A entrada bem-sucedida da Kraken na Reserva Federal: garantindo o primeiro bilhete para a arena das criptomoedas, mas Wall Street está nervosa.

Autor: Nancy, PANews

Após uma batalha regulatória de cinco anos, a Kraken finalmente obteve autorização para a sua Conta master da Reserva Federal, tornando-se a primeira empresa nativa de criptomoedas a receber tal aprovação. Este não é apenas o resultado dos esforços de conformidade da Kraken, mas também um marco significativo na história do desenvolvimento das criptomoedas, intensificando ainda mais a competição entre as forças financeiras antigas e novas.

Obter um "bilhete" da Reserva Federal requer uma licença bancária inovadora como chave para o sucesso.

No dia 4 de março, a Kraken anunciou que a sua subsidiária, Kraken Financial, foi oficialmente aprovada para abrir uma Conta master com a Reserva Federal, tornando-se o primeiro banco de ativos digitais na história dos EUA a aceder diretamente à infraestrutura de pagamento da Reserva Federal.

Este avanço histórico marca um passo significativo para as empresas nativas de criptomoedas e representa a entrada conquistada pela Kraken no mercado após mais de cinco anos de esforço.

Desde que a Kraken submeteu a sua candidatura ao Banco da Reserva Federal de Kansas City em outubro de 2020, o processo foi submetido a uma revisão regulatória rigorosa, comunicação meticulosa e uma auditoria operacional abrangente antes de finalmente receber aprovação. Esta autorização permite à Kraken Financial liquidar fundos diretamente através do Fedwire, o sistema de pagamento principal da Reserva Federal, que processa mais de 4 biliões de dólares em transações diariamente.

Anteriormente, plataformas de criptomoedas como a Kraken tinham de usar bancos intermediários para transferências de moeda fiduciária, enfrentando desafios como custos elevados, longos atrasos e complexidade operacional. Agora, através da sua Conta master da Reserva Federal, a Kraken pode conduzir liquidações diretas como os bancos tradicionais, melhorando significativamente a eficiência das transações e reduzindo os custos operacionais.

O Co-CEO da Kraken, Arjun Sethi, afirmou: "Com uma Conta master junto da Reserva Federal, já não somos um interveniente periférico na indústria bancária dos EUA, mas uma instituição financeira diretamente conectada."

Apesar de ter recebido autorização para uma Conta master da Reserva Federal, os privilégios da conta da Kraken Financial não são inteiramente os mesmos que os dos bancos tradicionais. Em vez disso, utiliza uma versão simplificada da Conta master proposta pela Fed (Skinny Master Account). Este tipo de conta apenas fornece serviços de pagamento básicos; a Kraken Financial não pode ganhar juros das reservas da Fed, nem pode aceder aos empréstimos de emergência da Fed (ou seja, a janela de desconto). Este modelo de conta está atualmente em fase piloto e, de acordo com uma divulgação recente do Governador da Reserva Federal Waller, está previsto ser lançado até ao final deste ano.

O período inicial de autorização da Conta master da Kraken Financial é de um ano, com serviços relacionados lançados em fases, inicialmente focando-se no apoio às atividades de clientes institucionais na plataforma. Os clientes institucionais são um dos principais motores de crescimento da Kraken, e a Kraken pretende que os investidores institucionais representem um terço da sua receita. Com a autorização da Conta master, a Kraken pode fornecer a estes clientes institucionais transferências de moeda fiduciária mais rápidas e eficientes, reduzindo significativamente a complexidade operacional, os custos e a dependência de bancos intermediários, estabelecendo as bases para uma maior expansão do seu negócio institucional.

A aquisição bem-sucedida desta autorização pela Kraken Financial não se deve apenas ao ambiente regulatório relativamente favorável nos Estados Unidos, mas também está intimamente relacionada com o seu estatuto de Special Purpose Depository Institution (SPDI).

Arjun Sethi também reconheceu que o SPDI criou uma base única e robusta que permite à Kraken liquidar diretamente no Fedwire, reduzindo a sua dependência de bancos correspondentes e integrando diretamente a liquidez fiduciária regulamentada no mercado de ativos digitais.

De facto, logo no segundo semestre de 2020, a Kraken anunciou que o Wyoming tinha aprovado a sua candidatura para se tornar um SPDI, tornando-se o primeiro banco em conformidade nos Estados Unidos a oferecer serviços de depósito, custódia e trust de criptomoedas aos seus clientes.

