O Que Esperar do Preço do Bitcoin em Março? Especialistas Analisaram o Mercado de Opções e Forneceram a Resposta

O Bitcoin está prestes a terminar fevereiro com mais uma queda, marcando o seu quinto mês consecutivo no vermelho.

De acordo com dados de mercado, a principal criptomoeda perdeu aproximadamente 16,3% do seu valor em fevereiro, marcando o seu pior desempenho de fevereiro desde 2020. Historicamente, o Bitcoin registou um aumento médio de 11% em fevereiro, mas este ano a tendência inverteu-se.

Até hoje, o Bitcoin está a ser negociado em torno dos $65.800, e o sentimento geral do mercado permanece cauteloso à medida que entramos em março. Embora março se destaque historicamente com um aumento médio de 12,2%, os especialistas acreditam que desta vez as pressões macroeconómicas e os riscos geopolíticos podem ser os fatores determinantes.

O Diretor Comercial da Deribit, Jean-David Péquignot, afirmou que o mercado de opções permanece desconvencido do sentimento de alta. Ele observou que o vencimento mensal de hoje representa aproximadamente 24% do total de posições abertas de opções de BTC na plataforma (116.000 de 489.000 contratos), destacando a procura significativa por proteção contra quedas.

As opções de venda de 30 dias são negociadas com um prémio de volatilidade de aproximadamente 7% em comparação com as opções de compra. Isto sugere que o "dinheiro inteligente" continua a proteger-se contra quedas em vez de perseguir altas.

A maior concentração de posições abertas no mercado de opções está em contratos de venda com um preço de exercício de $60.000. Há também uma procura significativa de proteção na faixa de $50.000–$60.000. Segundo Péquignot, se o preço cair abaixo de $63.000 e se aproximar de $61.000, o efeito gama negativo pode acelerar a queda e levar a uma varredura de liquidez.

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Observa-se também que os investidores de ETF e tesourarias institucionais estão a comprar opções de venda com maturidades de 6 meses e 1 ano para níveis de $60.000 e abaixo. Este nível é considerado o "limiar máximo de dor" para muitos investidores institucionais. Se $60.000 for perdido, a faixa de $55.000-$50.000 pode entrar em jogo.

Por outro lado, afirma-se que se o fecho diário estiver acima de $68.000, a tendência de baixa pode enfraquecer e a zona de resistência de $70.000-$71.000 pode tornar-se novamente o alvo.

O cofundador da Coin Bureau, Nic Puckrin, disse que no curto prazo, a direção depende dos desenvolvimentos macroeconómicos e do fluxo de notícias. Os desenvolvimentos relativos à Lei CLARITY a 1 de março são vistos como um catalisador potencial, enquanto as crescentes tensões geopolíticas permanecem como um fator de risco.

Segundo Puckrin, o Bitcoin pode negociar lateralmente na faixa de $60.000-$71.000 durante algum tempo. Mesmo que ocorra uma potencial recuperação de alívio, pode não ser sustentável.

No entanto, o cenário não é totalmente sombrio. Segundo Mike Marshall, Diretor de Investigação da Amberdata, apesar da fraqueza à superfície, um processo notável de acumulação está a ocorrer por baixo.

Marshall observou que as posições alavancadas foram em grande parte eliminadas, a oferta de stablecoin aumentou $4,3 mil milhões mensalmente, e as baleias acumularam silenciosamente mais de 230.000 BTC.

Marshall, afirmando que "a correção fez o seu trabalho, limpou o excesso do mercado", argumentou que é necessário um novo catalisador. O processo da Lei Clarity, desenvolvimentos relativos à presidência da Fed e decisões tarifárias são citados como potenciais gatilhos. No entanto, afirma-se que o timing destes desenvolvimentos é imprevisível.

*Isto não é aconselhamento de investimento.

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