As Baleias de Bitcoin Estão a Reduzir, Está o Push de 'Uptember' em Risco?

Principais Insights:

• As participações das whales (baleias) de Bitcoin caíram para 488 BTC cada, o nível mais baixo desde 2018.
• Os ETFs Spot de BTC dos EUA adicionaram $332,8 milhões em novos fluxos de entrada.
• Os gráficos mostram semelhanças com o ciclo de 2017 do Bitcoin com uma ruptura à vista.

As whales (baleias) de Bitcoin reduziram suas participações a níveis não vistos desde 2018, levantando questões sobre a força do mercado no início de setembro de 2025.

Ao mesmo tempo, os ETFs de BTC atraíram centenas de milhões em novo dinheiro, enquanto os fundos de Ethereum viram fortes saques.

Os gráficos históricos de preços do BTC também mostraram uma semelhança impressionante com o ciclo de 2017.

Whales (Baleias) de Bitcoin Reduzem Sua Participação

Grandes detentores de BTC, frequentemente chamados de whales (baleias), começaram a reduzir seu suprimento nos últimos meses.

Dados da Glassnode mostraram que entidades detendo entre 100 e 10.000 Bitcoin agora controlavam uma média de 488 BTC cada.

Notavelmente, isso marcou o nível mais baixo desde dezembro de 2018 e um declínio constante que começou em novembro de 2024.

As whales (baleias) há muito desempenham um papel importante nos mercados de BTC. Suas compras e vendas podem frequentemente mudar preços ou sinalizar mudanças no comportamento dos investidores.

Um declínio nas participações médias sugeriu que algumas grandes carteiras podem ter estado a distribuir suas Faircoins.

Essas moedas podem ter se movido para investidores menores ou para as mãos de compradores institucionais através de ETFs.

A tendência reduziu a concentração de Bitcoin entre os principais detentores.

Embora isso possa significar menos domínio por jogadores individuais, também mostrou que algumas whales (baleias) estavam recuando durante um período-chave para o mercado.

A mudança ocorreu enquanto as instituições aumentavam sua exposição através de produtos regulamentados, criando um novo equilíbrio entre as whales (baleias) tradicionais e novas formas de grande propriedade.

ETFs de BTC Mostram Rotação Clara

Em um desenvolvimento separado, em 2 de setembro, os ETFs de Bitcoin viram fluxos de entrada de $332,8 milhões.

O FBTC da Fidelity Investments foi o maior contribuinte com $132,7 milhões, seguido pelo IBIT da BlackRock com $72,8 milhões.

Outros emissores como Ark 21Shares, VanEck, Invesco, Bitwise e Grayscale também registraram ganhos.

Em contraste, os ETFs de Ethereum registraram saídas de $128,7 milhões no mesmo dia.

O FETH da Fidelity representou a maior perda com $99,2 milhões, enquanto o ETHW da Bitwise viu $24,2 milhões retirados.

A divisão mostrou que os investidores estavam deslocando capital para o Bitcoin enquanto recuavam do Ethereum.

Dados de mercado também mostram que os ETFs agora detêm cerca de 7% do suprimento de BTC, de acordo com relatórios recentes.

A BlackRock administra mais de 746.000 BTC, tornando-se o maior operador de ETF de BTC em todo o mundo.

O papel crescente dos ETFs marcou uma grande mudança na forma como o Bitcoin era mantido, com fundos regulamentados assumindo uma participação antes dominada por whales (baleias) individuais.

Analistas descreveram o movimento como rotação, com investidores ajustando seu foco com base na confiança e desempenho de curto prazo.

Para o Bitcoin, fortes fluxos de entrada sugeriram demanda institucional crescente mesmo quando as whales (baleias) reduziram participações diretas. Para o Ethereum, os fluxos de saída apontaram para cautela entre grandes investidores nesta fase.

Gráfico Histórico do Bitcoin Aponta de Volta para 2017

Além disso, os traders também olharam para a história em busca de orientação, já que gráficos compartilhados no X compararam o ciclo de 2017 com a configuração atual em 2025.

Em ambos os casos, agosto e setembro mostraram padrões semelhantes, com o Bitcoin negociando perto de níveis-chave de resistência após ganhos anteriores.

O ciclo de 2017 viu uma forte subida após setembro antes de encontrar resistência e posterior correção. Em 2025, o Bitcoin novamente enfrentou desafios perto da marca de $110.700.

O analista Ali Martinez observou que o preço havia sido rejeitado várias vezes neste nível.

Se não conseguisse romper para cima, ele sugeriu que poderia cair de volta para $107.200 ou até $103.000 antes de subir novamente.

A comparação com movimentos passados não significava que o mesmo resultado era certo. As condições de mercado haviam mudado, com ETFs agora detendo uma grande parte do suprimento e as whales (baleias) reduzindo.

Ainda assim, o padrão familiar deu aos traders um quadro de referência para o que poderia vir a seguir.

Notavelmente, a redução das whales (baleias), os fluxos de ETF e a resistência técnica pintaram um quadro de um mercado em transição.

Se setembro de 2025 veria uma ruptura ou um recuo de mercado permanecia incerto. Mais importante, os investidores continuaram a observar de perto tanto os fluxos institucionais quanto os sinais dos gráficos à medida que o novo mês começava.