đảm bảo sẽ mở ra một pha tăng giá mới.

Dữ liệu on-chain và phái sinh cho thấy thị trường XRP cùng lúc tồn tại hai lực kéo ngược chiều, áp lực bán dài hạn vẫn chi phối xu hướng, trong khi một số chỉ báo như lực mua chủ động và cấu trúc H4 lại nghiêng về kịch bản hồi phục ngắn hạn.

XRP vẫn được tổ chức quan tâm mạnh nhưng giá chịu áp lực bán dài hạn

Mức độ quan tâm của tổ chức với XRP được ghi nhận cao, song hành động giá lại phản ánh áp lực bán kéo dài khi XRP giảm mạnh sau đợt tăng đầu tháng 1.

Theo chia sẻ được trích dẫn từ Grayscale, XRP là tài sản được hỏi nhiều thứ hai trong nhóm tài sản tư vấn, cho thấy nhu cầu tìm hiểu từ các kênh quản lý tài sản vẫn lớn.

Trái ngược bối cảnh “được hỏi nhiều”, xu hướng giá lại yếu. Sau khi tăng lên 2,41 USD trong tuần đầu tháng 1, XRP đã giảm 41,35% trong 45 ngày, cho thấy lực bán dài hạn vẫn chiếm ưu thế.

Ở góc nhìn dòng cung, dự trữ XRP trên sàn Upbit được mô tả là đang tăng lên, đồng thời xuất hiện kỳ vọng mục tiêu 0,8 USD về sau trong năm. Đây là tín hiệu thị trường vẫn cân nhắc kịch bản giảm tiếp, dù ngắn hạn có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật.

Thanh khoản USD trong AMM giúp “đỡ” xu hướng nhưng không phải nguyên nhân tạo sóng tăng

Thanh khoản USD phản ánh độ sâu vốn hỗ trợ thị trường XRP, có thể giúp duy trì đà tăng khi đã hình thành, nhưng không tự tạo ra một nhịp tăng mới.

Trong bài đăng trên CryptoQuant Insights, nhà phân tích on-chain The Alchemist cho rằng điều kiện thanh khoản có thể giải thích nhiều biến động thị trường gần đây.

Chỉ số “liquidity USD” đo độ sâu dòng vốn hỗ trợ các thị trường XRP. Giai đoạn tăng tháng 11/2024 cho thấy thanh khoản USD mở rộng đáng kể, góp phần giúp đà tăng được duy trì và lan tỏa.

Nhà phân tích nhấn mạnh thanh khoản trong pool AMM không phải là “nguyên nhân” tạo rally, mà là yếu tố giúp thị trường có đủ lực để đi tiếp. Khi thanh khoản thấp, độ nhạy với biến động tăng lên, khiến biên dao động dễ bị khuếch đại.

“Nén thanh khoản” có thể giúp giá dễ bị đẩy lên, nhưng không đồng nghĩa sắp có bứt phá

Khi thanh khoản XRP giảm, các lệnh mua lớn có thể tác động giá mạnh hơn, song trạng thái này cũng có thể chỉ là hệ quả sau một đợt tăng mạnh trước đó.

Nhà phân tích dùng giai đoạn cuối 2024 để minh họa hiện tượng “giảm nguồn cung hoạt động”, tức lượng token sẵn sàng lưu thông giảm trong lúc giá tăng. Tuy nhiên, một cách diễn giải khác là AMM có thể đã phải bán XRP sang stablecoin do đợt tăng quá nhanh, kéo theo cấu trúc thanh khoản thay đổi.

Điểm cần lưu ý là thanh khoản XRP giảm có thể khiến giá “dễ bị đẩy” hơn khi xuất hiện lực mua lớn. Dù vậy, điều này có thể chỉ phản ánh tác động còn lại của một rally mạnh và sự điều chỉnh của AMM, thay vì là cảnh báo chắc chắn về một đợt mở rộng giá đi lên sắp xảy ra.

Open Interest giảm cho thấy dòng tiền đầu cơ chưa quay lại, còn lực mua chủ động vừa phát tín hiệu hiếm

Open Interest tiếp tục đi xuống cho thấy thiếu hứng thú đầu cơ, trong khi Taker Buy-Sell Ratio vượt 1 là tín hiệu hiếm, nghiêng về thiên hướng tăng ngắn hạn.

