Bom dia, Ásia. Aqui está o que está a fazer notícia nos mercados:Bem-vindo ao Asia Morning Briefing, um resumo diário das principais histórias durante o horário dos EUA e uma visão geral dos movimentos e análises de mercado. Para uma visão detalhada dos mercados dos EUA, consulte o Crypto Daybook Americas da CoinDesk.As empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DATs) - empresas que colocam bitcoin no balanço - foram o assunto do momento durante o BTC Asia em Hong Kong.Mas a adoção corporativa do Bitcoin pode ser uma faca de dois gumes, diz Alessio Quaglini, CEO e cofundador do custodiante de criptomoedas Hex Trust. Embora as participações de tesouraria coloquem cripto nos balanços de empresas públicas, ele adverte que estratégias alavancadas podem transformar a adoção numa fonte de instabilidade."É ótimo para a adoção. É ótimo porque você tem basicamente acesso indireto ao bitcoin para bilhões de pessoas que investem em bolsas de valores locais e na Nasdaq", disse Quaglini à CoinDesk durante uma entrevista recente à margem do BTC Asia em Hong Kong.Mas ele traçou uma linha clara entre diversificação saudável e engenharia financeira."Se esta empresa de listagem existe com o único propósito de manter cripto, bem, então, é um fundo de hedge que é negociado publicamente. É um tipo de exercício de engenharia financeira", continuou.Quaglini, como muitos outros na indústria, está preocupado com níveis excessivos de alavancagem. Um relatório recente da Galaxy ilustra o risco, mostrando volumes de empréstimos no seu nível mais alto desde 2022, juntamente com uma onda de liquidação de 1 bilhão de dólares, enquanto os reguladores coreanos já intervieram para congelar novos produtos de empréstimo à medida que crescem as preocupações sobre a alavancagem que pressiona os mercados."Se essas empresas implantarem alavancagem e emitirem dívida para comprar Bitcoin com gatilhos fortes, então é um grande problema", disse Quaglini. Nos mercados públicos, os convênios de dívida são transparentes, o que significa que os traders podem antecipar vendas forçadas. "Você pode estar na situação do dilema do prisioneiro... Você pode ter esse tipo de efeito espiral que traz mais volatilidade para a indústria."Mesmo assim, Quaglini vê os atuais players de tesouraria como um primeiro passo."O próximo passo é que você tem empresas reais que têm muito fluxo de caixa operacional e estão sentadas em enormes quantidades de dinheiro, como Apple, Google, etc.", disse ele. Se essas empresas começarem a alocar reservas em BTC, a mudança seria "extremamente positiva".No final, o verdadeiro teste da viabilidade dos DATs não é se pequenas empresas se transformam em proxies de bitcoin, mas se as maiores corporações do mundo estão dispostas a colocar suas pilhas de dinheiro on-chain.Movimento do MercadoBTC: O Bitcoin está no verde, mudando de mãos acima de $109K. O maior ativo digital do mundo está se estabilizando depois que agosto viu uma rara rotação para fora dos ETFs spot de BTC para fundos de ETH, o que tem pesado sobre a demanda relativa de BTC nas últimas semanas. O macro mais amplo permanece favorável, mas a ação do preço ainda está se consolidando abaixo das altas de meados de agostoETH: O Ether está sendo negociado a $4.298. Os participantes do mercado estão diminuindo a tomada de lucros após atingir níveis recordes no final do mês passado e encontrar resistência perto dos $4.000 altos. A tendência de fluxo de ETF de agosto favoreceu o ETH, mas a consolidação de curto prazo domina após a alta.Ouro: O ouro está se mantendo perto de uma máxima de quatro meses em apostas crescentes para um corte na taxa do Fed em setembro e um dólar americano mais fraco, ambos os quais normalmente apoiam o metal preciosoNikkei 225: Os mercados da Ásia-Pacífico subiram em sua maioria enquanto os investidores avaliavam a incerteza tarifária e a cúpula da Organização de Cooperação de Xangai, com o Nikkei 225 do Japão subindo 0,31% depois que um tribunal dos EUA considerou ilegais a maioria das tarifas globais de Trump.Em outros lugares em Cripto:Gavin Newsom quer lançar uma Meme Coin apenas para provocar Trump (Decrypt)O candidato a chefe da FSC da Coreia do Sul enfrenta reação negativa após chamar cripto de sem valor (The Block)A participação da família Trump na World Liberty Crypto cresce para $6 bilhões (Decrypt)Bom