É hora de a Broadcom substituir a Tesla nos Magníficos 7

• O massivo relatório do Q3 da Broadcom torna-a um alvo principal para inclusão no Mag7.
• Deveria substituir a Tesla, já que esta última tem uma avaliação e perfil de lucro mais baixos.
• A entrada da Broadcom nos chips de IA torna-a uma concorrente da Nvidia.
• O NFP de agosto mostra grande redução nas contratações, estimula a fuga de ativos.

Broadcom (AVGO) parece finalmente estar a receber o que merece. Após uma venda inicial depois de uma pequena superação no terceiro trimestre fiscal na quinta-feira, as ações dispararam, subindo até 16% na sexta-feira.

O tratamento inicial morno do mercado na quinta-feira deu lugar a um rally intenso depois que o CEO Hock Tan anunciou que a Broadcom havia garantido mais de 10 mil milhões de dólares em encomendas de infraestrutura de IA de um novo cliente. Como a Broadcom já trabalha com todos os principais hyperscalers, muitos presumem que seja a OpenAI de Sam Altman.

Essa notícia fez as ações da Nvidia (NVDA) caírem cerca de 3%, já que significa que o principal fabricante de chips tem nova concorrência dos chips de IA personalizados da Broadcom.

O mercado mais amplo caiu na sexta-feira depois que o Bureau of Labor Statistics (BLS) anunciou apenas 22 mil novas contratações líquidas nos EUA em agosto, muito abaixo do consenso de Nonfarm Payrolls (NFP) de 75 mil. Os dados de contratação de junho também foram revisados para baixo em 27 mil, resultando em uma perda de 13 mil empregos.

Broadcom deveria substituir Tesla no Magnificent 7

O ganho de aproximadamente 160 mil milhões de dólares na capitalização de mercado da Broadcom na sexta-feira coloca-a bem acima da Tesla (TSLA), e isso é razão suficiente para a empresa de Hock Tan substituir esta última na lista Magnificent 7 de ações tecnológicas líderes.

Com uma capitalização de mercado de 1,44 biliões de dólares, a Broadcom é agora cerca de um terço maior em avaliação do que o principal fabricante de veículos elétricos. Isso torna-a a sétima maior ação no mercado dos EUA.

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Enquanto o conselho da Tesla sinalizou que dará ao CEO Elon Musk o maior pacote de remuneração executiva da história, oferecendo a Musk 1 bilião de dólares em compensação se ele conseguir aumentar a capitalização de mercado da Tesla para 8,5 biliões de dólares nos próximos dez anos, a Tesla está a apostar numa tecnologia ainda não comprovada.

No início desta semana, Musk disse que 80% do valor da Tesla viria de robôs humanoides nos próximos anos. Esta promessa surge depois de Musk ter passado anos a dizer que a operação de robotáxi da Tesla acabaria por se tornar o principal centro de lucro do negócio. O problema, além de Musk rotineiramente prometer demais e entregar de menos, é que Musk está focado em negócios que dificilmente alcançarão as margens necessárias para permanecer no Mag7.

Isso fica claro quando se coloca o rendimento líquido da Tesla ao lado das mesmas empresas do gráfico de capitalização de mercado. Como pode ver abaixo, os míseros 5,9 mil milhões de dólares da Tesla são menos de um terço dos 18,9 mil milhões da Broadcom. Embora o rendimento líquido da Berkshire seja muito maior, é excluída por ser uma holding e por apresentar crescimento mais lento. Walmart (WMT) também é em grande parte uma empresa de retalho que não tem a capacidade tecnológica para competir com as primeiras seis. Isso deixa a Broadcom.

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A orientação da Broadcom para receita de semicondutores de IA de 6,2 mil milhões de dólares no Q4 fiscal e o maior backlog geral registrado de 110 mil milhões de dólares significam que os investidores podem esperar que a capitalização de mercado da empresa continue a subir em ritmo acelerado. Mas, claro, apenas se o quadro macro permitir.

Quando se trata de aumento de receita e lucros, este é provavelmente apenas o início da liderança da Broadcom sobre a Tesla.

Previsão das ações da Broadcom

Depois de atingir uma máxima histórica de 356,34 dólares, os investidores realizaram lucros, empurrando as ações AVGO de volta para 337 dólares. Isso é um pouco abaixo da retração de Fibonacci de 161,8% em 339,28 dólares. Nas próximas sessões, não seria surpreendente ver AVGO voltar para 317,35 dólares, o marcador Fibo de 100% e máxima de 13 de agosto.

Um rally adicional deve ver as ações da Broadcom tentarem alcançar o Fibo de 261,8% em 374,76 dólares. O suporte permanece na Média Móvel Simples (SMA) de 50 dias, que está subindo rapidamente, mas atualmente acompanha o nível de preço em 291,45 dólares.

Gráfico diário das ações AVGO