Bitcoin Caiu 48%, Mas os Maiores Compradores da História Continuam a Acumular

TLDR:

• O Bitcoin caiu 48% desde ~$126K em outubro de 2025, negociando agora perto de $66K em meio a um forte sentimento negativo.
• Os EUA detêm 328.372 BTC na sua Reserva estratégica de Bitcoin; estados como Texas, Arizona e New Hampshire aderiram.
• As instituições absorveram ~697K BTC em 2025, mais de 4x os ~164K BTC produzidos após o Halving do Bitcoin nesse ano.
• Apenas ~3,02M BTC permanecem nas exchanges; os ETF e a Strategy sozinhos controlam ~1,97M dessa oferta.

O Bitcoin está a ser negociado perto de $66.000, uma queda de aproximadamente 48% em relação ao seu pico de outubro de 2025 de cerca de $126.000. O sentimento nos mercados de criptomoedas tornou-se fortemente negativo. 

As manchetes sugerem que o rally terminou e o momentum desvaneceu-se. Mas uma análise mais atenta de quem detém Bitcoin conta uma história muito diferente.

Governos Soberanos e Instituições Estão a Comprar Bitcoin em Níveis Recorde

Os Estados Unidos detêm agora 328.372 BTC na sua Reserva estratégica de Bitcoin. O Texas ganhou exposição através de um ETF de Bitcoin. New Hampshire e Arizona aprovaram ambos legislação de reserva. Mais estados estão a avançar para posições semelhantes.

Internacionalmente, o fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, divulgou uma posição significativa em ETF de Bitcoin. Isso marca uma mudança notável. O capital soberano já não está a observar de fora.

Os tesouros corporativos aceleraram juntamente com as compras governamentais. Apenas a Strategy detém aproximadamente 713.000 BTC. As instituições absorveram cerca de 697.000 BTC ao longo de 2025, de acordo com os dados disponíveis.

Após o Halving do Bitcoin, o Bitcoin produz apenas cerca de 164.000 novas moedas por ano. Isso significa que a procura institucional em 2025 foi mais de quatro vezes superior à taxa de nova oferta.

A Oferta Negociável do Bitcoin Está a Encolher à Medida que Mãos Fortes Absorvem o Fluxo

Aproximadamente 20 milhões de BTC foram minerados até à data. Apenas cerca de 3,02 milhões estão atualmente em exchanges. Esse é o pool disponível para negociação ativa.

Os ETF detêm aproximadamente 1,26 milhões de BTC. A Strategy detém cerca de 713.000 BTC. Combinadas, essas duas categorias controlam aproximadamente 1,97 milhões de BTC. Esse número representa cerca de dois terços da atual oferta nas exchanges.

O Bitcoin não tem o preço definido pelo total de moedas existentes. É determinado pela pequena fração ainda disponível para compra. Essa fração disponível continua a contrair-se.

O preço reflete o medo. A estrutura da oferta reflete a absorção. A divergência entre esses dois sinais está a tornar-se maior, não menor.

Publicação partilhada pelo analista David no X, enquadrando-a como uma história de mudança de propriedade e não como uma história de preço. Os dados apoiam esse enquadramento. Os compradores não são traders de retalho a perseguir momentum. São governos e instituições com horizontes de detenção longos.

Quando ativos escassos migram para detentores que não enfrentam pressão de venda, as dinâmicas de preço mudam. A margem onde o Bitcoin é efetivamente negociado continua a diminuir.

O artigo O Bitcoin Caiu 48%, Mas os Maiores Compradores da História Ainda Estão a Acumular apareceu primeiro no Blockonomi.

Fonte: https://blockonomi.com/bitcoin-is-down-48-but-the-biggest-buyers-in-history-are-still-accumulating/