A relação entre o S&P 500 e o Índice de Commodities acaba de atingir um novo recorde histórico, triplicando nos últimos três anos. Desde o mercado baixista de 2022, as ações dos EUA dispararam enquanto as commodities entraram em colapso.
O S&P 500 aumentou 71%, enquanto o Índice de Preços de Commodities, que acompanha energia, metais, agricultura e fertilizantes com base em ponderações de comércio global, caiu 31%.
A relação nunca esteve tão esticada, nem mesmo durante a Bolha das Pontocom. Algumas commodities estão agora em níveis que os investidores não viam há décadas.
Esta divergência extrema voltou a chamar a atenção para as matérias-primas, que sofreram um golpe enquanto as ações atingiam máximas recordes. O índice ultrapassou o seu pico pandémico de 2020 e nunca olhou para trás.
De acordo com o Wells Fargo Investment Institute, esta configuração é um alerta para qualquer pessoa que ainda esteja a perseguir altas de ações sem considerar o risco do portfólio.
Wells Fargo diz aos investidores para abandonarem small caps e mudarem para títulos de qualidade
Paul Christopher, chefe de estratégia global de investimento no Wells Fargo, disse numa nota de terça-feira que os investidores devem começar a recuar das ações.
"Mesmo enquanto o Índice S&P 500 atinge novos recordes históricos, os investidores podem querer reduzir as alocações de ações para posicionar as carteiras antes da volatilidade que esperamos nas próximas semanas e meses", escreveu Paul. Ele alertou que os choques poderiam vir de decisões políticas ou surpresas económicas.
O S&P 500 ultrapassou os 6.500 pela primeira vez na quinta-feira, mas fechou em baixa na sexta-feira. Paul disse à CNBC que a força recente nas ações justifica a redução da exposição em certas áreas. Ele continua com tecnologia de grande capitalização, mantendo ainda um sobrepeso em tecnologia da informação, mas retirou lucros de serviços de comunicação e ações de pequena capitalização.
O ajuste mantém a estrutura geral em 60% de ações, 40% de renda fixa, mas a mistura dentro de cada lado está a mudar.
Ele aumentou a exposição a ações financeiras, chamando-as de beneficiárias se o Federal Reserve avançar com cortes nas taxas de juros. "Se as taxas de curto prazo vão cair e a economia vai desacelerar, isso significa que a curva de rendimento vai ficar mais íngreme", disse Paul.
Ele vê uma pressão crescente sobre o Fed enquanto o Presidente Donald Trump, agora de volta à Casa Branca, procura colocar leais no Conselho do Federal Reserve. A tentativa de Trump de remover Lisa Cook, uma das membros do conselho, está atualmente em tribunal. Paul disse que a preocupação maior é estrutural.
Paul aconselhou os investidores que estão a mudar para títulos a concentrarem-se em ativos de alta qualidade de médio prazo; especificamente corporativos de grau de investimento e títulos municipais.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/sp-500-to-commodity-index-new-all-time-high/
