Detentores de Bitcoin a longo prazo movem 97K BTC no maior gasto de um único dia de 2025

Os detentores de Bitcoin de longo prazo (LTHs) aumentaram drasticamente os gastos no final da semana passada, com aproximadamente 97.000 BTC movimentados na sexta-feira, o maior fluxo de saída de LTH em um único dia de 2025, segundo a Glassnode.

Embora a tendência suavizada de 14 dias tenha subido, a Glassnode observou que a atividade ainda está dentro do intervalo "normal" do ciclo e permanece abaixo dos grandes picos de distribuição vistos em outubro-novembro de 2024. Por idade da moeda, cerca de 34,5 mil BTC (1-2 anos), 16,6 mil BTC (6-12 meses) e 16,0 mil BTC (3-5 anos) representaram ~70% do total de sexta-feira.

O Bitcoin está pairando próximo dos $109 mil hoje, depois de cair para a área dos $107 mil durante o fim de semana em meio a uma oscilação mais ampla de risco. Isso segue uma corrida em meados de agosto para um recorde acima de $124 mil, deixando o BTC aproximadamente 12-14% abaixo do seu pico.

Os fluxos de ETF também se tornaram avessos ao risco na sexta-feira: os ETFs de criptomoedas à vista dos EUA viram saídas líquidas, com ~$127 milhões saindo dos fundos de BTC e ~$165 milhões saindo dos fundos de ETH, uma reversão das entradas anteriores de agosto. O registro diário da Farside também mostra que as sessões finais de agosto incluíram resultados mistos e um dia negativo em 29 de agosto.

O que os gastos de LTH nos dizem

A pesquisa recente da Glassnode enfatizou que os investidores de longo prazo já realizaram milhões de BTC em lucros neste ciclo, superando o ciclo de 2021, mas ainda abaixo do pico de 2017. Esse cenário ajuda a explicar por que ondas periódicas de distribuição de LTH podem aparecer em torno da volatilidade local sem necessariamente quebrar a estrutura do ciclo.

Crucialmente, o Week On-Chain da Glassnode da semana passada sinalizou níveis táticos importantes: suporte na faixa de $107 mil-$108,9 mil (agora sendo testado), resistência potencial próxima a $113,6 mil, e uma zona de baixa mais profunda de $93 mil-$95 mil se os vendedores pressionarem sua vantagem.

Em outras palavras, a venda de LTH adicionou oferta, mas se o preço cai ainda mais depende de como a demanda à vista/ETF se comporta em torno dessas áreas. O surto de LTH de sexta-feira (+ saídas de ETF) explica a rápida viagem em direção aos $107 mil. Se o BTC conseguir recuperar $113 mil-$114 mil, isso sinalizaria absorção dessa oferta e aliviaria a pressão de curto prazo.

Apesar dos surtos de distribuição, a tendência do ciclo desde o final de 2024 permanece em alta. Ainda assim, vários analistas alertam que uma perna corretiva em direção a $75 mil-$97 mil é possível se o momentum estagnar e os nervosismos macro persistirem. Enquanto isso, os lucros realizados de LTH neste ciclo já são historicamente grandes, o que frequentemente coincide com comportamento de ciclo tardio, oscilações maiores, rotações mais rápidas e mais sensibilidade aos fluxos macro/ETF.

Distribuições de LTH grandes e diversas em idade, como a de sexta-feira, frequentemente injetam liquidez exatamente onde o mercado está vulnerável, amplificando movimentos quando os fluxos de ETF se tornam negativos. Mas os gastos ainda estão "dentro das normas" para este ciclo, em vez do tipo de esgotamento visto no final de 2024, uma nuance que argumenta por negociações em faixa irregular, a menos que uma nova demanda (à vista ou ETF) volte decisivamente.