dia, Ásia. Aqui está o que está a fazer notícia nos mercados:Bem-vindo ao Asia Morning Briefing, um resumo diário das principais histórias durante o horário dos EUA e uma visão geral dos movimentos e análises de mercado. Para uma visão detalhada dos mercados dos EUA, consulte o Crypto Daybook Americas da CoinDesk.As empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DATs) - empresas que colocam bitcoin no balanço - foram o assunto do momento durante o BTC Asia em Hong Kong.Mas a adoção corporativa do Bitcoin pode ser uma faca de dois gumes, diz Alessio Quaglini, CEO e cofundador do custodiante de criptomoedas Hex Trust. Embora as participações de tesouraria coloquem cripto nos balanços de empresas públicas, ele adverte que estratégias alavancadas podem transformar a adoção numa fonte de instabilidade."É ótimo para a adoção. É ótimo porque você tem basicamente acesso indireto ao bitcoin para bilhões de pessoas que investem em bolsas de valores locais e na Nasdaq", disse Quaglini à CoinDesk durante uma entrevista recente à margem do BTC Asia em Hong Kong.Mas ele traçou uma linha clara entre diversificação saudável e engenharia financeira."Se esta empresa de listagem existe com o único propósito de manter cripto, bem, então, é um fundo de hedge que é negociado publicamente. É um tipo de exercício de engenharia financeira", continuou.Quaglini, como muitos outros na indústria, está preocupado com níveis excessivos de alavancagem. Um relatório recente da Galaxy ilustra o risco, mostrando volumes de empréstimos no seu nível mais alto desde 2022, juntamente com uma onda de liquidação de 1 bilhão de dólares, enquanto os reguladores coreanos já intervieram para congelar novos produtos de empréstimo à medida que crescem as preocupações sobre a alavancagem que pressiona os mercados."Se essas empresas implantarem alavancagem e emitirem dívida para comprar Bitcoin com gatilhos fortes, então é um grande problema", disse Quaglini. Nos mercados públicos, os convênios de dívida são transparentes, o que significa que os traders podem antecipar vendas forçadas. "Você pode estar na situação do dilema do prisioneiro... Você pode ter esse tipo de efeito espiral que traz mais volatilidade para a indústria."Mesmo assim, Quaglini vê os atuais players de tesouraria como um primeiro passo."O próximo passo é que você tem empresas reais que têm muito fluxo de caixa operacional e estão sentadas em enormes quantidades de dinheiro, como Apple, Google, etc.", disse ele. Se essas empresas começarem a alocar reservas em BTC, a mudança seria "extremamente positiva".No final, o verdadeiro teste da viabilidade dos DATs não é se pequenas empresas se transformam em proxies de bitcoin, mas se as maiores corporações do mundo estão dispostas a colocar suas pilhas de dinheiro on-chain.Movimento do MercadoBTC: O Bitcoin está no verde, mudando de mãos acima de $109K. O maior ativo digital do mundo está se estabilizando depois que agosto viu uma rara rotação para fora dos ETFs spot de BTC para fundos de ETH, o que tem pesado sobre a demanda relativa de BTC nas últimas semanas. O macro mais amplo permanece favorável, mas a ação do preço ainda está se consolidando abaixo das altas de meados de agostoETH: O Ether está sendo negociado a $4.298. Os participantes do mercado estão diminuindo a tomada de lucros após atingir níveis recordes no final do mês passado e encontrar resistência perto dos $4.000 altos. A tendência de fluxo de ETF de agosto favoreceu o ETH, mas a consolidação de curto prazo domina após a alta.Ouro: O ouro está se mantendo perto de uma máxima de quatro meses em apostas crescentes para um corte na taxa do Fed em setembro e um dólar americano mais fraco, ambos os quais normalmente apoiam o metal preciosoNikkei 225: Os mercados da Ásia-Pacífico subiram em sua maioria enquanto os investidores avaliavam a incerteza tarifária e a cúpula da Organização de Cooperação de Xangai, com o Nikkei 225 do Japão subindo 0,31% depois que um tribunal dos EUA considerou ilegais a maioria das tarifas globais de Trump.Em outros lugares em Cripto:Gavin Newsom quer lançar uma Meme Coin apenas para provocar Trump (Decrypt)O candidato a chefe da FSC da Coreia do Sul enfrenta reação negativa após chamar cripto de sem valor (The Block)A participação da família Trump na World Liberty Crypto cresce para $6 bilhões (Decrypt)