O SPDI (Special Purpose Disclosure) é uma licença bancária inovadora lançada pelo estado do Wyoming em 2019, especificamente para negócios de criptomoedas e blockchain, fornecendo às empresas cripto um canal legal para aceder ao sistema financeiro tradicional. O SPDI tem requisitos regulatórios rigorosos, incluindo deter ativos altamente líquidos equivalentes a 100% dos depósitos em moeda fiduciária dos clientes, proibindo o uso dos depósitos dos clientes para empréstimos e exigindo capital e fundos excedentes suficientes. Estas condições rigorosas garantem a solidez e conformidade dos bancos SPDI, permitindo à Kraken Financial cumprir com sucesso os requisitos da Conta master da Reserva Federal.

É digno de nota que o sucesso da Kraken Financial servirá como modelo para mais instituições cripto, potencialmente atraindo mais empresas a candidatar-se a licenças SPDI no Wyoming.

Embora o acesso concedido à Conta master da Reserva Federal ainda esteja na sua fase limitada, este desenvolvimento é, sem dúvida, um passo significativo para as instituições cripto em direção à entrada no sistema financeiro mainstream. À medida que o tempo progride, a Kraken Financial planeia continuar a comunicar com a Reserva Federal para garantir permissões mais abrangentes e expandir ainda mais as suas capacidades de serviço no futuro.

Isto pode desencadear um aumento nas candidaturas de instituições cripto, e Wall Street está a ficar inquieta.

Para a indústria cripto, que há muito foi excluída do sistema bancário tradicional, a aprovação da sua Conta master pela Reserva Federal à Kraken é, sem dúvida, um marco. Esta não é apenas uma vitória para a Kraken ao abrir a porta para o mercado financeiro mainstream, mas também pode fornecer um precedente que outras plataformas cripto podem seguir.

Informações publicamente disponíveis mostram que várias empresas cripto, incluindo o Custodia Bank, Anchorage Digital e Ripple, candidataram-se a contas master da Reserva Federal. À medida que a Reserva Federal possa abrir contas master simplificadas a mais empresas cripto no futuro, espera-se que a tendência de candidaturas entre instituições cripto acelere.

No entanto, a mudança de atitude da Reserva Federal também despertou preocupações e oposição da indústria bancária dos EUA.

O Bank Policy Institute (BPI), representando gigantes de Wall Street como JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo e Goldman Sachs, expressou "profunda preocupação" sobre a aprovação da Kraken antes de a Reserva Federal ter finalizado o seu quadro de política de Conta master simplificada. O BPI criticou a falta de transparência no processo de aprovação e a ausência de explicação sobre as medidas de mitigação para abordar riscos potencialmente significativos. Instituições não registadas como o SPDI representam um risco maior para o sistema de pagamento do que as instituições depositárias tradicionais porque a sua regulamentação e supervisão são muito menos rigorosas.

Rebeca Romero Rainey, presidente da Independent Community Bankers Association (ICBA), expressou preocupações semelhantes, apontando que conceder acesso a contas master a entidades não bancárias e empresas cripto — privilégios tradicionalmente altamente regulamentados pela Reserva Federal dos EUA — poderia representar riscos potenciais para o sistema bancário. A American Bankers Association (ABA) também criticou a medida, argumentando que contorna as regras regulatórias, permitindo que as empresas cripto "aproveitem gratuitamente" a infraestrutura da Reserva Federal sem incorrer em encargos regulatórios equivalentes.

De facto, esta oposição existe desde que a Reserva Federal propôs pela primeira vez o conceito de Conta master simplificada. Na altura, alguns argumentaram que as contas master deveriam ser limitadas a instituições seguradas e de baixo risco para evitar concorrência desleal e risco sistémico.

Agora, com a aprovação da Kraken, esta controvérsia foi novamente colocada em destaque.

As aprovações regulatórias intensificam a luta pelo poder entre o antigo e o novo, e a era dos grandes bancos está a chegar ao fim.

Hoje, com os reguladores dos EUA a dar frequentemente luz verde às instituições cripto, os pagamentos cripto estão a integrar-se nas finanças mainstream, e a competição entre bancos tradicionais e empresas cripto está a intensificar-se.

Recentemente, o Office of the Comptroller of the Currency (OCC) dos EUA continuou a aprovar licenças bancárias de trust nacional para várias empresas relacionadas com criptomoedas, incluindo Ripple, Circle, Crypto.com, Paxos, BitGo e Bridge. A World Liberty Trust, uma entidade sob o projeto WLFI da família Trump, também submeteu uma candidatura similar. Estas licenças permitem-lhes fornecer custódia de ativos digitais, serviços de stablecoin, staking em cripto e outras atividades financeiras sob regulamentação federal. Esta tendência não apenas representa uma maior integração dos negócios cripto com as finanças tradicionais, mas também significa que os pagamentos cripto estão a desafiar o sistema bancário.

