FCA lança teste de stablecoins no Reino Unido no Regulatory Sandbox com quatro empresas selecionadas

Num movimento para avançar a regulamentação das stablecoins do Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira selecionou um primeiro grupo de empresas para testar novos serviços na sua Sandbox Regulatória.

Quatro empresas escolhidas para testar serviços de stablecoin

A FCA escolheu 4 empresas para testar como os seus serviços de stablecoin operam sob as regras propostas num ambiente controlado. Além disso, a entidade reguladora visa equilibrar a inovação com a proteção do consumidor à medida que a atividade em ativos digitais acelera.

Este primeiro grupo de stablecoins reflete o compromisso da FCA em apoiar o crescimento e a inovação nos serviços financeiros do Reino Unido. Um total de 20 candidaturas foi recebido, e o regulador selecionou Monee Financial Technologies, ReStabilise, Revolut e VVTX para participação.

Estrutura e objetivos da Sandbox Regulatória

O programa Regulatory Sandbox permite que as empresas testem produtos de stablecoin em condições do mundo real com salvaguardas apropriadas. No entanto, estes testes terão lugar sob supervisão rigorosa para garantir que os riscos são contidos enquanto a inovação é incentivada.

A iniciativa ajudará a FCA a avaliar a sua política proposta num ambiente real e a refinar regras futuras para que sejam claras, eficazes e apoiem a inovação responsável. Dito isto, o regulador também está a usar a Sandbox para recolher dados operacionais detalhados sobre diferentes modelos de negócio.

Foco na emissão e variedade de casos de uso

Os testes da FCA centrar-se-ão principalmente na emissão de stablecoin. As 4 empresas selecionadas apresentaram propostas que abrangem uma variedade de casos de uso, incluindo pagamentos, liquidação por grosso e negociação de criptomoedas, dando aos supervisores visibilidade em múltiplos segmentos do mercado.

Dentro desta estrutura, o regulador está efetivamente a conduzir testes de emissão de stablecoin enquanto monitoriza como os tokens são integrados em fluxos de pagamento e plataformas de negociação. Além disso, cada empresa receberá feedback de especialistas da FCA enquanto ajudam a moldar a abordagem regulatória de longo prazo do Reino Unido.

Comentários oficiais e contexto político

Matthew Long, diretor de pagamentos e ativos digitais na FCA, sublinhou a importância estratégica do projeto. Ele disse que a autoridade está a apoiar emissores de stablecoin do Reino Unido para garantir que estes ativos possam ser confiáveis para pagamentos, liquidação e negociação em todo o sistema financeiro.

Segundo Long, este trabalho beneficiará os consumidores e as transações financeiras enquanto ajuda a implementar a estratégia da FCA e a Visão Nacional de Pagamentos do Governo. No entanto, ele também sinalizou que as salvaguardas permanecem essenciais à medida que os tokens de valor estável se tornam integrados nas finanças quotidianas.

Ligação com a agenda regulatória mais ampla de criptomoedas do Reino Unido

O programa de testes faz parte dos esforços mais amplos da FCA para permitir a inovação nos serviços financeiros do Reino Unido. Complementa outras iniciativas como a Digital Securities Sandbox (DSS), que explora como os títulos tokenizados interagem com as estruturas de mercado e regulamentações existentes.

Os testes começam no T1 de 2026, e os resultados ajudarão a moldar as regras finais de stablecoin do Reino Unido mais tarde em 2026. Além disso, estes resultados alimentarão o cronograma mais amplo de regulamentação de criptomoedas do Reino Unido à medida que o país avança para uma estrutura abrangente para ativos digitais.

Consultas e desenvolvimento de políticas de criptoativos

A FCA já recebeu 20 candidaturas de empresas que procuram testar stablecoins na sua Sandbox Regulatória. Em paralelo, a autoridade publicou o seu roteiro de criptomoedas definindo o cronograma esperado para futura regulamentação de criptomoedas e marcos de supervisão.

Nos últimos meses, o regulador consultou sobre tópicos-chave como emissão de stablecoin e consulta sobre custódia de criptoativos (CP25/14), regras prudenciais (CP25/15 e CP25/42), aplicação do Manual da FCA (CP25/25 e CP26/4), conduta de negócios e padrões de alto nível (CP25/40), e admissões, divulgações e abuso de mercado (CP25/41).

As consultas sobre o futuro regime regulatório para criptoativos estão agora substancialmente completas, e a FCA planeia publicar as suas Declarações de Política no verão. No entanto, as empresas estão a ser instadas a não esperar pelos documentos finais antes de começarem o seu planeamento de implementação e revisões internas.

Requisitos de autorização e cronograma

Todas as empresas precisarão de ser autorizadas sob o novo regime uma vez que entre em vigor em outubro de 2027. O portal de candidatura para empresas que desejam realizar atividades de criptomoedas no Reino Unido abre em setembro de 2026, e agora é o momento para os potenciais candidatos começarem a preparar as suas submissões.

Para apoiar o mercado, a FCA está a realizar webinars focados na autorização para ajudar os potenciais candidatos a compreender as suas expectativas. O primeiro webinar já está disponível sob demanda, enquanto a próxima sessão a 18 de março focará nas regras anti-lavagem de dinheiro da FCA e obrigações de conformidade.

Coordenação com a Autoridade de Regulação Prudencial

A Autoridade de Regulação Prudencial (PRA) também se pronunciou sobre estes desenvolvimentos. Emitiu uma carta Dear CEO relativamente a inovações no uso por instituições depositárias de depósitos, dinheiro eletrónico e stablecoins reguladas, destacando considerações de risco prudencial e operacional.

Dito isto, a carta da PRA alinha-se com a iniciativa Sandbox ao enfatizar que novos modelos que usam instrumentos de valor estável devem ser robustos, bem governados e adequadamente capitalizados. Além disso, o foco conjunto sublinha como ambos os reguladores estão a coordenar a sua abordagem ao dinheiro digital e tokenização.

Papel da FCA no mercado em evolução

A FCA afirma que permite um mercado de serviços financeiros justo e próspero para benefício dos consumidores e da economia em geral. Está também a convidar as empresas a saber mais sobre as regras existentes que já devem cumprir, mesmo enquanto novas regulamentações específicas de criptomoedas são finalizadas.

À medida que a atividade em torno das stablecoins do Reino Unido se expande, os testes da Sandbox com Monee Financial Technologies, ReStabilise, Revolut e VVTX fornecerão insights cruciais. Em resumo, estes pilotos estão definidos para orientar o livro de regras final de stablecoin do Reino Unido em 2026 e moldar os padrões de autorização por anos vindouros.