A Nvidia registou mais um trimestre recorde; 46,7 mil milhões de dólares em receitas, um aumento de 56% em relação ao ano anterior, e 26,4 mil milhões de dólares em rendimento líquido, como relatado pela Cryptopolitan na semana passada.
Espera-se que atinja 54 mil milhões de dólares no próximo trimestre. Mas uma grande lacuna saltou à vista. A empresa não ganhou um único dólar da China através do seu chip H20.
A empresa está agora na mesma posição em que a Tesla estava antes da BYD a expulsar da cidade. Este é um movimento clássico de Pequim: receber o estrangeiro até que o jogador local esteja pronto, depois congelá-lo.
De acordo com a CNBC, a Nvidia ainda está a tentar manter o seu negócio na China. Não está a desistir. Está a redobrar a aposta com um novo chip, o B30A, projetado para contornar os controlos de exportação dos EUA. Diz-se que é mais poderoso que o H20, mas ainda tecnicamente legal. É um chip construído para sobreviver à política, não ao mercado.
E isto acontece enquanto a empresa já está a lidar com restrições dos EUA e acusações de backdoors nos seus produtos; nada disso a impediu de promover a sua plataforma Blackwell Ultra para centros de dados dos EUA e aliados. Mas a obsessão com a China não terminou.
Pequim pressiona compradores enquanto a Cambricon ganha terreno
Dentro da China, os reguladores estão agora a dizer a empresas como Alibaba, ByteDance e DeepSeek para explicarem por que ainda estão a usar equipamentos da Nvidia. Comprar de uma empresa dos EUA é agora visto como um risco, porque é político.
As empresas locais não querem ser apanhadas a investir em tecnologia estrangeira enquanto Xi Jinping promove o seu plano para o controlo doméstico total de hardware e software de IA. Na sessão de estudo do Politburo em abril, Xi disse que a indigenização não era opcional, era política nacional.
Isso abriu a porta para a Cambricon Technologies, a resposta da China à Nvidia. As ações da empresa explodiram, subindo quase 10 vezes em dois anos. Obteve lucro este ano e está a trabalhar no seu processador Siyuan 690, que os analistas dizem que poderia competir com o H100 e superar o restrito H20.
O que torna isto mais do que apenas uma história de negócios é que a Cambricon já está na Lista de Entidades do Departamento de Comércio dos EUA. Cada chip que vende, cada investidor que ganha, é tratado dentro da China como prova de que a tecnologia local pode vencer sem ajuda americana.
Empresas como a DeepSeek começaram a construir modelos de IA para "chips de produção nacional que serão lançados em breve". Não estão à espera que a Cambricon alcance a Nvidia. Estão a seguir em frente.
Foi o que aconteceu com a BYD e a Tesla, a Huawei e a Apple, a DeepSeek e o ChatGPT. É o mesmo roteiro. Pequim usa empresas estrangeiras até que os seus substitutos estejam prontos, depois move o mercado numa direção diferente.
Na última chamada de resultados da Nvidia, a empresa confirmou o que já era óbvio: sem vendas do H20 na China no Q2, e nenhuma esperada no Q3. Os executivos culparam "questões geopolíticas", mas não foram mais longe, e não precisavam.
Política dos EUA adiciona combustível enquanto a Nvidia é encurralada
As coisas não foram ajudadas quando Howard Lutnick, o novo Secretário de Comércio dos EUA sob o Presidente Donald Trump, fez manchetes em julho com um comentário que incendiou a tecnologia chinesa.
Ele disse que a estratégia dos EUA era vender à China "não as melhores coisas, não as segundas melhores coisas, nem mesmo as terceiras melhores... apenas o suficiente para deixar [a China] viciada". Essa citação não foi ignorada. Agências de segurança chinesas e empresas apoiadas pelo estado usaram-na para argumentar que comprar da Nvidia era perigoso e humilhante. Matou quaisquer acordos silenciosos que poderiam ter passado despercebidos.
Agora, as empresas locais estão sob pressão para rejeitar completamente o H20, o que significa que a Nvidia está a ser pressionada de ambos os lados. Washington diz-lhe o que não pode vender. Pequim diz aos compradores o que não devem comprar. E no meio está um fabricante de chips tentando servir dois governos com objetivos totalmente diferentes.
Enquanto isso, a China está a avançar com a sua iniciativa IA Plus. O plano é incorporar IA doméstica em todos os setores da economia até 2030. Inclui grandes gastos em chips locais, memória de alta largura de banda e infraestrutura de computação.
A Cambricon é o exemplo perfeito para esse plano. Se o Siyuan 690 se aproximar o suficiente do Blackwell Ultra, é o suficiente. O governo de Xi não precisa do melhor, precisa de "bom o suficiente" e 100% chinês.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/nvidia-china-same-playbook-byd-crush-tesla/
