Com o seu novo recorde histórico em agosto, o Bitcoin está quebrando o padrão habitual pós-halving e pode ter atingido o pico mais cedo, dizem analistas da CoinGecko.
O Bitcoin (BTC) pode ter atingido o pico mais cedo do que o esperado neste ciclo, se a história servir de guia, de acordo com nova pesquisa da CoinGecko.
Em um relatório de 28 de agosto, analistas da CoinGecko disseram que após atingir uma nova Máxima Histórica (ATH) de $124.128 em meados de agosto, o BTC estava alinhado com o tempo médio histórico que levou para alcançar um ATH pós-halving nos três ciclos anteriores. Se este último ATH se revelar o topo do ciclo, isso significaria que o preço do Bitcoin atingiu o pico 68 dias mais cedo do que seu máximo de 2021 de $69.044.
Halvings do Bitcoin vs dias até o ciclo ATH. Fonte: CoinGeckoHistoricamente, os ATHs do Bitcoin ocorreram de 12 a 18 meses após os halvings. De acordo com dados da CoinGecko, o primeiro ATH pós-halving em 2013 veio 368 dias após o halving de novembro de 2012, subindo de $12 para $1.127. Os dois ciclos seguintes demoraram mais: o ATH de 2017 veio 525 dias após o halving a $19.665, e o pico de 2021 a $69.044 chegou 549 dias após o último halving.
No entanto, o ciclo de 2025 estabeleceu um novo precedente. Pela primeira vez desde 2012, o Bitcoin atingiu um ATH pré-halving, alcançando $73.581 em 14 de março de 2024, após um rali de dois meses impulsionado pela aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA.
"A demanda antecipada resultou em uma quebra no padrão do ciclo, o que pode potencialmente contrariar a tendência de ciclos mais longos e indicar uma mudança fundamental no mercado", escreveram os analistas da CoinGecko.
Bitcoin em Correção
O mercado ainda está instável, de acordo com o chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, que disse ao The Defiant que a atual ação de preço parece mais uma correção do que o sinal de um topo.
"Embora seja difícil identificar quando um topo de ciclo foi alcançado, especialmente tão perto da Máxima Histórica anterior, os indicadores que seguimos ainda sugerem que a ação de preço atual é uma correção, e não um topo. O Z-score do Ratio MVRV não sinalizou uma sobrevalorização extrema para o Bitcoin (área vermelha no primeiro gráfico), mas indica uma falta de momentum positivo de preço (MVRV abaixo de sua média móvel de 365 dias)", disse Moreno ao The Defiant.
Ratio z-score MVRV do Bitcoin. Fonte: CryptoQuantFalando com o The Defiant, Moreno acrescentou que as participações das baleias de Bitcoin "ainda estão crescendo e acima de sua média móvel de 365 dias", o que indica que o mercado em alta "continua à medida que a demanda ainda está se expandindo (segundo gráfico)". No entanto, Moreno admitiu que o sentimento baixista "está dominando agora".
Mudança de 1 ano do BTC nas participações das baleias. Fonte: CryptoQuantRuan Chow, cofundador e CEO da plataforma DeFi de Bitcoin Solv Protocol, disse ao The Defiant que a trajetória do Bitcoin pode ser estendida até o quarto trimestre caso haja flexibilização da política ou melhoria da liquidez do dólar. No entanto, sem esse apoio, o pico de agosto "pode permanecer como o máximo deste ciclo".
O relatório da CoinGecko observa que se o último ATH não for o pico do ciclo, o Bitcoin poderia atingir um máximo final do ciclo em algum momento entre o final de setembro e o final de outubro, dependendo de fatores como a próxima decisão de taxa do Fed dos EUA.
De acordo com o Morgan Stanley, os mercados veem mais de 80% de chance de um corte na taxa do Fed em setembro, embora as probabilidades possam estar mais próximas de 50-50, dados os fortes indicadores econômicos, como crescimento do PIB e baixa volatilidade do mercado.
Os Ciclos de Halving Acabaram?
No final de julho, análises separadas de executivos da CryptoQuant e Bitwise sugeriram que o ciclo de quatro anos do Bitcoin — a ideia de que seu preço sobe previsivelmente após cada halving antes de cair e se recuperar — pode estar perdendo relevância.
O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, observou que enquanto grandes detentores costumavam vender para o varejo perto dos picos, agora as baleias estão passando moedas para outros detentores de longo prazo, enfraquecendo os padrões tradicionais de ciclo.
O CIO da Bitwise, Matt Hougan, por sua vez, explicou que as forças por trás dos ciclos passados "estão mais fracas" agora, à medida que os impactos do halving diminuem e tendências de longo prazo como adoção institucional, ETFs e progresso regulatório desempenham um papel maior.
Fonte: https://thedefiant.io/news/markets/bitcoin-august-all-time-high-above-usd124k-could-be-cycle-top-coingecko
