Como as esperanças de corte da taxa da Fed colidiram com o crescimento mais lento de empregos

O mercado de ações iniciou o historicamente difícil mês de setembro com uma nota instável, enquanto Wall Street especulava sobre a magnitude da próxima decisão de taxa de juros do Federal Reserve. Inicialmente, o S & P 500 e Nasdaq atingiram máximas históricas intradia na sexta-feira de manhã, enquanto os investidores digeriam um crescimento de empregos em agosto mais lento do que o esperado. Os dados fracos reforçaram o argumento para que o banco central corte as taxas em 25 pontos base ainda este mês, e possivelmente mais dois movimentos semelhantes antes do final do ano. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu abaixo de 4,1%, para o seu nível mais baixo desde abril. O comércio de "más notícias são boas notícias" estava em vigor. Pouco depois da abertura, no entanto, o mercado reverteu para baixo, já que essas esperanças de corte nas taxas foram ofuscadas por preocupações sobre o ritmo do mercado de trabalho em desaceleração. As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram apenas 22.000 no mês passado, versus os 75.000 esperados, enquanto julho foi revisado para cima para um ainda tépido 79.000, e junho foi revisado para mostrar uma perda de 13.000. Embora o S & P 500 e o Nasdaq tenham fechado a sessão de sexta-feira ligeiramente mais baixos, ambos ainda conseguiram registrar ganhos de quase 0,3% e mais de 1%, respectivamente, para a semana. .SPX .IXIC 5D mountain S & P 500 e Nasdaq 1 semana Jim Cramer não se incomodou com as oscilações do mercado, dizendo que o nome do Clube Home Depot está prestes a subir ainda mais. "É isso que você compra aqui mesmo, agora mesmo", disse ele na sexta-feira. Custos de empréstimo mais baixos devem ser um catalisador para as ações da Home Depot porque seu negócio está fortemente ligado a uma recuperação no setor imobiliário. As ações da Home Depot já estão em ascensão desde meados de junho, à medida que as expectativas de corte nas taxas aumentaram durante o verão. Jim acha que o mercado de títulos pode realmente cooperar desta vez quando o Fed começar a cortar as taxas novamente — ao contrário do ano passado, quando os rendimentos dos títulos, e subsequentemente as taxas de hipotecas, subiram após 100 pontos base de cortes nas taxas do Fed. Até agora, parece promissor, com a média nacional de uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos caindo 16 pontos base para 6,29%, sua maior queda em um único dia em mais de um ano. Não era apenas a política monetária na mente dos investidores. Os lucros corporativos também estavam, incluindo dois de nossos ativos: Salesforce e Broadcom. A maior história de lucros da semana foi a Broadcom. As ações do fabricante de chips personalizados ganharam mais de 9% na sexta-feira após um trimestre excepcional na noite anterior. Wall Street celebrou a orientação otimista da Broadcom, a revelação do CEO Hock Tan sobre US$ 10 bilhões em pedidos personalizados relacionados à IA de um novo cliente, que os analistas especularam que poderia ser a OpenAI, e Tan dizendo que permanecerá como CEO "pelo menos" até 2026. Para a semana, a Broadcom foi nosso maior ganhador, subindo 12,6%. AVGO YTD mountain Broadcom YTD "O ótimo trimestre da Broadcom, orientação sólida e os comentários do CEO na chamada apontaram para uma demanda forte e sustentada por semicondutores de inteligência artificial e soluções de rede, abrigados no segmento de soluções de IA da empresa", escreveu Zev Fima, analista de portfólio do Clube, na análise de lucros de quinta-feira à noite. "A VMWare, o gigante de software que a Broadcom comprou por US$ 69 bilhões há quase dois anos, continua a impulsionar o segmento de software de infraestrutura da empresa." O Clube elevou seu preço-alvo da Broadcom para US$ 350 de US$ 290, e reiterou nossa classificação equivalente a manter 2. Na sexta-feira, Zev resumiu: "Tomados em conjunto, está claro que, apesar de todo o alvoroço sobre uma bolha de gastos em inteligência artificial, ainda não vimos o pico na demanda por IA quando se trata dos verdadeiros players no espaço." A Salesforce divulgou um relatório do segundo trimestre melhor do que o esperado na quarta-feira à noite. Embora a empresa tenha superado as expectativas na linha superior e inferior, preocupações com uma orientação de receita fraca para o terceiro trimestre pesaram sobre as ações após o lançamento. A ação caiu quase 5% na quinta-feira, mas recuperou mais da metade disso na sexta-feira. Para a semana, perdeu pouco mais de 2%. CRM YTD mountain Salesforce YTD Na noite de lucros, o Clube reduziu nosso preço-alvo para US$ 300 de US$ 350 devido às preocupações contínuas em torno da trajetória de crescimento da Salesforce. No entanto, mantivemos nossa classificação 2 na ação. Afinal, o conjunto de ferramentas de IA da Salesforce, chamado Agentforce, ainda poderia impulsionar o desempenho da linha superior, e a disciplina de custos da gestão poderia ajudar as margens ao longo do tempo. "No entanto, os resultados aqui não são suficientes para silenciar os pessimistas que acreditam que o modelo de negócio tradicional de software como serviço baseado em assentos atingiu o pico e está sendo interrompido pelos avanços em IA. É decepcionante continuar esperando, mas não estamos prontos para abandonar esta pequena posição ainda, com a ação negociando a 22 vezes os lucros futuros." Jeff Marks, diretor de análise de portfólio do Clube, escreveu na análise de lucros de quarta-feira à noite. Além disso, nas notícias de tecnologia, os investidores da Apple receberam ótimas notícias esta semana, o que impulsionou a ação do Clube em mais de 3%. Tudo isso por causa de uma decisão favorável no caso antitruste histórico do Google Search da Alphabet. As ações do fabricante do iPhone dispararam depois que um juiz federal decidiu na terça-feira à noite que a Alphabet pode continuar fazendo pagamentos para pré-carregar o Google Search nos dispositivos principais da Apple. AAPL YTD mountain Apple YTD Jim acha que a decisão poderia desbloquear bilhões de receita adicional para a Apple. Não só a Apple pode continuar recebendo os estimados US$ 20 bilhões por ano em pagamentos pelo seu acordo com o Google, mas também abre a porta para que o gigante da tecnologia considere acordos semelhantes com provedores de modelos de linguagem grandes. Ou seja, a Apple poderia ser paga por direcionar tráfego para vários chatbots de IA dentro de seu ecossistema. Isso seria um impulso considerável para a unidade de Serviços de alta margem da Apple, que inclui a App Store, Apple TV+, Apple Music, iCloud e mais. "Essa empresa de bot terá que pagar à Apple porque é legal", disse Jim durante o "Mad Money" da CNBC na terça-feira. "Que reviravolta de eventos. Talvez sejam mais US$ 20 bilhões a caminho da Apple. Talvez [seja] mais." Jim também reiterou sua tese de longa data "possua, não negocie" sobre as ações da Apple. (Veja aqui uma lista completa das ações no Charitable Trust de Jim Cramer.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes de Jim fazer uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação em seu portfólio de fundo fiduciário beneficente. Se Jim falou sobre uma ação na TV da CNBC, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES DO CLUBE DE INVESTIMENTO ACIMA ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSA ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE. 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