Euros Tokenizados Ultrapassaram $1 Mil Milhões em Capitalização de Mercado

A capitalização de mercado combinada das stablecoins de euro tokenizadas em todas as redes blockchain ultrapassou os mil milhões de dólares pela primeira vez, de acordo com dados do Token Terminal.

O marco reflete a aceleração da procura institucional e de retalho por ativos digitais denominados em euros fora do sistema bancário tradicional.

O Que o Gráfico Mostra

O gráfico do Token Terminal acompanha a capitalização de mercado do euro tokenizado por blockchain de 2019 até ao início de 2026. Durante os primeiros três anos, o mercado era quase inteiramente Ethereum, crescendo lentamente de perto de zero até um pico de aproximadamente 500 milhões de dólares no início de 2022, antes de contrair de volta para 250 milhões de dólares durante o mercado baixista de 2022.

A estrutura mudou significativamente a partir de 2024. A camada base do Ethereum continuou a crescer, mas novas blockchains começaram a adicionar camadas visíveis no topo. Arbitrum One, Polygon, Base, Solana, Avalanche, XDC Network, Stellar, Gnosis e Celo aparecem todos na legenda do gráfico, e o lado direito do gráfico mostra as suas contribuições combinadas a empurrar o total acima de mil milhões de dólares no início de 2026. A curva de crescimento tornou-se acentuadamente mais íngreme, com a distância de 750 milhões de dólares a mil milhões de dólares coberta mais rapidamente do que qualquer incremento anterior de 250 milhões de dólares.

Por Que Este Número Importa

O mercado de stablecoins de dólar é medido em centenas de milhares de milhões. Só o USDT detém mais de 140 mil milhões de dólares em oferta. Em comparação, mil milhões de dólares em euros tokenizados é um mercado pequeno. A importância é direcional em vez de absoluta.

As stablecoins de euro servem um caso de uso específico e crescente. As instituições e empresas europeias que realizam comércio transfronteiriço, liquidação e gestão de tesouraria têm uma procura inerente por liquidez digital denominada em euros que as stablecoins de dólar não podem servir de forma limpa. Os desenvolvimentos regulamentares na União Europeia, particularmente o enquadramento MiCA que estabeleceu um estatuto legal claro para as stablecoins de euro, removeram uma barreira fundamental à emissão e adoção institucional que manteve o mercado suprimido durante 2022 e 2023.

A distribuição multi-chain visível no gráfico também é significativa. A oferta inicial de euro tokenizado estava quase inteiramente no Ethereum porque era aí que existia a infraestrutura institucional. A expansão para Solana, Base, Arbitrum e outros reflete os emissores a seguir a liquidez e a atividade dos utilizadores para onde quer que a liquidação seja mais barata e rápida, a mesma dinâmica que impulsiona o crescimento mais amplo do volume de pagamentos da Solana relatado no início desta semana.

O Contexto Mais Amplo

O marco de mil milhões de dólares chega enquanto os Ativos Reais tokenizados em geral estão a ver o seu período de crescimento mais rápido de sempre. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, os fundos do mercado monetário tokenizados e agora os euros tokenizados estão todos a cruzar limiares significativos no mesmo trimestre. O piloto de liquidação transfronteiriça da Visa e ANZ em Hong Kong relatado esta semana utilizou depósitos tokenizados e e-HKD a liquidar através da infraestrutura Chainlink. A prova de conceito de stablecoin do megabanco japonês visa instrumentos indexados ao iene e ao dólar para liquidação corporativa.

As stablecoins de euro a cruzar mil milhões de dólares é um ponto de dados num padrão mais amplo de ativos digitais denominados em moeda fiduciária a moverem-se de experiência para infraestrutura em múltiplas moedas simultaneamente.

A publicação Euros Tokenizados Acabaram de Cruzar Mil Milhões de Dólares em Capitalização de Mercado apareceu primeiro no ETHNews.