O Paquistão acaba de aprovar uma lei cripto que abrange 40 milhões de utilizadores e 20 mil milhões de dólares em ativos digitais

A Assembleia Nacional do Paquistão aprovou a Lei dos Ativos Virtuais de 2026 a 5 de março, pondo fim a anos de ambiguidade legal num dos maiores mercados informais de cripto do mundo.

A legislação cria uma autoridade reguladora dedicada, torna obrigatório o licenciamento de todos os fornecedores de serviços cripto e introduz um imposto sobre ganhos de capital nas conversões de ativos digitais.

O Que a Lei Cria

A Lei estabelece a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais do Paquistão, conhecida como PVARA, como a única entidade reguladora independente para o setor. A PVARA está autorizada a emitir licenças obrigatórias para exchanges de cripto, fornecedores de carteiras e custodiantes a operar no Paquistão. Pode bloquear plataformas não licenciadas de operar e aplicar multas a entidades sem registo local.

Todas as plataformas licenciadas devem fornecer aos investidores de retalho divulgações ao abrigo de um Aviso de Risco integrado na legislação. Esse requisito de proteção do consumidor espelha mandatos semelhantes nos quadros dos EAU, UE e Reino Unido, padronizando o que os utilizadores devem ser informados antes de poderem aceder a serviços cripto através de canais regulados.

Um imposto sobre ganhos de capital de 5% aplica-se a conversões de cripto para moeda fiduciária, criando um fluxo de receita direto para o tesouro nacional a partir de uma classe de ativos que tem operado inteiramente fora da base tributária até agora.

A Escala do Que Está a Ser Regulado

Os números citados durante a leitura do projeto de lei colocam a situação cripto do Paquistão em perspetiva. Mais de 40 milhões de utilizadores detêm um valor estimado entre 18 mil milhões e 20 mil milhões de dólares em ativos digitais. Essa base de utilizadores é maior do que a população inteira de muitos países com quadros regulamentares cripto ativos. A maior parte dessa atividade tem ocorrido sem clareza legal, através de canais de mercado cinzento e fora de qualquer estrutura de supervisão formal.

O Banco Estatal do Paquistão recomendou regulação em vez de proibição em 2025 especificamente para abordar a fuga de capitais e formalizar o mercado cinzento de remessas. O Paquistão tem uma enorme diáspora no estrangeiro a enviar dinheiro para casa através de canais informais. A infraestrutura cripto regulada oferece uma alternativa mais barata e rápida às redes tradicionais de remessas, e o SBP reconheceu que banir a cripto empurraria essa atividade ainda mais para a clandestinidade em vez de a eliminar.

A Perspetiva da FATF

O alinhamento com os padrões da Força-Tarefa de Ação Financeira sobre combate ao branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo está listado como um objetivo principal da Lei. O Paquistão passou anos nas listas cinzentas da FATF devido a fragilidades no seu quadro de supervisão financeira. Um setor cripto regulado com requisitos obrigatórios de AML e KYC em exchanges licenciadas faz parte de um esforço mais amplo para demonstrar conformidade com padrões financeiros internacionais.

O momento liga-se a um padrão global visível nas notícias regulatórias desta semana. Dubai agiu contra entidades KuCoin não licenciadas. O Cazaquistão formalizou um quadro nacional de reserva cripto. Os EUA submeteram o seu quadro interpretativo da SEC à Casa Branca. Países que têm estado a observar à margem estão a avançar para posições regulatórias formais simultaneamente, impulsionados em parte pela pressão da FATF e em parte pelo reconhecimento de que os mercados cripto informais não desaparecem quando ignorados.

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