Optimism capitulation: OP có sắp short squeeze lên 0,16 USD?

Giá Optimism (OP) lao dốc mạnh sau khi Base thông báo rời OP Stack để chuyển sang một “stack” do Base vận hành, làm dấy lên lo ngại OP sẽ mất đáng kể hoạt động giao dịch và nguồn thu trên mạng Layer-2.

Đà giảm kéo dài nhiều tháng bị khuếch đại bởi bán tháo mạnh, thanh lý lệnh Long và dòng tiền phái sinh nghiêng về Short. Dù lực bán đang chiếm ưu thế, thị trường thường xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật khi cụm thanh lý Short dày đặc nằm phía trên.

Base rời OP Stack là cú sốc nền tảng đối với Optimism

Việc Base chuyển khỏi OP Stack khiến thị trường lo Optimism sẽ mất một phần đáng kể lưu lượng giao dịch và doanh thu, từ đó tạo áp lực bán mạnh lên token OP.

OP được nhìn nhận như một token gắn với kỳ vọng tăng trưởng của hệ sinh thái Layer-2. Khi Base thông báo đi theo hướng “stack” do Base vận hành, nhà đầu tư có thể định giá lại triển vọng doanh thu và mức độ sử dụng mạng của Optimism. Điều này tạo ra một thay đổi mang tính “fundamental”, dễ kích hoạt làn sóng giảm đòn bẩy và bán cắt lỗ trên cả thị trường spot lẫn phái sinh.

Cùng lúc, các đợt thanh lý lệnh Long quy mô lớn và các nhịp tăng vọt khối lượng giao dịch spot cho thấy áp lực bán diễn ra quyết liệt, bao gồm cả bán cưỡng bức. Trong bối cảnh xu hướng giảm kéo dài khoảng 5 tháng, phe mua thường khó đảo chiều ngay khi thiếu chất xúc tác tích cực đủ mạnh.

Open Interest tăng gần 60% trong khi giá giảm 29,3% phản ánh phe Short chiếm ưu thế

OI tăng mạnh đồng thời giá OP giảm sâu thường là tín hiệu vị thế Short được mở nhiều, cho thấy thị trường phái sinh đang đặt cược vào xu hướng giảm.

Dữ liệu trong giai đoạn được nêu cho thấy Open Interest tăng gần 60% kể từ thứ Tư, ngày 18/2, trong khi giá OP giảm 29,3%. Kết hợp với khối lượng giao dịch cao từ 18/2, bức tranh nghiêng về “seller-dominated”, khi lực bán trên thị trường giao ngay và kỳ vọng giảm tiếp trên phái sinh củng cố lẫn nhau.

Trong thực tế giao dịch, OI tăng khi giá giảm thường xuất hiện lúc người bán chủ động gia tăng đòn bẩy Short, hoặc khi nhiều nhà đầu tư phòng hộ rủi ro bằng phái sinh. Dù vậy, trạng thái này cũng có thể dẫn tới biến động mạnh theo cả hai chiều nếu thị trường xuất hiện cú hồi khiến cụm Short bị “squeeze”.

OP đang giao dịch quanh vùng 0,127–0,130 USD nhưng thiếu hỗ trợ dài hạn

OP tạm có “điểm tựa” ngắn hạn ở 0,127–0,130 USD, nhưng việc ở vùng đáy lịch sử khiến các mốc hỗ trợ dài hạn phía dưới không rõ ràng.

OI tăng đã bắt đầu chững lại, cho thấy giai đoạn Short mạnh có thể đang kết thúc tạm thời, giúp giá có nhịp thở quanh vùng 0,127–0,130 USD. Tuy nhiên, OP cũng đang ở mức thấp nhất mọi thời đại, nên thị trường thiếu các vùng hỗ trợ “đã được kiểm chứng” trong quá khứ để kỳ vọng phản ứng tăng bền vững.

Khi tài sản liên tục lập đáy mới, thanh khoản và tâm lý thường chi phối mạnh hơn các mốc kỹ thuật truyền thống. Điều này làm tăng rủi ro các nhịp giảm “mở rộng” nếu lực bán tiếp tục áp đảo, đặc biệt khi nhà đầu tư dài hạn chưa thấy tín hiệu phục hồi hoạt động mạng hoặc doanh thu đủ thuyết phục.

