O Bitcoin manteve-se procurado na quinta-feira em meio a sinais de procura persistente por fundos negociados em bolsa (ETFs) spot.

A principal criptomoeda era negociada perto dos $72.500 na quinta-feira, de acordo com dados de mercado da CoinDesk. Os ETFs spot listados nos EUA atraíram mais $155 milhões em entradas líquidas na quarta-feira, prolongando uma série recente de compras institucionais que ajudou a elevar os preços após semanas de atividade lenta.

As novas entradas elevam as alocações totais para aproximadamente $1,47 mil milhões nas últimas duas semanas, de acordo com dados compilados pela SoSoValue, marcando uma inversão acentuada após várias semanas de saques no início deste ano.

A procura institucional através dos ETFs começou a estabilizar após um início de ano difícil. Os investidores injetaram aproximadamente $1,7 mil milhões em ETFs spot de Bitcoin dos EUA desde 24 de fevereiro, de acordo com dados da Bloomberg Intelligence previamente reportados pela CoinDesk, sugerindo que alguns investidores estão a ficar mais confortáveis com a possibilidade de o mercado ter encontrado pelo menos um piso a curto prazo.

No início desta semana, analistas da Bitfinex alertaram que as entradas de ETF nem sempre se traduzem em pressão de compra imediata no mercado spot. Os participantes autorizados podem criar e fazer short de ações de ETF antes de adquirir o Bitcoin subjacente, atrasando o impacto desses fluxos no preço.

Ainda assim, as entradas de ETF spot e a recente resiliência do Bitcoin durante tensões geopolíticas indicam uma crescente relevância macro da criptomoeda, de acordo com alguns participantes do mercado.

"O Bitcoin está cada vez mais a ser reavaliado pelo mercado como uma proteção geopolítica em vez de apenas um ativo de risco", disse Livio Weng, CEO da Bitfire. "Ao contrário do ouro, o Bitcoin é negociado 24/7 e pode mover-se através de fronteiras instantaneamente, o que o torna uma válvula de escape natural para o capital durante períodos de stress geopolítico."

Dados on-chain pedem cautela

Apesar da recuperação nos fluxos, os sinais de procura subjacente permanecem frágeis, de acordo com a Glassnode. Num relatório recente, a empresa disse que o momentum de compra enfraqueceu significativamente, com a média móvel de 30 dias de lucro realizado a cair cerca de 63% desde o início de fevereiro.

A parte da oferta de Bitcoin mantida em lucro também caiu para aproximadamente 57%, um nível historicamente associado a estágios iniciais de condições de mercado baixista mais profundas. A Glassnode acrescentou que a base de custo dos detentores de curto prazo perto dos $70.000 pode atuar como um teto comportamental chave, potencialmente transformando rallies em zonas de distribuição à medida que os traders saem de posições perto do ponto de equilíbrio.