Em resposta a esta tendência, a equipa de lobbying do Bank of America reagiu rapidamente, instando o OCC a desacelerar a emissão de licenças bancárias de trust nacional para empresas cripto. Também enfatizaram que o quadro regulatório do GENIUS Act ainda não está totalmente claro, o ambiente regulatório existente é incerto, e os trusts de ativos digitais não segurados ainda enfrentam riscos não resolvidos em áreas como segregação de ativos, conflitos de interesse e cibersegurança.

É digno de nota que Trump lançou uma campanha de debanking no final do ano passado, levando o OCC a divulgar um novo relatório. Este relatório revisou nove dos maiores bancos nacionais dos EUA, descobrindo que entre 2020 e 2023, estes bancos restringiram o acesso a serviços bancários para certas indústrias ao formular as suas políticas públicas e privadas, particularmente estabelecendo barreiras de entrada mais altas para empresas com negócios controversos ou ambientalmente sensíveis. O OCC advertiu que estes bancos poderiam enfrentar consequências legais. Esta ação reflete a tentativa do governo dos EUA de criar mais espaço para o crescimento da indústria cripto.

Entretanto, o CLARITY Act, atualmente a ser impulsionado pelo Congresso dos EUA, é um ponto focal para a indústria cripto, mas estagnou devido a conflitos de interesse entre bancos e o setor cripto. O cerne da controvérsia reside em se os detentores de stablecoin devem ser autorizados a receber juros ou recompensas. A indústria bancária argumenta que tal prática tornaria as stablecoins um substituto para depósitos, atraindo grandes quantidades de depósitos bancários, ameaçando a estabilidade do sistema bancário comunitário e potencialmente desencadeando corridas aos bancos. Para proteger os seus interesses, os bancos têm feito lobby por uma cláusula que proíbe rendimentos de stablecoin no CLARITY Act. A indústria cripto, no entanto, opõe-se fortemente a isto, argumentando que é essencialmente protecionismo bancário, sufocando a inovação, limitando a escolha do utilizador e enfraquecendo a posição do dólar nas finanças digitais globais.

Ambos os lados mantiveram as suas próprias versões dos acontecimentos e recusaram-se a recuar. Trump, na sua plataforma de redes sociais Truth Social, criticou fortemente as instituições bancárias por tentarem minar o GENIUS Act e obstruir a aprovação do CLARITY Act. Ele afirmou que estes atos eram cruciais para garantir que os Estados Unidos se tornem a "capital cripto" e advertiu que, se nenhuma ação fosse tomada, a indústria poderia fluir para outros países. Trump instou os bancos a chegar a um acordo com a indústria de criptomoedas, enfatizando que isto era do melhor interesse do povo americano, e apelou a uma rápida reestruturação do mercado para que "os americanos possam obter mais do seu dinheiro".

Atualmente, Mike Selig, Presidente da U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), também expressou apoio ao avanço do CLARITY Act, acreditando ser um passo fundamental para garantir que os EUA mantêm a sua liderança na inovação global. Ele enfatizou: "Agora é a hora de agir", e está preparado para implementar o ato durante o mandato de Trump. Entretanto, a nomeação de Paul Atkins por Trump como Presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) também é interpretada como fornecendo clareza regulatória à indústria cripto através de meios executivos, dando à SEC o poder de formular as regras necessárias da indústria cripto sem esperar pela legislação do congresso.

Eric Trump, o segundo filho de Donald Trump e cofundador do WLFI, recentemente criticou publicamente os grandes bancos (como JPMorgan Chase, Bank of America e Wells Fargo) por fazerem lobby incansavelmente para impedir que os americanos obtenham retornos de poupança mais elevados e tentar bloquear quaisquer recompensas ou benefícios oferecidos aos clientes. A American Bankers Association e outros grupos de lobby estão a gastar milhões de dólares tentando aprovar legislação como o Clarity Act para proibir ou limitar esses retornos, citando "justiça" e "estabilidade" como o seu verdadeiro objetivo: proteger o seu monopólio sobre taxas de juro baixas e evitar saídas de depósitos.

À medida que o ambiente regulatório se torna mais claro, as empresas cripto estão a mover-se da periferia para o mainstream, e a competição com os bancos tradicionais só se intensificará. Como Eric Trump afirmou, a era dos grandes bancos a lucrar com barreiras está a desvanecer-se à medida que os clientes se tornam mais conscientes de caminhos de retorno de ativos mais eficientes.

Na luta entre as forças financeiras antigas e novas, impulsionada pela inovação tecnológica e pela procura dos utilizadores, este movimento pela redistribuição do poder financeiro inevitavelmente se intensificará.