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Bem-vindo ao Asia Morning Briefing, um resumo diário das principais notícias durante o horário dos EUA e uma visão geral dos movimentos e análises de mercado. Para uma visão detalhada dos mercados dos EUA, consulte o Crypto Daybook Americas da CoinDesk.
Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DATs) – empresas que colocam bitcoin no balanço – foram o assunto do momento durante o BTC Asia em Hong Kong.
Mas a adoção corporativa do Bitcoin pode ser uma faca de dois gumes, diz Alessio Quaglini, CEO e cofundador do custodiante de criptomoedas Hex Trust. Enquanto as participações de tesouraria colocam cripto nos balanços de empresas públicas, ele adverte que estratégias alavancadas podem transformar a adoção numa fonte de instabilidade.
"É ótimo para a adoção. É ótimo porque basicamente tens acesso indireto ao bitcoin para biliões de pessoas que investem em bolsas de valores locais e na Nasdaq", disse Quaglini à CoinDesk durante uma entrevista recente à margem do BTC Asia em Hong Kong.
Mas ele traçou uma linha clara entre diversificação saudável e engenharia financeira.
"Se esta empresa listada existe com o único propósito de fazer holding de criptomoeda, bem, então é um fundo de hedge que é negociado publicamente. É um tipo de exercício de engenharia financeira", continuou.
Quaglini, como muitos outros na indústria, está preocupado com níveis excessivos de alavancagem. Um relatório recente da Galaxy ilustra o risco, mostrando volumes de empréstimos no seu nível mais alto desde 2022, juntamente com uma onda de liquidação de 1 mil milhões de dólares, enquanto os reguladores coreanos já intervieram para congelar novos produtos de empréstimo à medida que crescem as preocupações sobre a alavancagem a pressionar os mercados.
"Se estas empresas implementarem alavancagem e emitirem dívida para comprar Bitcoin com gatilhos fortes, então é um grande problema", disse Quaglini. Nos mercados públicos, os convénios de dívida são transparentes, o que significa que os traders podem antecipar vendas forçadas. "Podes estar na situação do dilema do prisioneiro... Podes ter este tipo de efeito espiral que traz mais volatilidade para a indústria."
Mesmo assim, Quaglini vê os atuais players de tesouraria como um primeiro passo.
"O próximo passo é que tens empresas reais que têm muito fluxo de caixa operacional e estão sentadas em enormes quantidades de dinheiro, como Apple, Google, etc.", disse ele. Se essas empresas começarem a alocar reservas em BTC, a mudança seria "extremamente positiva".
No final, o verdadeiro teste da viabilidade dos DATs não é se pequenas empresas se transformam em proxies de bitcoin, mas se as maiores corporações do mundo estão dispostas a colocar as suas pilhas de dinheiro on-chain.
Movimento do Mercado
BTC: O Bitcoin está no verde, mudando de mãos acima de 109 mil dólares. O maior ativo digital do mundo está a estabilizar depois de agosto ter visto uma rara rotação dos ETFs spot de BTC para fundos de ETH, o que tem pesado na procura relativa de BTC nas últimas semanas. O macro mais amplo permanece favorável, mas a ação do preço ainda está a consolidar abaixo dos máximos de meados de agosto
ETH: O Ether está a ser negociado a 4.298 dólares. Os participantes do mercado estão a aliviar a tomada de lucros depois de atingirem níveis recordes no final do mês passado e encontrarem resistência perto dos 4.000 dólares altos. A tendência de fluxo de ETF de agosto favoreceu o ETH, mas a consolidação de curto prazo domina após a subida
Ouro: O ouro está a manter-se perto de um máximo de quatro meses devido ao aumento das apostas num corte da taxa da Fed em setembro e um dólar americano mais fraco, ambos os quais normalmente apoiam o metal precioso
Nikkei 225: Os mercados da Ásia-Pacífico subiram maioritariamente enquanto os investidores ponderavam a incerteza tarifária e a cimeira da Organização de Cooperação de Xangai, com o Nikkei 225 do Japão a subir 0,31% depois de um tribunal dos EUA ter considerado ilegais a maioria das tarifas globais de Trump.
Noutros lugares em Cripto:
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Fonte: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/02/asia-morning-briefing-hex-trust-ceo-sees-both-promise-and-peril-in-bitcoin-treasury-firms
