Análise Semanal de ETF de Cripto: BlackRock Vende $303,5M Enquanto Solana Recebe $13,9M em Entradas

A recente análise semanal dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas em meados de fevereiro pela Arkham indica que o sentimento institucional mudou significativamente, e o Bitcoin e o Ethereum sofreram fluxos de saída líquidos significativos.

Embora o mercado mais amplo estivesse a experienciar pressão de venda por parte dos principais gestores de ativos, a Solana conseguiu desafiar a tendência ao registar um fluxo de entrada líquido positivo. 

A BlackRock é o principal interveniente no mercado, uma vez que já é líder líquido de ETFs em Bitcoin (96% do volume líquido) e Ethereum (83,7% do volume líquido). Embora seja uma enorme quota de mercado, o maior gestor de ativos do mundo foi a principal causa destas liquidações esta semana, lançando dúvidas sobre a instabilidade de curto prazo do posicionamento institucional.

Arrefecimento institucional para Bitcoin e Ethereum

O fluxo de saída líquido total em ETFs de Bitcoin foi de -315,9 milhões na última semana, o que é um indicador de que o ativo cripto mais popular está a passar por uma fase de correção.

Curiosamente, o maior vendedor foi a BlackRock, que vendeu até 303,5 milhões de dólares das suas holdings. O Grayscale Bitcoin Mini ETF foi o maior comprador do outro lado da negociação, com a inclusão de 36 milhões de dólares em fluxos de entrada líquidos. O caso não foi exceção para o Ethereum, que experienciou fluxos de saída líquidos de 123,3 milhões no total. 

A BlackRock estava novamente na posição de venda frontal, com fluxos de saída no valor de 102 milhões de dólares, e a 21Shares teve um ligeiro movimento ascendente de 700 mil dólares. Estes números são indicativos do facto de que, embora a estrutura institucional de longo prazo esteja a operar, os grandes gestores estão a obter lucros ou a reequilibrar os seus portfólios em resposta às recentes mudanças de mercado.

Solana desafia a tendência de mercado

No entanto, ao contrário dos dois maiores ativos cripto, os ETFs da Solana (SOL) experienciaram um fluxo de entrada líquido positivo de um total de 13,9 milhões esta semana. Isto marca uma tendência importante e indica que o interesse institucional não está a convergir no Bitcoin e no Ethereum.

A Bitwise foi a principal fonte deste crescimento e somou 11,7 milhões aos fluxos de entrada semanais gerais. 

O mais marcante de tudo foi o facto de que os fluxos de saída semanais líquidos da Solana foram negativos em todos os casos, indicando que todos os fundos significativos nesta categoria permaneceram estagnados ou melhoraram as suas posições.

Este interesse de longo prazo na Solana indica que as instituições financeiras estão a começar a vê-la como parte de um novo portfólio de ativos digitais, provavelmente devido ao seu alto desempenho e ecossistema em ascensão.

O domínio da BlackRock no espaço cripto

A quota de mercado da BlackRock em ETFs de criptomoedas permanece incomparável, mesmo face aos recentes fluxos de saída semanais. Hoje, a empresa representa quase toda a atividade, com quase 96% do volume do ETF de Bitcoin e mais de 80% do Ethereum.

Tal concentração implica que as decisões de negociação tomadas pela BlackRock podem mudar o sentimento de mercado por um único indivíduo. 

Uma vez que tal empresa começa a vender, mesmo em pequenas percentagens face às suas holdings totais, isto pode causar grande ruído nos dados semanais. No entanto, vários analistas consideram que tais movimentos são um exercício normal de gestão de ativos e não devido a falta de confiança na tecnologia por trás disto.

O que estes fluxos significam para o futuro próximo

O contraste entre a venda em Bitcoin/Ethereum e a compra em Solana mostra que há um mercado em maturação que está cada vez mais interessado noutros ativos de topo também entre os investidores.

O fluxo de saída de 315,9 milhões de dólares em Bitcoin é um movimento seguro por parte de algumas das maiores instituições financeiras do mundo, mas a acumulação consistente de Solana indica que o risco de cripto ainda está saudável. 

À medida que entramos mais em 2026, estes relatórios de fluxo semanais estão a revelar-se um instrumento necessário para saber para onde o Smart Money está a fluir. A semana em discussão foi caracterizada por fluxos de saída, mas o grande volume e o envolvimento ativo de empresas como a Grayscale e a Bitwise evidenciam que a infraestrutura cripto institucional está mais robusta do que nunca.