Aposta contra o Bitcoin pode custar caro: US$ 600 milhões em liquidações à vista

• Liquidações podem explodir com pequena alta do Bitcoin
• Segurança on-chain reforça confiança e reduz temores do mercado
• Cenário macro fraco aumenta apelo do Bitcoin para investidores

O mercado de criptomoedas enfrenta nova tensão, mas posições vendidas em Bitcoin podem sofrer liquidações superiores a US$ 600 milhões caso o preço suba levemente nos próximos dias. Apesar da pressão baixista atual, sinais técnicos e avanços de segurança on-chain sugerem que o preço para US$ 70.000 permanece aberta.

Liquidações ampliam risco para investidores pessimistas

O Bitcoin manteve uma faixa estreita entre US$ 65.900 e US$ 70.500 durante a semana. Esse cenário incentivou apostas pessimistas, já que outros mercados mostraram força. Entretanto, qualquer alta acima de US$ 69.600 pode desencadear mais de US$ 600 milhões em liquidações de posições vendidas, segundo a CoinGlass.

Esse risco não é teórico. Quando o Bitcoin saltou de US$ 60.200 para US$ 70.560 em 6 de fevereiro, o mercado registrou US$ 385 milhões em liquidações. Agora, uma alta de apenas 4,3% a partir de US$ 66.700 já criaria um impacto ainda maior. Dessa forma, o excesso de confiança dos ursos pode virar combustível para um short squeeze acelerado.

Cenário macro pressiona, mas cria brechas para alta

Os dados econômicos dos Estados Unidos também mexem com o humor do mercado. O PIB cresceu somente 1,4% no quarto trimestre, abaixo dos 2,9% esperados. A decepção reduziu o apetite por ações tradicionais, abrindo espaço para ativos alternativos.

Ao mesmo tempo, a inflação subjacente subiu 0,4% em dezembro, diminuindo as expectativas de cortes imediatos nos juros. Enquanto o S&P 500 perde força, investidores buscam retornos mais altos em mercados on-chain.

Além disso, a escalada das tensões no Oriente Médio impulsiona a busca por proteção. O ouro subiu 25% em três meses, levando sua capitalização para US$ 35,2 trilhões quase oito vezes o valor de mercado da Nvidia. Com o Bitcoin ainda negociado cerca de 47% abaixo de sua máxima, a relação risco-retorno torna-se atraente para investidores macro.

Tecnologia fortalece a confiança e reduz temores

A taxa de hash média recuperou para 1.100 exahashes por segundo, eliminando preocupações sobre fuga de mineradores para o setor de IA. Além disso, o BIP-360 trouxe avanços importantes ao criar uma estrutura de proteção pós-quântica por meio de soft fork retrocompatível.

A proposta remove vulnerabilidades do Taproot ao ocultar chaves públicas até o momento do gasto, aumentando a segurança on-chain. Esse avanço fornece um caminho claro para que os compradores retomem a narrativa de longo prazo.

Apesar disso, os ursos ainda dominam o mercado futuro. A taxa de financiamento dos contratos perpétuos não se mantém acima de 6% e ficou negativa em vários momentos recentes, mostrando firme demanda por posições vendidas. Mesmo assim, um movimento rápido para cima pode inverter completamente o cenário, como ocorreu após os US$ 1,6 bilhão em liquidações de 6 de fevereiro.

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