O Bitcoin BTC$68.524,42 recuperou perto de $69.000 na quarta-feira, subindo mais de 10% em relação à mínima de terça-feira, enquanto os mercados de criptomoedas registaram um amplo rally de alívio após um período prolongado de pessimismo.

O ether (ETH) da Ethereum, DOGE$0,1033, os tokens nativos da Solana (SOL) e ADA$0,3050 registaram todos ganhos de dois dígitos, prolongando um movimento que apanhou muitos traders desprevenidos.

As ações de ativos digitais, castigadas nos últimos meses em meio à queda dos preços das criptomoedas, também desfrutaram de um rally de alívio. A emissora de stablecoin Circle (CRCL) disparou 34% após o seu relatório de resultados, enquanto a exchange de criptomoedas Coinbase (COIN) subiu 14%. A Strategy (MSTR), o maior detentor corporativo de Bitcoin, subiu 9%, e a empresa de tesouraria de ether BitMine avançou 12%.

O rally generalizado ofereceu um alívio bem-vindo após semanas de pressão de venda persistente e receio de uma nova perna descendente.

Ainda assim, os analistas alertaram que, apesar do forte rebote em tokens e ações, os mercados de criptomoedas ainda não estão fora de perigo, com níveis de resistência chave e riscos macro ainda a pairar.

Embora não tenha havido nenhum catalisador imediato por trás do movimento de quarta-feira, o medo extremo e o posicionamento baixista nos mercados de criptomoedas eram condições ideais para um avanço violento contra a tendência, de acordo com Joel Kruger, estratega de mercado do LMAX Group.

"Os ativos cripto têm estado sob forte pressão nos últimos meses e atrasados para um rebote técnico", escreveu ele. "O mercado tinha construído um viés tático short significativo, deixando-o vulnerável a squeezes acentuados com manchetes limitadas."

Ainda assim, Kruger alertou contra chamar a recuperação de início de uma tendência de alta duradoura ainda.

"Dada a natureza abrupta do rally e a ausência de um gatilho claro — particularmente contra o cenário de condições de liquidez mais reduzidas — o avanço deve ser tratado com cautela", disse ele.

Perseguindo o rally

Joshua Lim, co-diretor global de mercados na FalconX, disse que o seu desk está a ver forte procura por apostas bullish (otimistas) no ether no mercado de opções. Especificamente, os traders estão a comprar call (compra) options e call spreads na faixa de $2.000–$2.200 nas próximas duas a três semanas, procurando lucrar com uma maior subida de curto prazo.

Lim acrescentou que alguns fundos também estão a "perseguir este rally" ao rotacionar para altcoins de maior volatilidade e usar opções para amplificar ganhos potenciais — um sinal de que o apetite pelo risco aumentou rapidamente após a recuperação recente.

Adicionando alguma complexidade, cerca de 115.000 opções de BTC no valor de $7,49 mil milhões vão expirar na sexta-feira no final do mês. O chamado "max pain" — o nível de preço onde o maior número de opções expira sem valor — está atualmente em torno de $75.000, observou Jasper De Maere, trader OTC da Wintermute. O ponto "max pain" pode por vezes atuar como um nível magnético até à expiração, embora o posicionamento dos dealers pareça fraco, disse ele.

"Os indicadores fundamentais ainda permanecem pouco convincentes de que esta força verá muito follow through", acrescentou De Maere.

Níveis a observar

Tecnicamente, o Bitcoin enfrenta forte resistência na zona de $70.000 e $72.000, onde os rallies recentes estagnaram quando os vendedores entraram. Superar esses níveis seria o primeiro desafio para transformar o rebote num movimento duradouro mais alto.

Os analistas da Bitfinex também apontaram para $78.000, onde a "True Market Mean", uma métrica de avaliação onchain para estimar o valor justo do Bitcoin com base nos fluxos de capital reais para a rede, atualmente se situa.

Esse nível deve ser recuperado de forma sustentada semanalmente antes que o cenário estrutural melhore, disseram os analistas da Bitfinex.