Solana có thể giảm thêm 95%? Vì sao đáy SOL còn xa

Hệ sinh thái tài sản thực được token hóa (RWA) trên Solana đã đạt kỷ lục 1,66 tỷ USD, nhưng xu hướng giá SOL vẫn nằm trong kênh giảm dài hạn và rủi ro giảm thêm chưa được loại bỏ.

Tăng trưởng RWA, dòng vốn tổ chức và doanh thu ứng dụng cho thấy nền tảng mạng Solana vẫn khỏe. Tuy vậy, các tín hiệu kỹ thuật và dữ liệu nắm giữ cho thấy lực mua tích lũy chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng giảm của SOL trong ngắn hạn.

RWA trên Solana đạt 1,66 tỷ USD nhưng không kéo SOL thoát xu hướng giảm

Solana ghi nhận giá trị RWA được token hóa đạt 1,66 tỷ USD, cho thấy tăng trưởng on-chain và sự tham gia của tổ chức, nhưng điều này chưa đủ để đảo ngược kênh giảm dài hạn của SOL.

Giá trị RWA tăng đều phản ánh dòng vốn đang dịch chuyển lên blockchain và mức độ sử dụng hạ tầng thanh toán của Solana gia tăng. Đồng thời, Solana được ghi nhận là một trong các Layer 1 cạnh tranh mạnh về doanh thu dApp, trong bối cảnh hoạt động mạng cao và dòng vốn quan tâm tới sản phẩm Crypto ETF giao ngay.

Ngay cả khi thị trường “risk-off”, mạng vẫn chứng kiến tỷ lệ “app revenue capture” tăng từ 262% lên 375%. Tuy vậy, việc mở rộng RWA và hoạt động mua vào của cá voi vẫn chưa chặn được đà giảm của SOL, cho thấy yếu tố vĩ mô và tâm lý thị trường đang lấn át các cải thiện về nền tảng.

Kênh giảm dài hạn của SOL vẫn chưa bị phá vỡ

Trên khung tuần, cấu trúc giá của SOL tiếp tục nằm trong kênh giảm, khiến kịch bản giảm sâu hơn vẫn có xác suất xảy ra nếu không có tín hiệu phá vỡ rõ ràng.

Phân tích kỹ thuật cho thấy “long-term descending channel” vẫn giữ nguyên, chưa xuất hiện xác nhận đảo chiều. Trong bối cảnh đó, các nhịp hồi có thể chỉ mang tính điều chỉnh trong xu hướng giảm.

Một yếu tố được theo dõi là các vùng “imbalance” (mất cân bằng thanh khoản/cung cầu) lên tới 140 USD. Những vùng này có thể được thị trường quay lại kiểm tra trước khi giá tiếp tục mở rộng giảm về mức 47,9 USD như một vùng hỗ trợ tiềm năng.

Tín hiệu SuperTrend tháng chuyển sang “bán” làm tăng rủi ro giảm sâu

Chỉ báo SuperTrend trên khung tháng đã chuyển sang tín hiệu “bán”, một dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm có thể kéo dài và khó bị đảo chiều trong thời gian ngắn.

Nhà phân tích crypto Ali Martinez chia sẻ biểu đồ tháng của SOL, trong đó SuperTrend đã đảo chiều sang trạng thái “sell”. Dữ liệu này nhấn mạnh lực giảm đang chiếm ưu thế trên khung thời gian dài.

Lần gần nhất SuperTrend tháng cho tín hiệu tương tự là năm 2022, sau đó SOL trải qua mức giảm giá rất lớn. Dù lịch sử không nhất thiết lặp lại, việc xuất hiện tín hiệu bán ở khung tháng thường khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với kỳ vọng tạo đáy sớm.

Tích lũy của holder dài hạn chậm lại khi SOL thủng 100 USD

Chỉ số thay đổi vị thế ròng của holder dài hạn từng chuyển xanh vào tháng 1, nhưng đã chậm lại trong vài tuần gần đây, trùng với thời điểm SOL giảm xuống dưới 100 USD.

Hodler net position change chuyển sang màu xanh trong tháng 1, hàm ý vị thế ròng theo tháng của nhóm nắm giữ dài hạn tăng lên, một tín hiệu tích lũy. Tuy nhiên, tốc độ cải thiện đã giảm trong ba tuần gần nhất.

Sự chậm lại diễn ra cùng lúc SOL trượt xuống dưới mốc 100 USD, phản ánh niềm tin dài hạn suy yếu so với nửa đầu tháng 1. Khi lực tích lũy suy giảm trong bối cảnh xu hướng kỹ thuật tiêu cực, phe bán có xu hướng kiểm soát tốt hơn.

Tỷ lệ địa chỉ có lãi quanh 20% cho thấy áp lực tâm lý vẫn cao

Tỷ lệ địa chỉ đang có lãi đã giảm về mức thấp nhất kể từ tháng 11/2023, quanh 20% trong tháng 2, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang chịu thua lỗ và tâm lý dễ dao động.

Dữ liệu “percent of addresses in profit” dao động quanh 20% trong tháng 2, ở vùng thấp hiếm thấy kể từ tháng 11/2023. Trong chu kỳ giảm trước, chỉ số này từng chạm 1,37% vào ngày 28/12/2022, minh họa mức độ “capitulation” có thể xảy ra khi xu hướng giảm kéo dài.

Dù thị trường không nhất thiết lặp lại chính xác, các dấu hiệu hiện tại cho thấy vẫn có thể còn “đau” phía trước. Với nhà đầu tư dài hạn, việc kiên nhẫn chờ thêm tín hiệu ổn định vài tháng có thể phù hợp hơn, vì tâm lý toàn thị trường vẫn nghiêng về giảm và còn sớm để khẳng định đáy.

Những câu hỏi thường gặp

RWA 1,66 tỷ USD trên Solana nói lên điều gì?

Con số 1,66 tỷ USD cho thấy tài sản thực được token hóa trên Solana đang mở rộng, phản ánh dòng vốn chuyển lên on-chain và sự tham gia lớn hơn của tổ chức vào hạ tầng thanh toán/settlement của mạng.

Vì sao nền tảng mạng mạnh nhưng giá SOL vẫn giảm?

Doanh thu dApp và hoạt động mạng có thể cải thiện, nhưng giá vẫn bị chi phối bởi xu hướng kỹ thuật dài hạn, tâm lý thị trường “risk-off”, và lực bán trong chu kỳ giảm. Khi kênh giảm chưa bị phá vỡ, các nhịp hồi dễ bị xem là hồi kỹ thuật.

Vùng 140 USD và 47,9 USD có ý nghĩa gì trong phân tích kỹ thuật?

140 USD được mô tả là vùng mất cân bằng có thể được thị trường quay lại kiểm tra, còn 47,9 USD là mức mở rộng giảm được nhắc tới như một vùng hỗ trợ tiềm năng nếu đà giảm tiếp diễn.

Tín hiệu SuperTrend tháng “bán” có đáng lo không?

Tín hiệu “bán” trên khung tháng thường cho thấy xu hướng giảm có thể kéo dài và khó đảo chiều nhanh. Đây không phải dự báo chắc chắn, nhưng làm tăng mức thận trọng khi lập kế hoạch giải ngân.

Chỉ số “địa chỉ có lãi” quanh 20% nói lên điều gì?

Khi chỉ khoảng 20% địa chỉ đang có lãi, phần đông người tham gia ở trạng thái lỗ, khiến tâm lý dễ yếu và áp lực bán có thể tăng. Đây cũng là dấu hiệu chu kỳ giảm vẫn đang tác động mạnh tới thị trường.