Chỉ báo quá bán và dòng tiền phân phối gợi ý khả năng hồi kỹ thuật ngắn hạn

RSI rơi vào vùng quá bán sâu và A/D tạo đáy nhiều tháng cho thấy bán tháo mạnh, từ đó mở ra khả năng hồi kỹ thuật dù xu hướng chính vẫn yếu.

Chỉ báo A/D ghi nhận các mức thấp mới của nhiều tháng sau giai đoạn khối lượng bán tăng vọt, phản ánh dòng tiền phân phối rõ rệt. Đồng thời, RSI trên khung ngày ở mức quá bán rất sâu với giá trị 22,5, thường gắn với điều kiện dễ xuất hiện nhịp hồi ngắn hạn do người bán tạm “đuối lực” hoặc do hoạt động chốt lời lệnh Short.

Dù vậy, trạng thái quá bán không đồng nghĩa đảo chiều. Trong xu hướng giảm mạnh, RSI có thể duy trì dưới ngưỡng trung tính trong thời gian dài. Nhà giao dịch thường theo dõi dấu hiệu suy yếu của lực bán, sự ổn định của OI, và phản ứng giá tại các vùng thanh khoản để đánh giá khả năng hình thành đáy ngắn hạn.

Vùng hồi tiềm năng 0,14–0,16 USD có thể là điểm quét thanh lý Short

Trong vài ngày tới, OP có thể hồi lên 0,14–0,16 USD để “săn” các cụm thanh lý Short phía trên trước khi thị trường xác định xu hướng tiếp theo.

Thị trường hiếm khi giảm theo đường thẳng. Khi lượng Short tích tụ trong bối cảnh RSI quá bán, chỉ cần một nhịp phục hồi do chốt lời hoặc mua bắt đáy cũng có thể kích hoạt hiệu ứng domino, đẩy giá lên những vùng có mật độ thanh lý Short dày. Kịch bản được nêu là OP bật lên 0,14–0,16 USD, nơi có thể xuất hiện lực mua cưỡng bức từ Short bị thanh lý.

Tuy nhiên, nếu nhịp hồi diễn ra mà khối lượng không cải thiện hoặc OI lại tăng theo hướng bất lợi, giá có thể sớm quay lại chịu áp lực. Trong bối cảnh thiếu hỗ trợ dài hạn rõ ràng, việc quản trị rủi ro và theo dõi tín hiệu xác nhận (giữ được vùng hỗ trợ mới, giảm biến động bán tháo) là yếu tố then chốt.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao giá Optimism (OP) giảm mạnh gần đây?

Nguyên nhân chính được nhấn mạnh là Base thông báo rời OP Stack để chuyển sang một “stack” do Base vận hành, làm thị trường lo Optimism sẽ mất một phần đáng kể hoạt động giao dịch và doanh thu, từ đó kích hoạt bán tháo.

Open Interest tăng gần 60% trong khi giá giảm nói lên điều gì?

OI tăng mạnh cùng lúc giá giảm thường cho thấy vị thế Short được mở nhiều trên thị trường phái sinh. Điều này phản ánh tâm lý bi quan và thị trường bị người bán chi phối trong giai đoạn đó.

OP đang ở đáy lịch sử có nghĩa là gì đối với hỗ trợ giá?

Khi OP giao dịch ở mức thấp nhất mọi thời đại, các vùng hỗ trợ dài hạn phía dưới không còn “dữ liệu quá khứ” để tham chiếu rõ ràng. Vì vậy, phản ứng tăng bền vững khó dự đoán và rủi ro biến động cao hơn.

OP có thể hồi lên những vùng nào trong ngắn hạn?

Kịch bản được nêu là OP có thể hồi lên vùng 0,14–0,16 USD trong vài ngày tới để quét các cụm thanh lý Short phía trên, nhất là khi RSI đang quá bán sâu và OI có dấu hiệu chững lại.