Open Interest được mô tả là vẫn “xoắn ốc đi xuống”. Khi hợp đồng mở giảm, mức độ tham gia của nhóm trader phái sinh thường suy yếu, vì vậy xu hướng giảm của XRP chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng theo góc nhìn đầu cơ.

Với nhà giao dịch theo xu hướng, việc Open Interest tăng trở lại có thể là tín hiệu quan trọng để nhận biết sự chuyển dịch sang tâm lý lạc quan.

Ở chiều tích cực, đường trung bình động 7 ngày của Taker Buy-Sell Ratio tăng lên 1,01 vào ngày 17/02. Việc 7SMA vượt 1 được mô tả là hiếm và từng xuất hiện trong đợt tăng đầu tháng 1, nên có thể được xem như dấu hiệu lực mua chủ động đang nhỉnh hơn trong ngắn hạn.

Cấu trúc H4 chuyển tăng mở ra khả năng hồi lên trên 1,55 USD, nhưng xu hướng dài hạn vẫn giảm

Khung H4 đã chuyển sang thiên hướng tăng và kiểm tra hỗ trợ 1,41 USD, tạo điều kiện cho một nhịp hồi vượt 1,55 USD, dù bức tranh dài hạn vẫn nghiêng giảm.

Theo mô tả, cấu trúc swing trên H4 đã chuyển bullish và vùng thoái lui 1,41 USD đã được kiểm tra như một hỗ trợ. Trong kịch bản thuận lợi, thị trường có thể xuất hiện “relief rally” vượt 1,55 USD.

Dù có cơ sở cho nhịp hồi ngắn hạn, phần kết luận vẫn nhấn mạnh rủi ro: xu hướng dài hạn hiện vẫn bearish. Vì vậy, chiến lược theo dõi động lượng tăng cần đi kèm kỷ luật quản trị rủi ro và quan sát thêm tín hiệu từ Open Interest để xác nhận dòng tiền đầu cơ quay lại.

Những câu hỏi thường gặp

Thanh khoản AMM của XRP là gì và liên quan gì đến giá?

Thanh khoản USD trong AMM phản ánh độ sâu vốn hỗ trợ giao dịch XRP. Khi thanh khoản dồi dào, biến động thường “mượt” hơn và đà tăng có thể được duy trì. Khi thanh khoản thấp, giá nhạy hơn với lệnh lớn, dễ biến động mạnh.

“Nén thanh khoản” có phải tín hiệu chắc chắn XRP sắp tăng mạnh không?

Không. Nén thanh khoản có thể giúp lệnh mua lớn đẩy giá dễ hơn, nhưng cũng có thể chỉ là hệ quả sau một giai đoạn biến động mạnh và điều chỉnh trong AMM. Nó không đủ để kết luận chắc chắn sẽ có bứt phá.

Vì sao Open Interest giảm lại bất lợi cho xu hướng tăng của XRP?

Open Interest giảm thường cho thấy dòng tiền và mức độ tham gia đầu cơ trên thị trường phái sinh suy yếu. Khi thiếu lực đầu cơ, xác suất đảo chiều xu hướng giảm thường thấp hơn, trừ khi có thêm tín hiệu xác nhận khác.

Taker Buy-Sell Ratio 7 ngày vượt 1 có ý nghĩa gì?

Khi Taker Buy-Sell Ratio vượt 1, lực mua chủ động (mua theo giá thị trường) đang nhỉnh hơn lực bán chủ động trong giai đoạn quan sát. Đây là tín hiệu hiếm với XRP theo mô tả, từng xuất hiện trong đợt tăng đầu tháng 1.

Mốc 1,41 USD và 1,55 USD đang được hiểu như thế nào?

Mốc 1,41 USD được mô tả là vùng thoái lui đã được kiểm tra như hỗ trợ trên khung H4. Nếu động lượng tiếp tục cải thiện, thị trường có thể kỳ vọng một nhịp hồi ngắn hạn vượt 1,55 USD, dù xu hướng dài hạn vẫn bị đánh giá là giảm.