O Banco de Inglaterra sinalizou uma abordagem mais pragmática à regulamentação de stablecoins, com a Vice-Governadora Sarah Breeden a delinear uma visão para um sistema de pagamentos "multi-moeda" onde tokens digitais, depósitos de bancos comerciais e dinheiro do banco central coexistem, desde que permaneçam interoperáveis e sustentados pela confiança.
A Vice-Governadora disse: "As stablecoins, durante muito tempo exclusivas dos mercados cripto, estão a começar a entrar no mainstream... A sua adoção segura poderia desbloquear liquidações mais rápidas e baratas para transações transfronteiriças, além de apoiar a negociação de títulos tokenizados."
Banco de Inglaterra aberto à recalibração regulatória
Breeden confirmou que o Banco, juntamente com a Autoridade de Conduta Financeira (FCA), está a rever as suas propostas de 2023 para um regime regulatório sobre stablecoins sistémicas. Segundo os planos revistos, os emissores serão autorizados a manter uma parte dos seus ativos de garantia em títulos do governo do Reino Unido de curto prazo e outros ativos líquidos de alta qualidade.
A mudança de posição do BoE pode ser atribuída ao crescente sucesso e adoção de stablecoins por players institucionais, bem como ao panorama regulatório favorável em torno de stablecoins e cripto em geral pelo governo dos EUA liderado por Trump e outras jurisdições.
Paul Grewal, diretor jurídico da Coinbase, observou no X que os comentários de Breeden mostram que a competição global estimula o pensamento criativo.
A recalibração reflete o esforço do banco central britânico para equilibrar a inovação com a estabilidade financeira.
BoE vai experimentar com dinheiro digital
Paralelamente à mudança regulatória, o Banco de Inglaterra também está a realizar experiências para testar a infraestrutura para dinheiro digital, uma das quais é a Digital Securities Sandbox.
A Sandbox, lançada com a FCA, fornece um ambiente regulado ao vivo onde títulos tokenizados podem ser emitidos e negociados. Stablecoins e depósitos tokenizados podem ser usados como a "parte em dinheiro" da liquidação, permitindo às autoridades estudar riscos enquanto possibilitam atividade significativa.
Em agosto, abriu o Digital Pound Lab, que oferece aos participantes da indústria um lugar para testar diferentes casos de uso para uma potencial moeda digital de banco central (CBDC) de retalho. Um projeto para uma "libra digital" é esperado em 2026, explorando elementos-chave de design como usabilidade offline.
Nos mercados grossistas, o Banco também está a trabalhar com o BIS Innovation Hub num desafio de livro-razão distribuído, testando se o dinheiro do banco central grossista poderia ser transacionado em livros-razão programáveis externos.
Breeden vê um ecossistema multi-moeda interoperável
A visão de Breeden é um ecossistema "multi-moeda" onde depósitos bancários, stablecoins e dinheiro digital do banco central coexistem. Segundo a vice-governadora, a chave para alcançar esta visão é a interoperabilidade, e isto envolve os aspectos técnicos e regulatórios a trabalharem em conjunto.
Sem harmonização, o risco é um sistema fragmentado de "jardins murados", onde os utilizadores enfrentam taxas elevadas e múltiplas carteiras. Com interoperabilidade, famílias e empresas poderiam alternar sem problemas entre formas de dinheiro, preservando a "singularidade" da libra esterlina.
O Banco lançará uma consulta ainda este ano sobre as suas propostas revistas para stablecoins, envolvendo a indústria sobre a melhor forma de regular tokens digitais sem sufocar a inovação.
Breeden acrescentou que o papel do banco central não é "escolher vencedores", mas garantir que a confiança no dinheiro, seja físico, digital ou tokenizado, nunca seja comprometida. "A interoperabilidade sustenta a singularidade do dinheiro", disse ela. "E a confiança no dinheiro é a nossa preocupação central."
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/bank-of-england-sarah-breeden-stablecoins/
