Jane Street APANHADA em Flagrante? A Jogada Secreta de $150M Matando UST & LUNA

As consequências do colapso da Terra em 2022 ainda não terminaram. No presente caso, a Terraform Labs processou a Jane Street com base em negociação privilegiada em conexão com o colapso dramático do TerraUSD e LUNA. De acordo com o processo, uma carteira associada à Jane Street efetuou uma enorme venda de UST de até 85 milhões de dólares logo após um saque secreto de liquidez de 150 milhões de dólares pela Curve. Consequentemente, esta sequência de eventos, de acordo com o processo, acelerou a desvinculação que eliminou milhares de milhões. Mas o caso já está a gerar discussão em toda a indústria cripto.

Um Colapso Que Abalou Todo o Mercado

Em maio de 2022, a stablecoin algorítmica UST da Terra perdeu a sua vinculação ao dólar americano. Isto causou uma reação em cadeia de colapso que eliminou um valor de mercado de mais de 40 mil milhões de dólares em poucos dias. Entretanto, a LUNA entrou numa espiral hiperinflacionária e ficou praticamente sem valor. É devido a isto que o evento continua a ser uma das falhas mais desastrosas na história das criptomoedas. Este processo judicial está agora a tentar reconsiderar esse colapso noutra perspetiva.

A Alegação Central Explicada

De acordo com a Terraform Labs, a Jane Street tinha conhecimento de informação não pública sobre grandes fluxos de liquidez. Em particular, destaca a saída da Curve no valor de 150 milhões de dólares que tornou o pool de UST menos estável. Logo depois, a carteira alegadamente afiliada vendeu dezenas de milhões em UST. Isto pode, portanto, ter aumentado a pressão de venda num momento muito crucial. Isto pode indicar que o timing e a informação privilegiada foram usados para acelerar o colapso.

Jane Street Rejeita Fortemente

A Jane Street, por sua vez, rejeitou todas as alegações. A empresa está a dizer que a causa da queda da Terra são os problemas estruturais no protocolo, em vez das ações de negociação externas. Isto está em linha com os estudos gerais e a visão da indústria. Muitos analistas mencionaram que stablecoins algorítmicas como a UST dependem da confiança do mercado e da estabilidade do design. Portanto, quando essa confiança é perdida, é possível o colapso.

Riscos Estruturais vs Atividade Privilegiada

O modelo da Terra estava sob grande risco mesmo sem negociação privilegiada. Dependia dos incentivos de arbitragem LUNA e da procura de LUNA para manter a UST vinculada. Com maior pressão de venda, o sistema foi incapaz de manter o equilíbrio. Consequentemente, o design aumentou a crise em vez de a suprimir. Devido a este facto, há muitos especialistas que pensam que as fraquezas estruturais foram mais influentes do que qualquer evento de negociação.

Implicações nas Regulamentações do Mercado

As consequências deste processo podem ainda ser significativas. No caso de alegações populares, os reguladores podem começar a analisar os hábitos de negociação institucional nos mercados cripto mais de perto. Entretanto, os fornecedores de liquidez podem ter medidas de conformidade mais rigorosas. Isto pode transformar a maneira como as grandes empresas se envolvem com protocolos DeFi. Mas ninguém sabe se vai funcionar ou não, e o procedimento legal pode durar muito tempo.

Finalmente, esta disputa judicial reúne novamente a falácia da Terra. Também evidencia como permanecem questões sem resposta relativamente a uma das maiores falhas nas criptomoedas. Isto é um lembrete para os investidores. A inovação é tão importante quanto a estrutura do mercado, transparência e gestão de riscos.

A publicação Jane Street CAUGHT Red-Handed? The Secret $150M Move Killing UST & LUNA apareceu primeiro no Coinfomania.